這週比特幣持續在 6,700 及 7,000 美元之間波動,主力明顯在因應期貨部位多寡進行雙向爆倉,但維持緩步上漲的趨勢,因為交易市場不缺題材,Tether 印鈔為市場提供充足的流動性,加上 Libra 2.0 推出及比特幣減半,以月來看市場緩步上漲可能性很大。

但這僅僅會是緩步上漲,幅度不會像先前翻了一倍,且中間持續會有期貨市場波動介入,交易操作難度會更進一步提升,加上空軍對於市場走向已經有了警覺,Bitfinex 空軍部位落到 10,000 BTC 左右,代表交易員對於作空的興趣大減,短期要有大幅度的飆漲並不容易。

Tether 推出的 USDT 寬鬆政策是要維持礦場與交易所的生存,讓 BTC 價格維持在一定水準只求度過這次危機,等待市場達到平衡好讓加密貨幣產業可以繼續發展下去,BTC 產量減半後,很多公司恐怕都要倒閉,將連帶衝擊上下游廠商,其中更涵蓋技術供應商,Tether 量化寬鬆不是在救市,而是救命。

A. 04 月 13 日 Tether 又從儲備錢包中搬了 7,000 萬 USDT

Tether 週末一共釋出了 7,000 萬 USDT 到交易所、交易所匿名錢包等地址,為價格提供支撐。市場上大多數交易員都認為「短期會小幅下跌,但後續會有不小的反彈力道」,因此選擇開避險空單。

B. 04 月 14 日 CME 與 Bakkt 比特幣期貨市場交易量三月只剩下 50%

比特幣大逃殺讓機構資金退場,剩下只剩散戶在交易,背後控盤權力回到 Tether 手上,但這兩個期貨市場原本就沒有市場控制力,CME 價格指標永遠落後加密貨幣交易所,這只能說明法人都把資金撤出,不表示他們不再願意交易比特幣。

C. 04 月 16 日 比特幣空倉部位來到近期高點,達 14,000 BTC

大量資金單方向作空 BTC,空單部位堆疊到 14,000 BTC,其中大多是無避險空單,這個動作在人為干擾嚴重的加密貨幣市場並不是明智的選擇,空軍部位的肥肉滿滿,而 Tether 昨天又印了 1.2 億 USDT 。

Libra 對監管妥協的代價:高昂的法遵及營運成本

為了讓中小企業在臉書上投放更多購物廣告的預算,使用者必須要能直接購買商品,因此臉書想要有自己的支付系統,但無法從頭打造傳統的銀行支付系統,因為要一口氣推行到 100 多個國家並上線服務,並接觸數千家銀行,整個過程需要耗費數年,成本過於高昂,位於監管灰色地帶的穩定幣便成為其中一條捷徑。

去年推出的 Libra 經過美國國會的炮轟後,內部重新規劃這週又推出第二版,雖然號稱有四大改善,但最重要的改變僅有從單一穩定幣改成多項穩定幣並行制,原本 Libra 只發行「一種 Libracoin」,讓全球使用者只用這項穩定幣來進行交易。

現在變成「每一個貨幣區各發行一個 Libra 穩定幣」,比如說美國發美元穩定幣、歐盟發歐元穩定幣、日本發日圓穩定幣,等於是合法穩定幣發行商架構,如同 USDC 、PAXOS 跟 Gemnini Dollars ,最後再透過虛擬交易所進行換匯,就像你到幣安交易所把 PAXOS 換成 USDC 一樣,操作概念完全相同,只是今天臉書整合了基礎建設、穩定幣發行商與交易所三大服務,直接向全球 23 億使用者提供各國穩定幣,以現有的法規是可行的。

雖然他們選擇遵循現有法律架構向監管機關妥協,連帶也要付出相應的監管代價,市場最大的前幾家穩定幣發行商在進軍各地市場的速度很慢,因為要面臨當地政府機關的監管,從營運、行銷到法遵都付出了不小的代價,但臉書可能會利用「代理商」制度把部分成本轉嫁給代理商,讓他們負責去處理監管與法遵等工作事項,這個角色可能會是各國當地的加密貨幣交易所來負責。

Libra 2.0 相較於 1.0 版本須要付出數倍的管理成本與營運心力,只能說是臉書對於美國政府無理監管下的無奈妥協,但仍然提供加密貨幣市場一個很好的說故事題材。

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