黃金暴跌、傳統避險失靈!比特幣能否趁機坐實「數位黃金」之名?

Avatar 區塊妹 Mel   /   2020-03-02

回顧過去一周,多國新冠病毒疫情急速升溫,牽動全球經濟局勢之下,衝擊大類資產進入暴跌模式,堪稱「災難性的一周」。

美股出現金融海嘯以來最大單週跌幅,三大指數全落入修正區間,市值蒸發 3.4 兆美元;比特幣同樣大幅下挫,刷新月內低點;作為傳統避險資產的黃金也出現暴跌,現貨黃金(XAUUSD)2 月 27 日收報 1587.3 美元,下跌逾 3.36%,創下近 7 年以來最大單日跌幅。

過往市場動盪、股票等風險性資產大跌之時,市場恐慌指數上漲,市場避險情緒上升,資金通常會大量湧入金市避險,推升金價。然而,這次全球股市「大血崩」,投資人為彌補其他資產大跌損失,拋售黃金變現,因此也沒能倖免於難,黃金價格出現「大跳水」,令眾人措手不及。

Trading View 數據顯示2 月 24 日至 2 月 29 日之間,現貨黃金(XAUUSD)總共下跌了 7.3%,隨後小幅反彈。對照比特幣表現大致相當,目前每周損失率約為 9%。

然而,比特幣是否能趁著這次市場動蕩,坐實「數位黃金」之名?近日有業內人士指出,比特幣誕生於金融危機之後,這期間恰逢全球經濟穩步發展十年,因此比特幣在經濟衰退或危機時的表現,至今仍未有機會被證實。

換言之,「新冠病毒疫情對全球經濟和投資者信心帶來空前沉重的打擊」,這也是比特幣誕生以來,從未經歷過的挑戰。專家表示,比特幣尚未表現出應有的避險特質,價格持續下行,大致原因有二。

首先,加密資產市場規模相對較小,對傳統金融影響有限。加密貨幣市場規模相對較小,難以承擔傳統金融海量資金的避險需求,因此比特幣目前仍然僅屬於加密貨幣市場認可的避險資產,雖受到一些機構的關注和加持,但比例甚小。同時,加密資產尚未納入全球主要機構投資者的資產配置池中,因此跟傳統資本市場的聯動性較小。

其次,不確定性上升,比特幣市場處於觀望狀態。季度合約交割臨近、減半行情的影響仍未可知,導致目前比特幣市場不確定性因素上升,絕大部分的投資者仍持觀望態度。因此,「比特幣是否具有避險屬性」,這點仍有待觀察。

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