香港證監會:相較一般投資者 ICO 更適合創投基金等專業投資者

香港證監會 (SFC) 副行政總裁梁鳳儀女士在 4 月 13 日一場「新科技與資產管理」演講中表示,透過 ICO 的募款方式更適合創投基金。

梁鳳儀同時也是 SFC 於 2016 年初成立的「金融科技諮詢小組」主席,她將當前時代形容為「第四次工業革命」。

第一次工業革命是蒸汽動力,第二次工業革命是電力,第三次工業革命是數位力量。而她引用 Klaus Schwab 教授在其著作《第四次工業革命》中的說法,第四次工業革命的特點在於透過各式嶄新科技將現實世界、數位世界與生物世界結合起來。

梁鳳儀指出,雖然 SFC 作為證券監管機構的角色認為區塊鏈等創新技術有益,但也強調採用這項新技術有一些重要的注意事項:

雖然我們明白,創新科技 (例如區塊鏈技術) 或可提升效能並使金融服務更為普及,但這並不表示任何人有權在違反證券法例的情況下進行眾籌。鑑於這些項目有部分涉及大量技術內容且透明度低,一般投資者難以辨別哪些才是卓越的項目,而這項工作,會較為適合專業投資者 (例如創業投資基金)。

她補充道,使情況變得更複雜的是,許多這類集資活動,即使並非徹頭徹尾的欺詐,都令人半信半疑。基於發行人的跨境性質,以及加密資產的結構安排,它們並不受任何監管機構的管轄,故發行人能夠避過警方或監管機構的監察。

梁鳳儀表示,許多在 ICO 中認購代幣的千禧世代都明白代幣並無內在價值,他們奢望著代幣會在第二市場迅速升值。比特幣價格的快上快落掀起了炒賣加密資產的熱潮,並帶動了只受到很少或完全沒有監管的加密交易所在亞洲各地冒起。

在香港,假如 ICO 涉及的代幣符合「證券」的定義,則對這類數位代幣進行交易、提供意見、管理或推廣投資代幣的基金,均可能構成受規管活動。

她舉了一個個案,SFC 因關注到 Black Cell Technology Ltd 可能曾進行未獲認可的推銷活動及無牌活動而對其採取監管行動後,Black Cell Technology Ltd 隨即停止向香港公眾進行 ICO,同意取消有關交易並退還資金。

今年 3 月份在阿根廷舉辦的 G20 峰會上,各國領袖呼籲監管機構繼續監察加密資產及它們的風險。

就香港而言,除了採取執法行動,SFC 也與投資者教育中心合作,就 ICO 及加密資產相關的風險發表教育材料,並舉辦公眾教育活動。

香港交易所 (HKEX) 在 3 月份宣佈,將與澳大利亞證券交易所 (ASX) 就區塊鏈的創新和實施展開合作。而梁鳳儀在演講中也表示,SFC 已與英國、澳大利亞、馬來西亞、杜拜及瑞士等國的監管機構簽訂協議,為彼此之間金融創新的合作提供一個穩健的平台,並且分享各自的市場上有關金融科技的資訊。


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來源:sfc

圖片: theasset

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