紐西蘭金融市場管理局:ICO 代幣及加密貨幣都屬於證券

近期,加密貨幣市值火速飆漲,也代表著它在市場上的活動頻繁;唯恐加密貨幣不受到國家政府管制的自由交易行為,成為不法人士的犯罪媒介,各國金融監管局正積極部署立法,企圖監管加密貨幣交易市場。另外,金融服務創新持續發展,也引起了全球監管機構的關注。

上周三(10/25)紐西蘭金融監管機構–紐西蘭金融市場管理局(Financial Markets Authority,簡稱 FMA)發佈了關於 ICO 以及加密貨幣服務的 新指導方針

這份聲明中概括了國家法律中對於代幣銷售的規範;值得關注的是, 在 FMA 的立場看來,任何加密貨幣或是因 ICO 募資所衍生出來的代幣都將被視為證券(security)。

該局補充,這份指導方針是符合當地《金融市場行為法(2013)》,該法案旨在「促進金融市場的創新和靈活性」。在此法案低下,即便不屬於金融產品,代幣與加密貨幣都一律被視為證券,如此一來,代幣與加密幣就可以透過證券交易法去控管,無論是加密貨幣投資或者購買代幣都將屬於個人投資風險的部分。

「根據這項法律,ICO 代幣可以根據其不同的特點,可能納入以下四種金融產品類別之一:債務證券(debt securities)、股權證券(equity securities)、託管投資產品(managed investment products)或衍生工具(derivatives)。」紐西蘭金融市場管理局繼續說。

換句話說,該局目前只給予了「代幣」一個清晰的定義及基礎分類,但依據代幣的實際性質,很有可能產生出其他分類,FMA 在這一方面也顯得留有餘地。該局表示:

如果合適的話,我們可以根據代幣的經濟實質價值,將其定義成為任何一種特殊的金融產品。舉例來說,給予投資者投票權和公司股份的項目代幣及其利潤就可以歸納為股權證券。

此外,該局對於從事加密貨幣服務相關的公司也提出了指導方針。對於主要的加密貨幣服務,如錢包、交易所等等,當局認為這類公司須先註冊才能有規範遵循。在該份聲明文件中,FMA 清楚指出這類加密貨幣服務公司的法律義務:

  1. 必須成為任一金融糾紛調解計劃的成員。
  2. 必須在金融服務供應商登記冊(FSPR)上登記。
  3. 必須遵守《金融市場行為法》的公平交易條款。

此外,FMA 還建議對一些旨在「促進創新與靈活性」的新創公司提供豁免,他們將免受現行法律的監管。

「我們可以透過授予豁免權來促進《金融市場行為法》的目標,並讓該目標得以體現,其中之一就是讓金融市場的創新與靈活性更高。如合適的話,我們甚至能授予豁免權以確保這法案的規定能適用於 ICO。」

隨著越來越多創新技術項目或傳統產業整合區塊鏈來進行代幣銷售,ICO 募資模式已成全球監管機構的重點關注目標。紐西蘭金融市場管理局在聲明中也呼籲所有想要進行 ICO 的公司儘早與他們取得聯繫。

鑒於加密貨幣相關的金融服務的「可定制」特性,我們鼓勵你們儘早聯繫我們,並說明你們計畫提供的服務。我們很樂意與你們及你們的法律顧問就個別情況進行討論。


(本文由財團法人資訊工業策進會及區塊客共同著作)

圖片: fma.govt.nz