比特幣跌破 5,000 美元後 尚需一段時間才會觸底？

加密貨幣市場市值在過去五天蒸發 410 億美元，原因是比特幣價格從 6,400 美元崩跌至 5,170 美元，20 日更跌破 5,000 美元大關，為自去年 10 月來首見。

比特幣價格在今年 8 月至 11 月期間維持在 6300 美元至 6800 美元的穩定區間，然而過去五個交易日的跌幅超過 19% 。本月 15 日，比特幣的賣壓加重，主要加密貨幣交易所的比特幣總交易額衝上 80 億美元。

預料將進一步下跌

加密貨幣交易人士與投資人向富比士雜誌表示，加密貨幣市場自從市值在去年 12 月達到 8,000 億美元的歷史高峰後，就已進入空頭市場走勢。

「價格顯示，加密貨幣在 2017 年呈現拋物線走勢並且攀頂後，趨勢已遁入空頭走勢。不過若把今日市場的走勢與上一回比特幣在 2013 年出現的拋物線走勢相比，市場環境與情勢已不相同，因此還得等待一段時間才能見到趨勢逆轉。上一回的熊市延續超過 600 天的時間，而目前的熊市僅 344 天（截至寫稿當天）。」

考量到比特幣價格短期內的強烈跌幅，比特幣可能會從當前約 5,000 美元至 5,200 美元的價格範圍進一步大幅下跌。加密貨幣交易人士與投資人表示，「雖然比較上述兩時期並不理想，但我認為注意到這點並記在腦中是很重要的。多數指標已經觸底，而且跌至比特幣長期來沒見到的價位。榮景與蕭條週期對加密貨幣並不是新鮮事，我認為距離谷底還有一段時間。」

隨著比特幣走跌，包括以太幣、比特幣現金、萊特幣與瑞波幣在內的多數加密貨幣在過去七天都出現 10% 至 30% 的跌幅。以太幣在全球市場中的前幾名的加密貨幣中跌幅最大，使得瑞波幣擠下以太幣，成為第二大市值最高的加密資產。

受富比士雜誌訪問的投資人補充強調，加密貨幣的空頭走勢與悲觀情緒可能延續至明年頭兩季。

「直到我們見到一些新催化劑改變趨勢之前，空頭市場將延續至 2019 年年中。當小幣被大量買入，比特幣將下跌或橫盤調整。從非主流加密貨幣獲得的大部分收益隨後將流入比特幣，比特幣將在 2020 年產量減半（Halving ）之前觸底並展開上升趨勢。」

市場需要催化劑

由紐約證券交易所 (NYSE) 的母公司洲際交易所 (ICE) 運營的加密貨幣平台 Bakkt ，將於 12 月 12 日正式開始提供比特幣期貨合約，將與美元、英鎊和歐元進行交易。

和當前期貨市場不同的是，Bakkt 有實物交割制度，為 Bakkt 期貨市場的投資人提供實際的比特幣交易。因此，依據美國市場投資人的需求而定，Bakkt 可能會對主導加密貨幣的供應產生影響，有望帶動比特幣價格上漲。

正如幣安執行長趙長鵬在美國財經媒體 CNBC 節目上表示，加密貨幣市場在基礎建設和成長方面依然良好，催化劑可能會在中期引發上漲動能，「遲早將會有事情引發」。

VanEck 公司數位資產策略師兼董事 Gabor Gurbacs 也強調加密貨幣市場成長的重要性。他表示，機構投資人並不擔心比特幣是否會達到 3,000 美元或 1 萬美元，只要加密貨幣市場的基礎設施繼續快速成長，市場將會吸引機構投資者。

「大型金融機構更關注適當的市場結構，更甚於短期價格波動。我們如何適當對數位資產估值？如何託管數位資產？是否有能適當保護市場與投資人的相關 ETF 產品？多數大型機構並不很在意比特幣在 2019 年結束時是達 3,000 或 1 萬美元，我認為市場結構每天都在改善，而加密貨幣市場開始看起來愈來愈像商品與股票市場​。」

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