經歷上週的跌幅,這週比特幣逆勢上漲了 4.58%,從 8,600 走升至 9,000 美元,週四晚上出現了約 2% 左右的上升波段,動力來自 Bitstamp 與 Bitthumb 交易所,昨天韓國交易所確實出現一批買單進入拉抬價格,研判是跟加密貨幣重新納管的消息有關,引發當地幣圈買入加密貨幣,但這只是短期影響,並不構成牛市重返的要件。

這兩者較具參考性的指標是 Bitstamp,它是 Bitmex 期貨平台的指數來源,它也湧入了一筆資金買入,隨後高達 1,175 萬美元空單遭到強制平倉,代表期貨市場又奪回比特幣價格的領導權,BTC 價格由期貨多空決定,非常難以預測,需要交易員 24 小時盯盤。

另外近期 Tether 相當頻繁移動大量 USDT ,陸續為各大交易所調配供貨量,這些 USDT 都來自 Tether Treasury 原先的庫存,調控完成後 Tether 又會開始灌錢進市場。

Sources: MICA RESEARCH

A. 03 月 03 日 市場小幅反彈讓 1,300 萬美元的空單強制平倉

市場失去 Tether 印鈔支撐且 BTC 籌碼多半回收到 Tether 手上,但外部資金也不買單的情況下,市場流動性已經降到很低的水準。這會連帶導致價格出現頻繁上下小幅波動的情況,而且方向難以預測。

B. 03 月 04 日 沒人敢玩,比特幣合約交易進入低潮期

經歷過猛烈震盪後,交易市場的難度呈指數提升,市場全體部位砍了近一半,包含作多還是作空都乏人問津,不如選擇暫時休息,另外現貨市場的交易量也正在下降,所有條件都指向交易圈會調整好一段時間才會有較大的波動出現。

C.03 月 05 日 HTC 推出支援區塊鏈技術的 Exodus 5G Hub

HTC 希望結合區塊鏈與 5G ,設計這個路由器允許它營運全 BTC 節點,代表你可以把這個 Hub 當成一個「全節點硬體錢包」,利用全節點保護你的私鑰,如同自有金庫一樣,不用再通過別人的節點。

沒有人交易,那市場資金去哪裡了?

Tether 停止印鈔後,加密貨幣市場頓時失去動能,證實先前我們推測的沒錯,這波上漲是人為刻意營造的漲幅,然而真的幫助了許多投資者賺到不少錢,也成功把 BTC 從 6,000 拉回 9,000 美元的水準,算是成功完成階段性任務。

接著我們要思考如何抓住 Tether 的市場操作思路,配合他的步調同進退,才能長期在詭譎的市場中營利。

Tether 已經認知到灌空氣 USDT 的風險,正逐漸收斂調控市場,更明白地說,它開始陸續賣出手上囤積的 BTC 回收 USDT ,並銷售 USDT 到缺貨的交易所以換取美金,準備下一波市場拉抬。

首先我們否定 Tether 會砸盤 BTC 拉低價格,逐步賣出才符合它的最佳利益,但情況並不樂觀,因為市場交易量太低了,沒辦法提供足夠的深度讓 Tether 快速回收籌碼。

決定市場下一步的要素有兩項:第一個是 USDT 缺貨問題要解決、第二個是 Tether 手上的美金儲備量,條件都到齊後市場將重新恢復動能,因此我們正在密切觀察 Tether 手上 USDT 的流通走向,總結來說,幣圈買盤動能仍然來自 Tether 印鈔,不必過度期待機構資金進場。

因為機構進場意願下降不少,例如 CME 、Bakkt 等機構平台的交易量陷入低迷,甚至可以說沒人在玩,另外現貨市場如同陷入一攤死水,交易深度已經不再是兩週前的高峰,USDT 大部份成交量是交易所自有穩定幣與 USDT 互換下所產生的,參考性很低,所有人都在等待市場下一次質變。

為了活化資產,他們選擇將閒置資金拿去放貸,資金浮濫導致放貸利率處於較低迷的狀態,僅有年化 8% 左右的水準,間接說明 USDT 雖然在各大交易所缺貨,但投資者持有的 USDT 都已經回到 Bitfinex 了。

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