什麼是 MICA 幣市週報？
MICA 研究團隊持續追蹤加密貨幣市場，透過客觀的數據分析、價量判讀及消息面追蹤等整合式研究，擺脫傳統純技術分析，以專業、客觀的角度審視加密貨幣市場，每週發布最新的市場現況報告，持續帶來最具洞見的幣市週報。報告本身以最少的文字及數字，省下數天的研究時間及背景知識，協助讀者快速掌握加密貨幣市場現況。
市場資金逃回穩定幣，市場逐步進入冷卻期
MICA 團隊上周已經分析過：在法幣資金沒有進入、穩定幣的數量沒有增發且交易量達市值四倍以上的前提下，整體市場價格上漲只是短期炒作的結果，並不是健康的漲幅，況且大部分的穩定幣交易量均來自中國，短期誘多的意味更為濃厚。
然而這周的市場走向驗證了先前的預測，比特幣從 4,200 美元先走跌至 3,800 美元，再回測 3,600 美元，交易過程中仍出現大量的穩定幣交易，24 小時內成交金額約 40 億美元，遠不如先前上漲時的平均 24 小時內 70 億美金，代表先前上漲「真的」是來回進出拉抬價格；接下來下跌時就是一哄而散，沒有人願意頻繁進出風險資產，從交易量大量減少的線索便可判斷：資金撤回穩定幣避險，不再進行交易。
由於操作來源均是中國資金，目前逼近年底與農曆春節，投機資金很可能會停泊在穩定幣，等到年後才會進行下一波炒作，短期內歐美資金將扮演重要的角色。
A. 12月25日 比特幣早盤走跌7%，中國撤USDT穩定幣資金
比特幣於昨晚 11 點開始下跌，直到早盤再次走跌，跌幅一共 7%，價位從 4,300 美元回到先前的 3,800 美元，這一波是中國 USDT 資金炒短線。法幣資金沒有真正進入前，加密貨幣市場一段時間內都會是這種操作手法。
B. 12月26日日本GMO認列「重大」加密礦場業務損失
日本最具影響力的網路公司 GMO 在今年第四季認列加密貨幣礦場損失，達 355 億日圓。其中，在礦場經營方面，該公司表示將撤回瑞士辦事處並針對該事業認列鉅額減損，約 115 億日圓；且停止該公司所有研發、製造及銷售礦機的業務，一共認列了 240 億日圓損失。
C. 12月27日 比特大陸首度確認中國區裁員，比例超過50%以上
受到 BCH 內戰及熊市影響，參與的礦池接連出現營運困難的問題。繼先前 SV 方的 Coingeek 被收購，全球最大礦機製造商比特大陸首度在脈脈（中國的求職社群網站），確認公司對北京及其他中國地區辦公室進行人力調整（先前以色列已裁撤），裁員比例超過 50%，連最核心的北京辦公室也進行大幅度人員調整。
市場交易結構質變，成交量應以穩定幣為基準；鉅額比特幣仍以分散後地址靜置，潛在賣壓未解
比特幣礦場成本現在是影響走向的重要因素，但每家礦場的電費、成本、出貨折扣均不同，市場上的成本傳言差異頗大，從 3,000 美元至 7,000 美元均有。但以目前的市場狀況判斷，MICA 發現當幣價低於 3,500 美元，算力網的算力即會突然大幅上升，從 32,000 PH/s 突破 40,000 PH/s，說明這一個區段的成本約為 3,500 美元，幣價一旦低於這個價位，礦場便會關機停損──近來比特幣價格波動使得比特幣不再被視為避險資產。
因此投資人開始廣泛接受穩定幣作為避險資產，加上 10 月的 USDT 事件，使得交易所廣泛上架其他競爭穩定幣，投資人開始將資金轉移至穩定幣，目前累積約 23 億美元的資金，並以比特幣與以太幣為入口，進行籌碼面的短期操作：在籌碼支撐點上買入、漲幅約 5%~10% 後撤回資金。來回拉抬價格誘多，每一次都像是資金盤一樣，看誰跑得快誰獲利。但這種玩法僅能短期使用，只要市場有大事件發生，牽動更大的市場情緒，短期操作的風險將會非常大；此外，賣壓還有來自礦場的營運兌現壓力，長期來看資金仍為淨流出，只要沒有新資金進入，市值將越炒越低。
雖然目前市場價格走低，但僅是市場資金回流至穩定幣，隨著監管與稅法嚴格，這些籌碼短期間都不會兌現成法幣，仍會回來市場抄底賺取價差。MICA 團隊仍要提醒投資人大額的比特幣已經完成布局，隨著都可以匯入交易所砸盤，但目前尚未見到任何轉移動作，長期潛在風險仍大。
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