加密貨幣市場在這週迎來小幅上漲,從 6,000 快速攻上 7,200 美元,隨後又走跌至 6,700 美元,綜觀市場交易量仍低,特別是 USDT 流通量增加近 6 億美元之後,統計上的帳面交易量仍維持在 400 億至 500 億之間,代表市場交易量又進一步降低,法人交易員只能透過流動性充足的期貨平台獲利,也造成兩者的不平衡進一步加深,幣價操作的情況將日益嚴重。

這對交易所也是個艱困的難題,現在玩家只願意交易期貨,那麼交易所就得承擔不小的風險來提供槓桿服務,如果遇到不久前的瞬間崩盤就得賠掉一大筆錢,甚至把先前賺的手續費都賠掉,根本划不來。

所以期貨交易所近期都推出了新的熔斷機制、提高爆倉標準,試圖解決玩家跟交易所之間的風險失衡問題,另外我們也提到 USDT 短缺問題,最近 Tether 放水讓穩定幣流入交易所,更大的問題來了:BTC 可能要缺貨。

A. 04 月 01 日 Bitfinex 期貨空單重回新高,達 13,000 BTC

短短 24 小時內 BTC 空單從 11,820 上升至 13,468 BTC,這筆近 2,000 BTC 增額都是未避險空單。目前市場還是期貨導向,這筆空單的風險並不低,很有可能成為主力的爆倉目標。

B. 04 月 02 日 幣安要自己搭建礦池,為交易所提供更多的 BTC 流動性

出幣安要跟著推出礦池,跟進 OKEx 及火幣網兩家交易所的行列,據傳官方正在跟多家中國礦場接洽,幣安並不是真的要自行經營礦場,而是建立一個虛擬礦池,讓各大礦場一起挖礦共享利潤,幣安可從中抽取手續費跟獲得充足的 BTC 供給。

C. 04 月 03 日 BTC 昨天最高飆到 7,100 美元,空軍爆倉陣亡

市場價格一路上漲,昨天深夜更上漲到 7,100 美元,作空部位到現在只剩 10,000 BTC,另一個 Bitmex 則有近 6,000 萬美元空單爆倉,隨著空軍作空部位減少,市場又將進入緩跌或是小波動的局勢。

比特幣的交易所存量創新低,未來可能出現缺貨問題

根據 Glassnode 研究,先前那一波崩盤潮讓交易所的 BTC 存貨暴跌 7%,代表投資人把 BTC 從交易所題領出來,讓交易所 BTC 庫存水位來到近三年的最低點,另外他們也指出最大的期貨交易平台 Bitmex 手上的 BTC 因為爆倉而驟減了 25% ,從 3 月 13 日的 315,000 BTC 下跌至 3 月 29 日的 244,000 BTC ,這些數據都說明交易所 BTC 存貨水位都來到歷史低點。

最根本的原因還是期貨交易所因為風險控制太差,導致保險基金必須補償給期貨對作的贏家。 另一方面,交易所也面臨越來越多的空氣 USDT 流通到市場,許多穩定幣熱錢轉而買走 BTC,包含 Tether 本身也利用 USDT 不斷吸收 BTC 籌碼,可以說 USDT 的儲備價值已經從 100% 美元儲備轉成部份美元儲備、部份 BTC 儲備的狀況,這些情況正在減少交易所 BTC 存貨。

為了提供充足的 BTC 現貨,交易所勢必要尋找便宜的流動性來源。 一般而言交易所都會和礦池配合,由礦池配合提供獎勵出塊的 BTC 以供交易所運用,這是目前最便宜的流動性來源,但也有大型交易所 OKEx 跟火幣擁有自己的礦池,透過垂直整合來降低營運成本,現在連幣安也要跳下來作礦池,已經可以嗅到未來 BTC 流動性可能會越來越昂貴,如果你手中持有 BTC ,不妨等待未來借貸利率飆高的機會。

目前加密貨幣市場仍呈現期貨交易引領價格的趨勢,大體趨勢不變,這週的上漲只是為了爆倉,因為實際上作多的交易部位也不多,整個市場近期會以「小跌、作空部位上升、拉升爆倉」的循環慢慢往上走,背後除了 Tether 量化寬鬆的資金支援之外,都要多虧市場總有一群比特幣將死論的人存在,他們總是樂於放空,不論市場真正的結構如何。

聲明:文章僅代表作者個人觀點意見,不代表區塊客觀點和立場,所有內容及觀點僅供參考,不構成投資建議。投資者應自行決策與交易,對投資者交易形成的直接間接損失作者及區塊客將不承擔任何責任。


熱門市場動態與新聞傳送門:

區塊客致力於發掘和整理各種與區塊鏈技術有關的內容,只要與區塊鏈或區塊客網站有關的合作和/或建議,我們都非常歡迎。請您發電郵至 [email protected] 與我們聯繫。

MICA

MICA  

MICA為區塊鏈團隊和投資者提供一站式諮詢顧問服務,包括區塊鏈應用、技術架構和募資策略建議等,並同時提供市場狀況及行業趨勢等報告,讓客戶可以快速掌握最新產業動態。