13,000 美元爆出高額成交量,散戶進場是主力決定放空的因素,經歷過瘋狂的上漲,比特幣不到一週即從 10,000 飆升到 13,000 美元,幅度達到 30% ,這樣誘人的漲幅吸引了大批的散戶進場,使得 13,000 美元區間爆出了天量的交易量,在 CMC 改制下修虛假交易量後還能爆出近 400 億美元的金額,說明市場資金真的邁入瘋狂的階段── 成交量前幾名都是中國常用交易所,特別是火幣網,排名從數十名一夜之間重返第二,個別成交量放大,代表中國散戶重返加密市場。

買在高點的散戶大多抱持著比特幣即將上攻 14,000 美元的希望,推動 USDT 資金大量湧入市場,然而同一時間主力看到中國交易所增量,認為最大的一批散戶已經進場,決定撤出市場,一進一出創造出交易量高點,也讓比特幣的市佔率攀升至 62%。

這時的情況很類似 2018 年底的主流幣行情: ICO 風潮的末端,所有的資金都從小幣抽離到主流幣── 然而只是大戶獲利了結情況還好,期貨市場才是擴大下跌幅度的主要原因,在差不多的時間,期貨市場爆出大量的期貨空單,搭配現貨市場的砸盤,讓比特幣的價格從 13,500 美元短時間內崩跌到 10,500 美元,高點進場的散戶全數被套在 13,500 美元的價位。

Sources: MICA RESEARCH

A. 0625Tether 執行資產交換,換發 Omni ERC-20

昨天 Tether 從 Bitfinex 收回了 2,000 萬美元等值的 Omni USDT ,並且再發送 2,000 萬美元的 ERC-20 USDT 至 Bitfinex ,完成了這次的發行量交換,對於市場來說是較為罕見的狀況。Bitfinex CTO Paolo Ardoino 在推特解釋這是由於較多人對提領 ERC-20 USDT 的需求較大。

B. 0627日 中國戶開始瘋狂湧入比特幣,追逐投機獲利

比特幣已經來到了 12,500 美元的水準,短短一週上漲超過 30% ,這波買盤並非 USDT 印鈔而來,成交量前十幾名的交易所都是中國區域常用的交易所,例如火幣、BW 等等,說明中國散戶已經開始湧入,希望賺到比特幣的短期獲利。

C. 0628日 中國散戶湧入後,比特幣成交量創新高,隨後反轉下跌 20%

前幾天比特幣價位上漲至 12,000 至 13,500 美元之間,爆出了超大量成交額,帳面約 400 億美元,成交的交易所前幾名都是中國常用的交易所,暗示中國散戶大量湧入,反轉後從 12,500 美元直接崩跌最低至 10,500 美元。大幅波動讓許多散戶紛紛出場,期貨市場在崩跌的前一刻更成交了價值 140 億美元的空單,成功收割散戶。

期貨空單扭轉頹勢,成功收割散戶,資金逃命潮導致 USDT 折價達 2%

從比特幣衝上 10,000 美元開始,放空市場其實是過去幾週大戶不斷嘗試的方向,但礙於市場上漲動力太強,外部資金不斷湧入下,許多期貨空單禁不起漲幅紛紛被斷頭,損失相當慘重,特別是 CME 期貨市場,過去每週一都是被斷頭的開始,但隨著最後一批中國散戶進場,搭配現貨市場的主力砸盤,期貨空單終於轉敗為勝,讓散戶套牢在 13,500 美元的價位。

主力賣出比特幣之後,獲得了大量的 USDT ,紛紛低接比特幣,但大量的賣壓使得 USDT 出現了大幅度的折價,最高達到 2% ,多少跟先前 Tether 濫發 1.2 億美金的 USDT 有關,這些額外增發的穩定幣有很高的機會沒有充足的價值儲備。

另一方面, Tether 在 25 日時透過 Bitfinex 交換了近 2,000 萬美元的 USDT ,從 Omni 的形式換發為 ERC-20 ,通常是 USDT 的資金要移動時才會使 ERC-20 的需求上升,代表投資人開始向交易所提領 USDT 至冷錢包,使得交易換需要換發手續費低的 ERC-20 版本的 USDT 。下跌完後市場會怎麼走?從交易紀錄判斷,主力現貨砸完盤之後,都有回頭低接比特幣,使得這一次回漲速度很快,不久便收復 11,500 區間,但 13,500 已經成為散戶套牢壓力區,加上 Tether 也感覺到這次 USDT 的價格危機,短期間內應該不會繼續印鈔拉抬行情,月底期貨合約完成交割之後應該會呈現緩漲的走勢,增加主力持有比特幣現貨的獲利。

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