「比特幣震盪,主流幣市值幣價齊跌,TOP 30 如何變化?」

4 月以來,在比特幣的領漲下,市場開啟小牛行情。根據 CoinMarketCap 的數據,6 月 27 日,比特幣一路上漲至 13000 美元上方,隨後則持續在 9000 美元至 12000 美元區間內震盪。流行於幣民間的一種觀點認為,七,八月的震盪期是比特幣的關鍵期,對未來市場發展起著方向性作用。

在這關鍵震盪期內,主流幣都如何發展?市場是否在醞釀新的機會?

PAData 分析了 CoinMarketCap 上截至 9 月 1 日流通市值排名前 30 的加密貨幣發現,6 月以來,市值 TOP 30 的加密貨總市值持續下跌,180 天總市值跌幅達到 18.87%。過去 30 天,TOP 30 幣種的幣價平均跌幅高達近 20%,其中僅僅 ETC 的幣價上漲。來自 TOP 30 幣種的格局上來看,LEO 和 HT 會師 BNB,平台幣已佔三席,表現搶眼。

加密貨幣市場目前仍是一個 “馬太效應” 凸顯的市場,定期觀察市值 TOP 30 的加密貨幣的變化有助於觀察市場動向。今年以來,PAData 分別於 3 月 25 日和 6 月 4 日對 TOP 30 的加密貨幣進行過分析,已經觀察到了 BNB 在交易所 “打新” 運動中升勢強勁,MKR 在的 Defi 概念未火之前已經異軍突起於熊市,BTC 在牛市中擁有除穩定幣以外的最低波動性等變化。

LEO 新晉即 12 位 平台幣表現搶眼

如此前觀察,市值 TOP 30 的加密貨幣總體格局是基本穩定的,90% 的加密貨幣都是 “常客”。本次觀察期內(2019/06/01-2019/08/31,以下簡稱 “本次觀察期”)僅有 3 個加密貨幣新晉入榜。

綜合 PAData 已經進行的 4 次觀察來看,市值 TOP 30 的加密貨幣大約每半年有 6 個代幣會新晉入榜,輪換率只有 20% 左右。從某種意義上說,當前的加密貨幣市場不僅是一個馬太效應凸顯的市場,還是一個先發優勢凸顯的市場,一旦先發項目做大做強後很難被擠出主流之列,反過來,新項目想要躋身前列則相對困難。

具體看各項目的變化可以發現,明星公鏈項目 Cosmos 的代幣 ATOM 此前市值位列第 15 位,但在此次觀察期內,ATOM 只位列第 25 位,下降 10 個位次,是 30 個加密貨幣中市值排名下降最多的一個。ONT 和 ZEC 的位次也下降較多,各下降 5 位後分別處於第 26 位和第 28 位。而在此前兩次觀察中都在榜的 BAT 和 VET 市值排名各下降 7 位,分列 33 和 34 位,已經跌出 TOP 30。

值得關注的還有 EOS,從去年至今年年初,EOS 還在和 ETH 難捨難分地爭奪著市值第二的位子,但今年 3 月以來,EOS 的市值排名一路下降,本次觀察期僅位列第 8。

4 個市值排名上升的加密貨幣中 USDT 和 USDC 都是穩定幣,這可能與近期穩定幣增發頻繁有關。根據早前 PAData 綜合 DAppTotal 的統計,6 月以來,USDT 僅在以太坊上就增發 9 次,累計增發總額約 9 億,USDC 增發 72 次,累計增發總額約 2.57 億。

3 個新晉的加密貨幣分別是交易所 Bitfinex 的平台幣 LEO 和火幣的平台幣 HT,以及公鏈項目 V Systems 的代幣 VSYS。其中 LEO“生得逢時”,在 IEO 噱頭下,LEO 在私募階段就已售罄,剛入榜就位列 12 位,截止 9 月 1 日其市值已經達到 11.44 億美元。HT 新晉入榜也已位列第 15 位,截止 9 月 1 日其市值已經達到 9.57 億美元。

可以看到,LEO 和 HT 在過去三個月內成功 “會師”BNB,共同位列市值 TOP 30。平台幣已佔 3 席,表現搶眼。但從 TOP 30 加密貨幣的總體格局上來看,2/3 都是公鏈幣和支付結算幣,其中用於公鏈治理的公鏈幣有 12 個​​,剩餘 8 個都是如 BTC 一樣,願景用於支付結算的加密貨幣,這些幣大多是早期開發的 PoW 公鏈原生代幣。剩下的 1/3 裡,穩定幣、匿名幣和平台幣各有 3 個,最後 1 個則是預言機項目 Chainlink 的代幣 LINK。

LINK 在上一觀察期內新晉入榜僅位列第 30 位,但在過去三個月內,LINK 的市值排名上升 9 位,位列 21,是 TOP 30 上升最多的一個項目,截止 9 月 1 日其市值已經達到 6.09 億美元。

隨著區塊鏈底層技術的開發深化,未來行業發展中必然要討論的一個問題是區塊鏈技術到底如何落地。不管商業行為是從加密世界回到現實世界還是從現實世界搬到加密世界,都需要一個橋樑來進行構連,而預言機就是這個必需的中間件。TOP 30 加密貨幣類型格局的多元展現了一個積極信號,這意味著加密世界的組件越來越豐富,相對的,可應用性也越來越高。

BTC 市值穩佔近 7 成 震盪期幣價市值齊跌 

今年 3 月以來,市值 TOP 30 的加密貨幣總市值持續溫和上漲,到 6 月達到今年的一個高點,6 月 30 日 TOP 30 的總市值達到了約 2935 億美元,此後則開始下跌,至 8 月 31 日 TOP 30 的總市值約為 2381 億美元,跌幅 18.87%。

在這一觀察期內,雖然 TOP 30 的總市值持續下跌,但 BTC 在其中的市值份額持續上升,從 6 月的 65.56% 上漲至 8 月的 72.42%,過去 180 天的平均市佔率約為 68.94%。

在大盤市值下跌趨勢中,只有 HT、ETC、USDC 的市值在過去 30 天內上漲,其中 HT 獨領風騷,30 天內市值上漲約 299.56%,和上一觀察期內的 BSV 差不多(6 月初,BSV 在 30 天內市值上漲 309.34%)。除此之外,只有 ETC 的市值上漲了 4.59% 和 USDC 的市值上漲了 4.11%。30 個加密貨幣的市值在過去 30 天內平均下跌了 10% 左右,這與上一觀察其市值普漲 33% 形成了鮮明對比。

不僅市值齊跌,過去 30 天內的 TOP 30 的幣價平均跌幅約為 20%。其中,在不包含穩定幣的情況下,除了 ETC 的幣價逆勢上漲了 3.8% 以外,27 個加密貨幣全線下跌。跌幅最高的 ATOM 和 VSYS 在過去 30 天內幣價紛紛下跌超過 40%,看來明星項目也無法擺脫公鍊主網上線,幣價就暴跌的魔咒。另外 CRO、LTC、ZEC 和 TRX 在過去 30 天內幣價跌幅都超過 30%,是 TOP 30 中幣價下跌較多的幾個加密貨幣。

但是,在主流幣市值幣價齊跌的時候,TOP 30 的幣價波動並不劇烈。過去 30 天內,TOP 30 的幣價平均日波動率約為 5%。

其中,HT 波動最小,只有 3.72%,其次 XRP、ADA、BNB 的平均日幣價波動率也都低於 4.5%。相反,ATOM、LINK、VSYS、XTZ 在過去 30 天內的平均日幣價波動率都超過 7%,相當於每天振幅都超過其他 TOP 30 的主流幣。

數據說明:[1] 本文所涉及的平均值和中值都包含 95% 置信區間。

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