標準開普勒為讀者提供 11/26 – 12/2 專業幣市分析:

一週回顧

  • 加密貨幣總市值 1359 億美元,環比上週上升 12.2%,排名前 100 的幣種 7 日交易量下降 4.2%

一週展望

  • 12 月 5 日:瑞波幣於倫敦參加 FinTech Connect 峰會
  • 12 月 6 日:ADA 發佈項目更新

本週分析

首兩個受監管的比特幣期貨於 2017 年 12 月分別由 CME 和 Cboe 發行,目前 Bakkt 和納斯達克也已提交申請。我們認為受監管的比特幣期貨有助於比特幣將來廣泛落地。

首先,受監管的比特幣期貨可為傳統投資人投資比特幣提供可靠途徑。美國商品期貨交易委員會(CFTC)認為比特幣期貨監管的重點在於防止欺詐和價格操縱行為。因此,CFTC 於 2018 年 2 月收緊了比特幣期貨的認證程序,比如提高初始保證金。 CME 和 Cboe 的初始保證金分別為 47%和 44%,比 CME 玉米期貨至少高出 10 倍。

其次,CFTC 監管力度的加大將會迫使發行人改善其業務流程。我們相信納斯達克能夠通過 SMARTS 來滿足 CFTC 的市場監管要求,SMARTS 是一個股票市場監控系統,它可關聯比特幣的實時與歷史價格。這有助於監測和防範欺詐洗售等行為。此外,VanEck 的 MVIS 通過追踪三個主要的比特幣 OTC 市場,來提高價格透明度,降低價格被操縱的可能性。

第三,期貨的實物交割需要一個成熟健全的生態系統作支持。 Bakkt 提出以比特幣交割,目前 CFTC 正在審查。然而值得注意的是,CFTC 並未批准過以比特幣交割的期貨,因為這些期貨的價格更容易被操縱(與現金交割期貨相比)。我們認為 CFTC 較為關心的是比特幣交割期貨如何避免黑客攻擊,所以如果市場上存在成熟可信的託管方案,那麼批准此類期貨的機會將會大大增加。

我們認為受監管的比特幣期貨可以提高其市場透明度,信任度,以及流動性。如本週圖表所示,儘管 2018 年市場踏入熊市,大眾對比特幣期貨仍然保持著較高的需求水平。

本週主要新聞

  • 亞馬遜推出量子帳本數據庫(QLDB)及託管區塊鏈服務(AMB)QLDB 是一個透明、無法竄改及利用加密技術驗證並管理交易數據的系統。而 AMB 可讓用戶調整和管理可擴容區塊鏈網絡。
  • 美國商品期貨交易委員會(CFTC)旗下金融科技創新中心LabCFTC發佈智能合約入門手冊:手冊列出智能合約技術潛在的複雜應用場景,例如自動執行保險和信用違約掉期結算等。
  • 韓國政府計劃在投票系統中應用區塊鏈技術:韓國國家選舉委員會(NEC)表示將於 12 月進行測試,並考慮在新投票系統的升級中加入區塊鏈,人工智能,大數據和物聯網等技術。

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