從鎖倉額從 0 美元升至約 7 億美元,然後跌至 280 美元;代幣價格跳升至 167 美元,又迅速跌至略低於 1 美元這些發生在不到 48 小時內,在一個新誕生的 DeFi 項目上它就是 Yam Finance。

一張圖總結 Yam.finance 的短暫歷史。來源:CoinMarketCap

Yam Finance 於週二推出。在發行後的幾個小時內,其合約內鎖定的 DeFi 代幣價值就超過 4 億美元,而其代幣 YAM 從 1 美元飆升數倍,最高達到 167 美元。

之後,該項目按照程序進行了第一次 Rebase,供應量膨脹了大約 10 倍,以使代幣達到其固定匯率 1 美元的目標。

與 AMPL 類似,持有人錢包中的代幣數量隨每次 Rebase 而變化。因此,當 YAM 的價格下降時,每個投資者持有的 YAM 數量就會增加。並且,根據 Yam Finance 程序,當 YAM 的價格升高到一定高度時,程序會增發一些代幣,在 Uniswap 的 YAM / yCRV 池中賣掉,並且把資金存儲起來;而當 YAM 價格下降時,程序會動用這筆儲備金來購買 YAM,使 YAM 的價格維持在一定水平上。

但是,在未經審核的代碼中出現了一個錯誤,該錯誤使 YAM 發行量通脹了 10 倍以上,按照程序設定,溢出的 YAM 會被拋售。然而,這些超發的新 YAM 沒有投票權,因此無法達到治理的法定人數,意味著 Yam Finance 的後續治理無法進行。

因此,該項目團隊在其博客發起「拯救 YAM(save YAM)」,希望社區能通過韁繩合約燃燒掉增發出來的 YAM。

社區 YAM 持有者團結起來,通過了治理表決,暫停了 Rebase 並將治理遷移到新合同。YAM 代幣持有者被要求委託其投票權以換取額外的獎勵,以便團隊可以提交錯誤修復程序。

然而,最終,沒有解決方案來挽救 Yam。

該團隊在博客中寫道:「這個 bug 與治理模塊進行交互,並阻止提案順利通過。」

PeckShield 安全人員進一步分析發現,當 YAM 官方開始發出呼籲的時候,這次拯救行動其實就已經註定失敗了。

1)時間來不及: YAM 官方或許忽略了一點,在其提案投票拯救行動準備工作完成後,也需要至少 12.5 個小時才能被執行生效,而按照現在的時間節奏,當其執行生效時,第二次 rebase 早已觸發。

2)新部署治理合約無法被有效執行:由於第二次 rebase 觸發,因此官方原先預期要執行的新治理合約到了執行時間後,卻發現由於投票總量遠遠無法達到合約約定的總量的 4 %,故而無法被有效執行。

目前,YAM 代幣仍在那裡,其供應量將通過通脹/通縮維持其 1 美元的固定匯率;人們仍可從已抵押的代幣中獲取 YAM,但仍將無法進行治理。

最受 YAM 崩潰打擊的是 Uniswap 的流動性提供者(LP)。對於 YAM / ETH 池中的 LP 來說,他們沒有 Rebase,因此,由於人們急於從項目中榨乾最後一滴流動資金,這些 LP 供應的 ETH 被耗盡了。

目前,項目中所抵押的資產僅剩 2.3 億美元,其中許多可能是小散戶,他們的 YAM 平均成本約為 30 美元。這些抵押資產的回報下降了 99%。

Yam Finance 團隊將在社區資助審核後尋求重啟項目:「如果籌資目標實現,我們將在審核完成後,通過遷移合同來支持 YAM 2.0 的發布。」

今(14)日下午 1 點, Yam Finance 正式公布遷移計劃,表示將讓社區控制項目。如果獲得社區支持,將未來幾週通過兩個階段的啟動程式,推動 YAM 協議遷移到審計合約版本。

Yam Finance 表示,從不打算對協議進行管理和控制。在成功遷移之後,計劃獎勵一些代幣持有者,但這需要獲得投票批准。目前,YAM 代幣持有人無需採取任何行動。第一階段,YAM 部署地址將建立一個遷移合約地址,YAM 持有者將在一定的期限前銷毀此前代幣同時鑄造新的 YAMv2 代幣。

到了第二階段,完整的 YAM 系統預計將通過審核,並重新部署為 YAMv3。YAMv2 持有者將能夠通過附加的合約地址遷移到更新後 YAMv3 代幣地址。

雖然 Yam Finance 沒有成功,但這場「實驗」表明,代幣激勵和開放的全球生態系統必須具有創建活躍社區的能力YAM 持有者三天前還不存在,但是三天后他們就迅速進行協調,來挽救他們支持的項目。

另外,我們也不要忽視風險。誠然,Yam Finance 發行的 YAM 代幣沒有預挖礦、沒有 VC 投資,能夠完全分配給用戶以確保去中心化的治理。但是,Yam 也沒有經過安全審計。明知如此,成千上萬渴望高倍收益的交易者還是選擇了它。

區塊鏈安全公司 Quantstamp 的首席執行官 Richard Ma 說,許多流行的項目,如 Yearn Finance,Cream 和 Yearn Finance II,也以相同的方式啟動。許多 DeFi 項目未經審核就啟動了,以利用逆向心理學:「目前不進行審核被視為使用反向心理學進行營銷的一種好方法。」Richard Ma 說,「它讓人感覺到這些項目非常搶手,而你卻在其他人未聽說之前就打入內部。」

但是,Yam「不夠幸運」。


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