洲際交易所(ICE)旗下比特幣期貨平台「Bakkt」已正式公布,客戶若要對其比特幣期貨產品進行保證金交易,所需繳交的原始保證金(Initial Margin)門檻額度。

ICE 期貨美國公司(即 Bakkt 合約實際進行交易的期貨交易所)9 月 10 日公布關於客戶初始對沖(Hedge)與投機買賣(Speculative)的金額要求,以及每月附加的費率。

加密貨幣調研機構 TradeBlock 研究主管 John Todaro 表示,原始保證金的要求是為「開設部位所需承諾的資產(抵押)額度」。根據公告,客戶若要交易 Bakkt 的每日與月度期貨合約,將必須先存入 3,900 美元存款做為初始對沖金額;若要進行投機買賣,原始保證金的要求金額較高,為 4,290 美元。

Todaro 表示,初始對沖金額要求是針對那些已經有比特幣曝險部位(Underlying Exposure)的帳戶,他並表示:「投機買賣保證金要求是針對那些透過期貨合約,對比特幣價格變動進行推測押注的帳戶。美國商品期貨交易委員會(CFTC)與其他監管機構設下這些規定是為了保護期貨市場免於過度投機,因為投機可能導致不正常的價格波動與動盪等。」

附加費率

就像初始對沖與投機買賣費率不同,Bakkt 的月內附加費率也不同。每月和每日期貨合約的對沖費率為 400 美元至 1,000 美元,但投機買賣的費率則從 440 美元至 1,100 美元。

公告中也附註澄清表明,保證金費率將依據期貨合約的到期日不一而有所不同。John Todaro 表示:「隨著合約繼續交易,會隨之產生保證金維持要求,用來繼續維持你的倉位(部位)。依據市場變化,這個倉位可能要求你提撥更多資金,好讓原始保證金回歸到原本要求的水準。」

這份公告還包括商品間信用利差的百分比率,John Todaro 解釋說,這是可用來抵銷相關投資標的部位的信用。由於比特幣目前的交易價格在 10,000 美元左右,Bakkt 這次的公告內容與上月公布「Bakkt 常見問題」所詳細陳述的預估保證金率符合,當時內容指出,原始保證金「預計是直接合約(Outright Contract)的 37% 左右」。

雖然這份常見問題的內容表示,利差預期會介於 400 美元至 800 美元間,但它確實提到,「ICRS 風險部門保留權力,可基於市況調整保證金的水準」。

期貨即將推出

就在這份公告公布之時,距離 Bakkt 預定於 9 月 23 日推出備受期待的期貨合約剩不到兩周。

回顧 Bakkt 於 2018 年 8 月首次宣布將推出合約時,曾表示不會支援保證金交易。然而,其倉庫卻在上月公布 9 月的期貨推出日期時,顯然已遠離這一立場。Bakkt 執行長 Kelly Loeffler 先前曾表示,Bakkt 的每日期貨合約將可進行保證金交易的操作,但她並未透露可用多少槓桿程度來操作該合約。

Bakkt 的倉庫已從 9 月 6 日開始接受客戶存款不過不願透露目前已接受多少存款或持有的錢包位址。

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圖片來源:

  • bakkt-比特幣期貨: bakkt

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