什麼是 MICA 幣市週報?

MICA 研究團隊持續追蹤加密貨幣市場,透過客觀的數據分析、價量判讀及消息面追蹤等整合式研究,擺脫傳統純技術分析,以專業、客觀的角度審視加密貨幣市場,每週發布最新的市場現況報告,持續帶來最具洞見的幣市週報。報告本身以最少的文字及數字,省下數天的研究時間及背景知識,協助讀者快速掌握加密貨幣市場現況。

穩定幣資金大幅回流炒作,幣價反彈幅度來到前高

MICA 週報上周已經談過:比特幣如果價格落到 3,300 美元,將有高機率反彈至 3,500 美元,然而市場反彈的幅度比我們想像中的更強,於報告截止日為止,比特幣平均報價為 4,060 美元,盤中一度觸及 4,198 美元,上漲幅度約為 16%。比特幣的交易量也隨之升高,24 小時交易量來到 92 億美金。經 MICA 觀察其交易配對,發現漲幅主要來自 BTC/USDT,佔實物交割比率為 38.7%,加上其他穩定幣,佔比約 40%,並有少部分來自 Bitfinex 的 BTC/USD 交易,但僅占 7.5% 的實體成交量。

由此可知,穩定幣是推動這一波漲幅的重大動力,然而 USDT 的成交量,24 小時內達 72 億美金,是總市值 19 億的 4 倍。說明 USDT 在過去最極端的情況下,至少在一天內換手了 4 次,實際情況肯定大於 4 次,說明這次的漲幅是穩定幣資金來來回回、不斷進出炒作,將價格拉抬上去,並不是真正健康的漲幅。

A. 1219日 穩定幣資金持續回流

比特幣早盤走升至 3,700 美元,USDT 依然為為買入大宗。此外,MICA 也觀察到比特幣的哈希算力值從 34E 上升至 43E,間接說明礦場成本約為 3,500 美元,只要高於這個數值就會開機挖礦。由於先前移動的大額錢包目前仍無動作,仍建議謹慎控管風險,法幣資金沒有進入。

B. 1220日 美國聯準會再度升息一碼,可能衝擊市場

美國聯準會於 12 月 19 日召開會議,會中宣布升息一碼,Fed Fund rate 來到 2.25%~2.50%,政策持續緊縮。依過去幾次經驗來看,升息往往會拖累市場走勢,減少投機資金。

C. 1221日 穩定幣出現鉅額成交

穩定幣資金出現大幅成交額,其中 USDT 一天內成交額高達 72 億美元,然而 Tether 並沒有增發 USDT,供給量仍然維持在 18.7 億左右。這代表市場主力正在使用 USDT 進行波段操作,來回買賣炒高價格,先前移動的大額錢包仍沒有動靜,短期有可能是誘多,增倉需要更加謹慎。

比特幣現金法幣資金回流,買入來源是當初砸盤的投資者;鉅額比特幣已經完成布局,準備動作

這一波漲幅最亮眼的就屬比特幣現金(BCH ABC),漲幅近 40%。與比特幣不同的是,BCH 最大的買盤是來自 Upbit 的韓圜(BCH/KRW),成交佔比約 15%。根據上一次拋售的數據顯示,當時最大的賣盤也是來自 Upbit,因此很可能是同一群投資人當初賣出後,再次於市場復甦後買入。這次的 BCH 上漲是實質的法幣資金引入,趁 BCH 落底、大盤上揚時趁機抄底,應該不久會部分出清獲利了結,顯然本次成果頗為豐碩。

令 MICA 團隊擔心的是,加密貨幣市場仍沒有法幣資金進入(除了 XRP 及 BCH),這次穩定幣成功將價格炒高了近 16%。根據 Tether 公司揭露的資產負債表,USDT 的發行量仍維持在 18.7 億顆(Omni 加上 ERC-20),穩定幣市場並沒有出現增發狀態,顯示市場上的穩定幣總數並沒有增加,僅是一手換一手,堆高價格來拉盤。此外,Bitfinex 的成交額一口氣竄進了前十名,佔整理賣壓約 7.5%,日賣約 67,300 顆 BTC,很可能是礦場陸續變賣比特幣,轉為法幣。整體而言,市場仍呈現資金淨流出的情況,現在的漲幅僅僅是虛胖──距離真正的牛市,市場還有很長一段路要走。

此外,先前 MICA 也提過 63,542 顆 BTC(財富排行榜第 9)的大額錢包動作頻頻,目前仍停留在冷錢包中,以每一個地址 8,000 顆 BTC 的中等錢包規避投資人注意。很可能在位於計畫市場高點時逐步賣出。若 3 億美金的比特幣砸盤,對於市場信心將造成毀滅性的影響,現階段風險仍大。

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