隨著 2020 年即將到來,加密貨幣與區塊鏈研究分析師 Christine Kim 日前撰文,提出明年應留意的十大事件與觀察重點。以下為簡要摘錄:

1. 比特幣挖礦獎勵減半

明年 5 月,比特幣將進行挖礦獎勵減半,也就是給予維持網絡運作的礦工獎勵減少。這代表礦工成功記錄到比特幣區塊鏈上的每一個區塊時,所獲得的比特幣數量減半。應觀察是否有可能因比特幣供應量減少,帶動比特幣價格上漲?

2. 美國證管會(SEC)與 Telegram 的官司鬥爭

加密通訊平台 Telegram 早於 2018 年在美國證券交易文員會(SEC)豁免下啟動第二波代幣發行,當時股東就預期,在區塊鏈網絡上線時,會透過取得代幣的方式獲得股權。然而在 2019 年,SEC 開始提告並阻擾 TON 區塊鏈主網上線以及 Gram 代幣交付,Telegram 目前正在進行反擊。分析師預期,這件事難以在 2020 年落幕,但一路上的曲折發展將影響區塊鏈網絡開發商與投資人對於新代幣的分配與使用的前景看法。

3. Facebook 推出數位錢包 Calibra

Facebook 是否會堅持延續旗下穩定幣項目 Libra? 然後按照原定計劃,趕在 2020 年 6 月前推出數位錢包 Calibra? 屆時,要觀察 Libra 是否履行原先要讓無銀行帳戶者獲得銀行金融服務的承諾。此外,也要觀察政府對於民間貨幣發行的疑慮。

4. 比特幣的衰退與動盪

比特幣自從問世以來,社群一直認為,利用貨幣政策來刺激經濟是不利的。隨著全世界各大經濟體轉為負利率,許多比特幣支持者正在觀察全球經濟衰退跡象是否來臨。他們認為,比特幣是「數位黃金」,因此當經濟衰退時,比特幣將成為資金避風港。這樣的想法或許會在 2020 年得到證實,或遭到否定。

5. 美國政黨政治

今年,白宮和聯準會都對比特幣提出評論。Facebook 進軍加密資產領域也引發國會兩黨對數位貨幣議題的探討。在美國政黨各自為政的情況下,像比特幣這樣立場兩極的議題不太可能成為過大的問題,而是要在各自政黨內的派系尋找贊成和反對的立場。

6. 鏈下資產

2019 年,穩定幣 Tether 的用量增加,主要是由鏈下資產(例如美元)所支撐的加密貨幣交易量所帶動,而非是從傳遞鏈上網絡效應的資產所帶動。重要問題在於,這種神奇的網路貨幣有什麼作用?

7. 去中心化金融(DeFi)的採用

去中心化金融是以太坊追隨著的願景,他們認為去中心化應用程式與智慧合約是股份有限公司的一種創新。明年要觀察的重點是,去中心化金融會吸引新用戶使用加密資產嗎? 沒有銀行家的銀行會闖出全球經濟的一片新領域嗎?

8. 央行數位貨幣

2019 年,北京當局對於數位人民幣的討論,讓中國成為邁向發行法定數位貨幣的第一個大型經濟體。數位人民幣將如何改變加密領域?是否會改變經濟權力的平衡關係,甚至影響到美元作為全球準備貨幣的地位?其他國家將搶第一還是跟進?

9. 機構投資者的資金流

雖然我們還沒見到美國核准受監管的比特幣指數型基金(ETF),但比特幣期貨這類加密貨幣衍生產品已通過美國監管機構的審查。商品期貨交易委員會(CFTC)主席 Heath Tarbert 在今年演講時曾指出,受監管的以太幣期貨在美國市場上市未來很可能獲得核准。2020 年要觀察的重點是,這些新的金融工具對於把機構投資者帶入加密貨幣領域的影響力有多大?因為從目前 Bakkt 期貨的交易量來看,答案仍然模糊,但新的一年可能會發生變化。

10. 以太坊 2.0 上路

以太坊自 2015 年上線啟動以來,一直以與比特幣類似的安全機制方式運作,也就是採用工作證明 (proof-of-work) 的共識機制。不過在 2020 年初,以太坊開發人員預期將把這種機制轉為權益證明(Proof of Stake)。儘管已有其他加密貨幣嘗試採用權益證明的方式建立區塊鏈,但以太坊將是迄今為止,少數嘗試使用這種設計的主流加密貨幣。


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