BTC 這週表現亮眼,從 6,800 上漲至 7,500 美元,這一次的上漲仍然跟 Tether 介入價格脫不了關係,隨著市場波動漸小,許多交易員都認為 BTC 上漲動能消失,投機一點的人更會選擇在 7,100 美元的價位以高槓桿放空,對賭接下來跌回 6,800 美元的可能性,但卻被外部新流入的 USDT 血洗了一波,所以才會出現價格 5% 漲幅,但帳面交易量卻不到 500 億美元的詭異數據。

從兩個月以前,我們就一直強調 Tether 已經在嚴重干預市場,脈絡是 BTC 血崩 50% 之後機構全面退場,主力也已停損,只剩下少數接刀進場的散戶留在市場,這給了 Tether 絕佳的介入機會:僅數千萬 USDT 便能操控市場價格,因此 Tether 開始大量發行無擔保 USDT, 除了解決交易所缺貨問題,也在逐步收購市場中的 BTC 籌碼,他們在短短兩個月內就釋出了超過 6 億美金的 USDT 到資金池中,從行動來看該公司已經下定決心要透過印鈔來控制市場。

A. 04 月 21 日 跑路!中國 EOS 生態中 5,200 萬美元被鎖住

EOS Ecosystem 是一款主打會生利息的 EOS 錢包,這款錢包以高利息報酬來吸引資金,讓使用者存入大量資金來獲取利息,昨天突然使用者無法登入,系統也死掉,被懷疑已經跑路。

B. 04 月 23 日 別亂作空,Bitmex 空軍陣亡達 7,000 萬美元

BTC 從 6,800 衝刺到 7,100 美元,現在多方部位來到波段新高,所以他們選擇下避險空單,意思是他們作空又作多,賭市場短期小幅下跌再反彈的走勢,BTC 價格仍然會緩步走高,但中間會經歷一些期貨市場的調整跟波動,

C. 04 月 24 日 BTC 漲上 7,600 美元,期貨多空部位來近期到新高

當站上 7,600 美元,期貨平台上的作空與作多部位反而大幅成長,都是對賭單方向並沒有避險,遺憾的是目前看起來波動會降低一陣子,因為籌碼都已經進場,主力必須重新整理盤勢以準備下一次波動。

USDT 背後的價值儲存不再是美元,而是 BTC

自從 2013 年發行以來,Tether 持續宣稱 USDT 背後有 100% 美元儲備,意思是每發行 1 USDT,它就有 1 美元提供儲備,持有者可以任意將 USDT 兌換成對應的美元,原先用意是要讓使用者避險,但現在 USDT 反而已經成為加密貨幣市場的通行貨幣,Tether 等同掌握了央行ㄧ般的地位,它想印多少就印多少,更是掌握了 BTC 價格的主控權。

但隨著市場下跌、外部資金撤出,Tether 發現 USDT 儲備美元早已不足,加上先前 10 億美元的資產被託管機構移走並遭到凍結, USDT 開始與美元儲備脫鉤,形成「Tether 不斷發行空氣 USDT 並購買 BTC」的循環,讓 Tether 手上滿滿 BTC 籌碼,並且隨著 BTC 流通量減少,它能以更少的 USDT 拉抬 BTC 價格,只要使用者仍然相信背後有美元提供儲備且仍然可以兌換回美元,也就是說只要不發生擠兌,即使儲備率下降到 20% 也沒關係,市場仍然能正常運作。

但問題來了,比特幣將在一個月後產量減半,交易所向來仰賴礦池提供 BTC 流動性,如果礦場因為減半、BTC 價格又過低,未來只剩大礦場能夠生存,中小型礦場會面臨一波倒閉潮,交易所的流動性也就會被少數礦場掌控,那麼對 Tether 將是最壞的情況,因為 Bitfinex 許多老客戶都是中小型礦場,如果他們倒閉了,交易所 BTC 將發生周轉問題,但手中 BTC 儲備又難以動用,這會動搖到 Bitfinex 交易所的掌控地位,因此 Tether 必須要讓礦場存活下來。

所以這幾個月他們不斷發行與釋放 USDT 儲備,目的是要讓 BTC 價格漲到礦工有辦法生存下來的價位,讓市場維持虛偽的繁榮,這個遊戲才能繼續玩下去,否則未來市場將難以持續發展,許多仰賴資金的新創公司也會因為幣價下跌而失去投資倒閉,Tether 為了維持這個生態在它的掌控下持續運作,只能透過無限量發行 USDT 硬把 BTC 價格撐起來。

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