英格蘭銀行在五月發出的工作報告指出,採用中央銀行數位貨幣 (CBDC) 可能會對商業銀行構成威脅。

商業銀行的傳統盈利模式是依賴大量且低利息的零售存款 (意即個人和公司在其往來帳戶與儲蓄帳戶的現金存款),產生淨息差 (net interest margin,NIM) 的獲利。這篇名為「商業銀行與非銀行營運商間零售存款的競爭:雙邊平台分析」一文表示,商業銀行的 NIM 盈利模式可能會受 CBDC 所威脅。

報告中以「激進的主意」來形容有多國央行正在探索發行 CBDC,並且讓公眾可以用 CBDC 在央行中存款。此外,人們還可以透過私營的金融服務機構 (例如:數位貨幣錢包營運商),進行付款與匯款。

也因此會有一種全球性而且無中介機構的途徑,可以進到中央銀行的資產負債表中,再加上受認證的數位貨幣錢包營運商提供支付功能服務,這樣的模式可能會替代商業銀行的服務。

據報告,就算是商業銀行提供的借支服務,都可能遭受威脅。引述說明:「作為借款功能機構方面,也不難想像私人營運商同樣可以提供信用借貸與支付功能。」

報告內容也參閱了國際清算銀行 (BIS) 三月份 報告 ,內容提到:「不景氣時期,國內 (零售) 投資者可能傾向使用 CBDC,而非銀行儲蓄,因為後者可能有包含財務穩定性等其他問題。」

前陣子英國央行行長 Mark Carney 也曾 表示 他對 CBDC 保持開放態度,但也強調數位貨幣的通用並不會那麼快發生。

事實上,僅以功能面而言,在中國,支付寶、微信支付,加上小額金融借貸的螞蟻金服等營運商,就已經看到類似的模型。


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資料來源:bank of england

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Wade

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