還記得去年 CoinMarketCap 的年度總結中重點強調跑贏了比特幣的五大平台幣嗎?

我們來簡單回顧一下全球最受歡迎的加密貨幣行情網站 CoinMarketCap 發布 2019 年度報告:在比特幣對比其他加密資產的價格表現環節,市值前五的平台幣(BNB、HT、LEO、FTT、ZB)全年平均漲幅(+98%)超過比特幣(+87%),智能合約平台代幣(ETH、EOS、XTZ、TRX、ADA)全年平均漲幅為 34%,隱私代幣(XMR、ZEC、KMD、XVG 、ZEN)全年平均漲幅為-15%。從時間線來看,2019 年一二季度,平台幣和智能合約代幣的表現都要優於比特幣,當市場轉為看跌向下時,智能合約代幣回撤的幅度讓全年表現大打折扣。

那麼,CoinMarketCap 何許人也?

CoinMarketCap 創立於 2013 年,截至目前 CoinMarketCap 網站的獨立訪問量已經超過了 6000 萬,是全球最大的加密貨幣交易信息查詢網站之一,是全球加密貨幣價格指數的第一數據源。其審核程序極為嚴格,只有滿足審核條件的交易所和項目,機構才能顯示在排行榜單裡。聚合了全球加密貨幣交易數據,包括市值、排行等全面的數據信息,在全球有著巨大的影響力。

由此可見,加密貨幣排名網站,尤其是 CoinMarketCap 已經成為了加密貨幣行業中不可或缺的一部分。他們為投資者提供數據來選擇「可信」的交易所和市值更高的加密代幣;為交易員提供了解交易所交易量信息的渠道;已經成為加密貨幣生態中至關重要的一個環節。所以,在這篇文章中我將重點介紹在 CoinMarketCap 2019 年度報告為代表的加密貨幣優質交易所和市值前五的平台幣,包括 BNB、HT、LEO、FTT、ZB 目前的現狀,重點還是對比國內的這三家主流交易所,相比較玩家也比較熟悉。

平台幣漲幅表現定勝負

在交易所的較量中,平台通證的價值是角力成果的最直觀體現。2 月 10 日,OKEx 決定銷毀尚未發行的 7 億 OKB,直接助攻 OKB 上漲超 50%。隨即中幣、火幣也宣布回購銷毀以及新規則,ZB 和 HT 大漲至 20% 以上。

作為提昇平台通證價值的重要手段,各家交易平台都在通縮上費盡心思。現階段,OKEx 是將幣幣交易手續費的 30% 進行回購銷毀;中幣是合計銷毀 14 億,後續用於銷毀的 ZB 幣全部由平台從二級市場收購;幣安則是將每季度淨利潤的 20% 進行回購銷毀;火幣除了拿出全球站及合約收入的 20% 進行回購銷毀外,還增加了 FastTrack 的銷毀途徑。相比之下,幾大主流平台也是不相上下。

根據國內加密數據行情網站非小號數據顯示,截至 2 月 25 日 12 時,五大平台幣今年來漲幅均超過了 15%,比較來看,尤以 ZB 漲幅最大,達 71.63%。同時 HT 為 67.08%,BNB 為 57.12%。從流通市值來看,BNB 為 20.41 億美元,HT 為 8.79 億美元,OKB 為 7.66 億美元。BNB 穩坐第一把交椅,HT 與 OKB 之間的差距正在縮小。

五大平台幣漲幅對比。數據來源:非小號

當然上面的漲幅對比還僅僅只能代表各大平台幣的一部分實力,實現真正的價值平台幣,絕大多數平台幣是通過回購銷毀方式,交易所拿出自身一部分的利潤或交易手續費用於定期或不定期從市場上回購其平台幣,減少市場總流通量,從而通縮升值。以上五個平台幣,除 FTT 是去年出來的新銳交易所,LEO 也是去年五月才上線的平台幣,所以在這裡就不做對比。

為此,我將國內的三大主流交易所幣安,火幣,中幣作為主要分析對象,並選取了幾個易於量化的數據指標進行了比對。

根據三大交易所平台幣銷毀的各自規則,我們可大致推算出其披露期內的淨收入、業務利潤或部分業務收入的情況。

統計數據顯示,火幣原始發行總量 5 億,現總量剩餘為 4.58 億,銷毀 0.42 億,現總量佔比 91.60%;幣安原始發行總量為 2 億,銷毀 0.17 億,現總量剩餘為 1.83 億,現總量佔比為 91.5%;中幣原始發行總量為 21 億,現總量剩餘為 7 億,銷毀 14 億,現總量佔比 33.33%。

綜合上面的數據可以得出結論:三大交易所銷毀佔比以 ZB 交易所銷毀佔比領先:ZB:33.33%,排名第一,BNB:8.5%,排名第二;HT:8.4%,排名第三。

因此,三大頭部交易所當中,火幣和幣安的交易業務盈利能力最強,二者在伯仲之間,中幣按照季度平均水平計算的話,盈利能力在三者中最弱。

火幣、幣安盈利能力最強

一般而言,交易所首先要做好的就是設法實現數字貨幣的兌換流轉。幣種數量越多,能夠吸引相應項目的投資者與早期參與者就越多;交易對數量越多,則方便了數字貨幣之間的交易。

從上線幣種和交易對來看,幣安與火幣、Bitfinex 大體相當,ZB 經大幅削減後,瘦身明顯。

具體來說,根據 CMC 流動性前 100 名數據對比,截至 2 月 25 日 12 時,交易對數量方面,幣安為 626 個,火幣為 545 個,Bitfinex 為 396 個,ZB 為 147 個。

五大交易所上線的幣種和交易對數量,FTX 暫時未在流動性前 100,所以暫時未記錄,排名數據來源:CoinMarketCap

從現貨成交量來看,CoinMarketCap 數據顯示,截至 2 月 25 日 12 時,五大交易所調整後的 30 天成交量中,幣安為 16 億美元,火幣為 11 億美元,中幣為 14 億美元,Bitfinex 為 1 億美元。

五大交易所調整後成交量(30 天)對比。FTX 暫時未在調整報告性數據前 100,所以暫時未記錄,數據來源:CoinMarketCap

一般來說,交易所訂單簿深度越高,大額訂單成交的滑點越低,意味著該交易所擁有更好的流動性。在訂單簿深度指標上,通證通研究院分析去年 11 月數據得出,幣安居 FTX、Bitstamp 之後排名第三,OKEx 排名第八,火幣排名第九。

從衍生產品來看,FTX 或許擁有市場上最投機、名字最古怪的期貨指數期貨:垃圾幣(山寨幣)指數期貨,允許投資者做空一籃子小市值山寨幣市場。去年 FTX 推出以來便博得大量關注,獲多個媒體報導,且上線僅上個月,其日交易量就已破億,此外 FTX 的平台幣不僅上線了 BitMax、CoinEx,還成功上線火幣 FastTrack。

根據 2 月 12 月 CoinGekco 的截面靜態數據,OKEx、Huobi、Binance 是 24 小時未平倉頭寸累計總額最高的 3 家交易所。

統計數據:PANews

總體來說,五大交易所在以上對比數據中各有優勢,不分伯仲。

CoinMarketCap 流動性排名的重要性

文章開頭,小編也強調了 CMC 排名的嚴格性,能夠成功被 CoinMarketCap 錄入並在年度報告總結中重點強調,意味著以上五大交易所在技術、產品、服務等方面已經獲得了全球市場最權威的認可。再次證明了國內幣安、火幣、中幣以及海外 FTX 和 Bitfinex 的實力不容小覷。

很多老用戶也知道,CMC 在之前是沒有流動性排名這一說法的,後面甚至導致了多個項目和平台的排名混亂,也引來眾多非議。

去年 11 月 12 日,在新加坡舉行的 CoinMarketCap Capital 會議上,CoinMarketCap 推出了一個新的指標,用以衡量當前加密貨幣市場中流動性最強的資產以及交易所。火幣、中幣集團作為戰略協辦方全程深度參與。

CoinMarketCap 在會議中表示,該指標的推出旨在最終取代成交量數據,成為一個用作交易對以及交易所排名更為客觀的參考標準。而這無疑是在過去相當長時間裡該網站一直因為加密貨幣交易所成交量存在「注水」成分而飽受非議後作出的強有力反擊。

Liquidit 排名前 11 名

據悉,CoinMarketCap 首席戰略官 Carylyne Chan 當天表示,加密貨幣市場比傳統金融市場更為分散,且不像傳統金融市場那樣受到嚴格地監管限制。而這就造成了一些交易所為了獲取一個更靠前的排名,在過去幾年時間裡一直嘗試製造一些虛假的交易量。

而 CoinMarketCap 引入的新衡量標準中還強調了對於投資者及專業交易員來說真正有價值的點——資產流動性。新的流動性指標可以篩選掉那些靠虛假交易躋身前列的交易對或者交易所,最終給市場提供一個更可觀同時也更具參考價值的排名。

CoinMarketCap 官方還在聲明中給出了比較詳細的規則描述,具體如下:

CoinMarketCap 的流動性指標覆蓋了訂單簿上更多的關鍵變量,如訂單價到中間價格的距離、訂單的規模以及相關資產的相對流動性。該指標旨在以一種自適應的方式衡量流動性,參考的主要依據包括各個貨幣對的絕對訂單深度,以及訂單價與中間價格之間的距離。

計算方法是在 24 小時內隨機對貨幣對進行排查,最終取一個平均結果。這種計算方式也是考慮到了市場本身的流動性,以及不同交易所因為主要交易者所在時區不同交易習慣存在差異等因素。

制定出的這套自適應計算方法將使這個新指標很難被欺騙,因為覆蓋到的有效訂單將需要與市場即時成交價更為接近,否則虛假交易不但不會為流動性指標加分,反而可能會產生負面影響。

結尾

從 2008 到 2020,比特幣及其底層技術區塊鏈走過了 12 年,幾輪牛熊之後越發茁壯成長。這十多年經歷諸多「至暗時刻」,但也承載著無數人的夢想與希望。

2020 年,比特幣減半,眾多主流幣減半,春節期間的價格暴漲,也讓所有人都相信現在是牛市。

牛市已經來了,也已經成為幣圈的共識。然而奇特的是,牛市剛開始,交易所就開始倒閉或者跑路。

交易所其實是幣圈生態鏈條的頭部,整個幣圈生態幾乎都是圍繞交易所展開。

幾乎所有人都認為,交易所是最掙錢的賽道,有錢或者有資源就可以做。那麼為什麼很多交易所倒閉或者跑路呢?

眼下,數字貨幣市場整體下跌,大多數交易所惶惶不可終日。一位不願具名的業內人士認為,國內主流交易平台,包括幣安、中幣、火幣、OKEX 的合規步伐以及版圖擴張在穩步進行,這是各項業務數據增長的歸因。毫無疑問,重用戶,重運營,重產品的交易所,平台越做越大,而與之相反,創始人徐明星也慢慢淡出公眾視線。

(以上內容獲合作夥伴 火星財經 授權節錄及轉載,原文鏈接 

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