什麼是 MICA 幣市週報?

MICA 研究團隊持續追蹤加密貨幣市場,透過客觀的數據分析、價量判讀及消息面追蹤等整合式研究,擺脫傳統純技術分析,以專業、客觀的角度審視加密貨幣市場,每週發布最新的市場現況報告,持續帶來最具洞見的幣市週報。報告本身以最少的文字及數字,省下數天的研究時間及背景知識,協助讀者快速掌握加密貨幣市場現況。

特定人士趁 Bitfinex 暫停入金功能,刻意引發 USDT 拋售潮

這個月是許多新穩定幣推出的月份,像是 Paxos Standard Token(PAT)、TrueUSD(TUSD)、Circle 的 USD//Coin(USDC) 及 Gemini Dollar(GUSD),每一個都想取代 Tether(USDT) 的市場定位,穩定幣市場在 ICO 疲乏之際,成為新的必爭之地。10 月 11 日 Bitfinex 交易所宣布暫停入金功能,投資人無法將美金存入交易所。接著市場每天都傳聞由 Tether 發行,Bitfinex 背書的 USDT 即將發生問題──市場上 USDT 的價格也出現 2% 的折價,Bitfinex 的比特幣溢價也出現 2%,說明持續有人將資金從 USDT 轉進比特幣。

直到 10 月 15 日,Bitfinex 的比特幣突然暴漲至 7,700 美元,相較其他交易所均價 6,500 美元出現大幅溢價,USDT 的價格開始猛烈滑落,甚至一度下跌至 0.51 美元成交。許多交易所出現 USDT 資金逃難潮,大筆的 USDT 被兌換成比特幣,帶動比特幣的價格上漲,連帶整個市場的價格一齊上漲,呈現市場少見的萬幣齊漲的景象,在正常的市場交易下,不可能發生這樣的現象,這明顯是有心人士布局狙擊 USDT 的結果。恐懼的投資人將 USDT 兌換成比特幣或是其他可供出金的加密貨幣,趁機在價格大漲時換成法幣獲利出場。這一波上漲只是穩定幣資金撤出市場的結果,只是逃難過程抬升比特幣價格,並非牛市的訊號。

A. 1015 Bitfinex出現比特幣溢價達2%USDT的信任度正在下降

過去一週 Bitfinex 交易所持續出現比特幣溢價 2% 的現象,MICA 研究團隊推測是與 Bitfinex 的 HSBC 帳戶遭到凍結有關,由於該交易所已經無法再使用美金入金或是出金,因此交易均需要透過 USDT 完成。因此若投資人要購買 BTC,則必須透過 USDT 購買,加上 USDT 的近來的價格已經稍稍脫離 1 美元的掛勾,折價近 2% 與 BTC 的溢價數字吻合。

B. 1015 USDT遭到空頭狙擊

Bifinex 比特幣的溢價快速上升,達到一枚比特幣近 11% 的溢價,其他兩家 Kraken 及 Bittrex 交易所得 USD/USDT 交易急貶至 0.8,甚至是 0.51,形成市場恐慌,資金紛紛竄逃至比特幣及其他主流貨幣當中,BTC Dominance 從 51% 上升至 54%,顯示 USDT 的資金流出至各大加密貨幣當中。過去飽受爭議的 USDT 信心已經被動搖,未來可能再度被狙擊,其他穩定幣正虎視眈眈瞄準 USDT 的市佔率。

C. 1018日 繼OKEX,火幣宣布上架4項穩定幣

火幣在官網上宣布即將於 10 月 19 日上架 TUSD、USDC、GUSD 及 PAX。交易所對於 USDT 的不信任感開始浮現,紛紛尋找潛在的穩定幣來分散風險,避免投資人大量擠兌 USDT,將一口氣榨乾交易所的現金水位,因此交易所需要尋找替代的穩定幣方案來降低風險。

許多媒體都在看空 USDT,真是如此嗎?媒體唱空言論創造 USDT 套利空間。 

週一,MICA 透過官方臉書專頁發布快訊:「USDT 正在被人作空,市場恐慌形成,資金正往比特幣及以太幣逃亡。目前推估比特幣、以太幣等可以兌法幣的加密貨幣短期內將上漲,後續可能一口氣被兌現。」MICA 團隊預測這一波上漲只是短暫的煙火,不久將回歸常態,而後續加密貨幣市場的確出現賣壓。許多人趁這一波將上漲的幣賣掉,換成法幣,在近 20% 的漲幅後,不久後便下跌至起漲點,說明一大筆資金已經出場。雖然回到原點,但對市場後續上漲的動力卻是個傷害──法幣入金在現在交易所 KYC 嚴謹的情況下,門檻會較穩定幣高得多,OTC 效率則不如交易所快速反應在價格上。

在 USDT 下跌時,MICA 團隊觀察持續有大買單以 1 美元價格成交,暗示 Bitfinex 確實有出來護盤,過程中許多人到其他交易所購買成本僅 0.8 美元的 USDT 再到 Bitfinex 賣掉,賺取中間 20% 的價差。特定人士在後續也趁機透過媒體唱空 USDT,試圖將 USDT 的價格往下拉,創造套利空間,並非真的認為 USDT 即將死亡,而是為自身利益煽動市場趨勢。

另一方面,其他穩定幣也趁這次的事件順利上架許多中大型交易所,提高不少流通性。此外,本次事件 Bitfinex 交易所內的 USD/USDT 交易量在 24 小時內暴增了好幾億美元,這些增量均是 Bitfinex 護盤的資金,顯示 Bitfinex 願意砸錢維持 USDT 的信任。然而其他穩定幣的信任尚未被建立,發行商是否願意護盤或是兌法幣也尚未得知,MICA 認為中短期內 USDT 的地位尚無法被取代,投資人不應該賤賣手中的 USDT。

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