上週五,比特幣價格從 7500 美元飆升至 10400 美元,這是比特幣歷史上價格變化最大的一天之一。許多人猜測,造成這樣驚人漲幅的原因是因為中國國家主席習近平對區塊鏈技術的樂觀評論。然而,交易所的交易量數據顯示,或許這是由期貨市場的大戶們操縱市場導致。

BTC 價格第一階段飆升

上週五,比特幣出現了兩次明顯的價格上漲。一次是在下午 3 點 46 分左右,另一次則在晚上 12 點 30 分左右。

第一次價格飆升主要發生在下午 3 點 46 分至 3 點 52 分之間。在這 6 分鐘內,比特幣的價格從 7850 美元漲至 8500 美元,上漲幅度超 8%。

來源: CoinAPI, Paradigm API, The Block

BitMEX 和 Deribit 的永續合約交易量在幣價飆升前幾分鐘,大約 3 點 40 分左右就開始逐步上升。

Source: skew

根據 skew 的數據,從下午 3 點 47 分開始,BitMEX 的比特幣永續合約開始出現了明顯的買盤壓力。

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大約在此時,比特幣現貨交易量和價格都開始上升。我們將每個交易所前 10 個占主導地位的交易對作為觀察標的來確定現貨市場的交易趨勢後發現,在大多數交易所中,佔據主導地位的交易對是 BTC/USD,在幣安和 Poloniex 則是 BTC/USDT,而在 bitFlyer 是 BTC/JPY。

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來源: CoinAPI, Paradigm API, The Block

Coinbase 在這 6 分鐘內交易量大幅度增長,但幣安的交易量市場份額卻不如往常。在這期間,Coinbase 佔據了 30% 的市場交易量(通常為 12%),而幣安則佔據了 23%(通常為 57%)。

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在統計每個交易所的交易量時,我們可以觀察到使用 BitMEX 和 Deribit 的 BTC 價格作為價格指數的交易所,在這 6 分鐘內的交易量都遠超往常。Coinbase、Bitstamp、itBit 和 Gemini 的交易量都比平時高出 2.5 倍以上。值得注意的是,Coinbase 和 Bitstamp 都包括在 Deribit 和 BitMEX 的價格指數中。itBit 和 Gemini 在 Deribit 的價格指數中所包含的交易所中流動性水平最低,這可能使交易所更容易受到價格操縱。

第二階段價格飆升

據 Skew 數據顯示,大約 8 小時,晚上 11 點 45 分左右,BitMex 的永續合約市場再次受到了比現貨市場更大的買盤壓力。

Source: skew

沒過多久,比特幣在凌晨 12 點 30 分到 1 點 45 分之間開始了第二次幣價飆升,從 8900 美元飆升至 10300 美元,上漲幅度超 15%。

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當天中午 12 點 31 分左右,現貨市場和衍生品市場的交易量都出現了增長。雖然在這 75 分鐘內,兩個市場的交易量都開始逐步下降,但在凌晨 1 點 40 分達到峰值之前,價格漲幅一直相當穩定。

來源: CoinAPI, Paradigm API, The Block

在 Coinbase、Kraken、Bitstamp 和 Bitfinex 上,交易量增長十分明顯,而在 Binance 上則不明顯。

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 在這 75 分鐘的時間內,使用 BitMEX 和 Deribit 的 BTC 價格指數的幾家交易所的交易量再次超過了正常水平。Coinbase、Bitstamp 和 Gemini 的交易量達到了它們往日交易量的兩倍以上。

結論

儘管上週五市場上漲的原因還不能完全確定,但幣價飆升的時間及美國和歐洲交易所成交量的大幅增長表明,推動這一切的不太可能是中國投資者。十分有可能的是,習近平關於發展區塊鏈的言論會成為中國境外投機者推高幣價的催化劑。

然而,通過觀察交易所的數據,我們發現市場可能受到了大戶投資者的操控,這些投資者在衍生品市場中持有大量多頭頭寸,隨後又在使用 BitMex 和 Deribit BTC 價格指數的交易所中同樣持有數筆大額多頭頭寸。

原文作者:MATTHEW YAMAMOTO  |  PANews 作為 The Block 授權方翻譯並發布
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