交易量進一步衰退,比特幣市場因為節慶關係變得更加淺碟,隨著聖誕假期結束,從 2019 年邁入 2020 年,許多機構也因為放假沒有操作市場,多半透過低倍數槓桿合約交易採取避險措施,使得比特幣價格變動不大,介於 6,800 至 7,200 美元之間浮動,結果是現在現貨成交量冷清到不行,市場難以消化數量稍多的交易。

舉例來說,週四晚上有一筆 760 BTC 匯入 Binance 交易所,不久後比特幣猛然下挫 2% ,但平倉僅有 2 百萬美元,隔天下午又有等值 851 BTC 的 USDT 進場 Bitfinex 抬高價格,等值 600 萬美金,卻一口氣強制平倉 2,000 萬美金的空單,這是淺跌市場的操作方法:以少量現貨丟進市場造成價格波動,再以高槓桿合約交易賺取倍數利潤。

這種作法也不是零風險,因為必須確定對向的部位會被強制平倉,否則也可能承受高額損失。

Sources: MICA RESEARCH

A. 12 月 30 日 僅僅 1.6% 跌幅讓 357 萬美元強制平倉。

僅僅是從 7,490 美元跌到 7,370 美元,但這點小小的跌幅竟然讓 357 萬美元直接平倉,這代表有一堆人在 7,490 區間開了槓桿 50 倍以上的部位,市場卻不幸地稍微回檔,導致這些投機部位全面爆倉。

B. 12 月 31 日 孫宇晨解釋為何他捐了一百萬美元給 Greta Thunberg

還記得時代雜誌票選年度人物的環保女孩 Greta Thunberg 嗎?孫宇晨在推特上宣佈要捐給她 100 萬鎂作為鼓勵她對全球氣候暖化的努力,這次他在推特解釋區塊鏈有助於減少碳足跡,所以想要支持這名少女。

C.01 月 03 日 對比特幣減半沒信心:比特大陸再度啟動新一輪裁員

比特大陸現在約有 1,000 多名員工,他們正在對 AI 晶片設計業務下重手裁員,因為該業務還沒有實際產品與貢獻營收,加上 AI 晶片的競爭者實在太多了,目前絕大多數的 AI 運算場景都在行動裝置,這種小型 AI 晶片不是比特大陸擅長的領域。

玩家面臨淺碟、高槓桿與頻繁波動的交易市場— 2020 年局面將全面改變

從漲跌幅觀察,現在的市場只要價格波動 2% 以上便能讓一堆部位強制平倉,代表槓桿倍數都是 50 倍以上,因為大部分期貨平台設定 90% 損失即強制平倉,加上市場深度過淺,主力一筆數百枚 BTC 交易便能造成不小的價格波動。

這讓市場像是遊樂園的造浪機一樣,所有人都隨著波浪方向載浮載沉,卻沒有規律的方向。 雖然是這樣,但猜中方向並不容易,充其量只能從場上籌碼多寡進行判斷,只要市場部位逐漸大到一定程度,讓主力有動機發動攻勢,此時比特幣價格就容易有波動。

至於是漲是跌難以得知,端看主力判斷哪一個方向較容易讓其他人被平倉,上述交易架構唯一的公開指標僅有未平倉量(Open Interest)。

隨著一次又一次的期貨操作成功獲利,市場上絕大多數的交易員早已察覺到現貨市場 96% 交易量造假以及數千枚 BTC 等值的資金便能操縱價格的事實,但比特幣經過三年的密集交易,籌碼已經逐漸集中到機構手上或是散戶忘記密碼,市場已經變得更加穩定,從今年大幅降低的聖誕節效應可以印證這個推論,比特幣市場正快速成熟化。

合約交易毫無疑問在 2020 年會繼續蓬勃發展,特別是期貨選擇權等高槓桿產品,這部份的利益會越來越龐大,當大部分交易員發現現貨市場可以被操控,那麼操控難度也會跟著升高,所有人都會布局籌碼試圖控制市場,無形中構成平衡市場機制,讓價格更難以控制— 我們推斷 2020 年現貨市場深度過淺的現象將得到顯著改善。

這代表加密貨幣交易市場不久後即將迎來下一波改變,現有的交易方法與市場指標都可能被重新改寫。

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