一輪暴漲，揭開幣圈隱秘的角落。
DeFi，即去中心化金融，誕生兩年多以來，一直是幣圈最極客、隱秘的圈子。 2012 年 12 月，全球首個 DeFi 應用 MakerDAO 上，它瞄準的是穩定幣市場，並不具備幣圈所期待的炒作價值。
6 月中旬，Compound 開啟「流動性挖礦」，推出「借貸即挖礦」，其治理代幣 COMP 為用戶提供原方案 6 倍以上的激勵。 COMP 價格隨之飆漲，在 3 天內翻了 6 倍。
Compound 領銜之下，其他 DeFi 代幣相應推出流動性挖礦，上演 10 倍、 100 倍的奇觀。
一時之間，DeFi 成為幣圈最炙手可熱的熱餑餑。交易所、公鏈、錢包還有其他相關和不相關的項目，都想蹭上 DeFi 的熱點來煥發生機。
DeFi 熱之下，幣圈的格局悄然改變。手握「財富密碼」的投資客們，搖身一變，成為金字塔頂端的「新韭菜」，睥睨幣圈，而那些還沒上車的人則被稱為老韭菜，自嘲「懶惰、無知、不好學」。
幣圈一日，人間一年。DeFi 瞬時點燃了 2020 年下半年的幣圈，依然有人往這個火爐源源不斷投放燃料。盛景之下，有人藉著風口雞犬升天，也有人會成為燃燒後的灰燼。
競爭幣狂歡
進入 7 月，幣圈重新熱起來。
7 月 1 日，加密貨幣的總市值是 2630 億美元，一個月後，這個數字變成了 3511 億美元，漲幅近 1/3（33.5%）。
整體 1/3 的漲幅，或許看起來並不起眼，但單拎出某個幣的漲幅，或許就能明白，大漲背後有多瘋狂。
NEST 代幣 7 月 1 日的價格是 0.023 美元，而到了 8 月 10 日，變成了 0.1872，一個月翻了 8 倍。
BAND 代幣 7 月 1 日的價格是 1.11 美元，到了 8 月 10 日，漲到了 17.22 美元，一個月翻了 15.5 倍。
波場創始人孫宇晨新發行的 DeFi 概念幣 JST 也在一個月內翻了 17 倍。投資者曉揚表示：
有種 2017 年的感覺了。這個（幣）別人給我推過，還是錯過了，已經漲了 20 多倍。
一波接一波大漲下，幣圈正式吹響了牛市的號角。
市場普遍認為是 DeFi 重新帶來了牛市。
Defi 即去中心化金融，而上述提到的暴漲幣都是 DeFi 概念幣。 DeFi 也讓 ChainLink 的代幣 LINK 來到加密貨幣市值第 5 的位置。
這一波 DeFi 熱是從 6 月開始的。 6 月中旬，Compound 開啟「流動性挖礦」後，其治理代幣 COMP 為用戶提供原方案 6 倍以上的激勵。 COMP 價格隨之飆漲，在 3 天內翻了 6 倍。
在 Compound 的刺激下，各類 DeFi 項目趨之若鶩，開啟「流動性挖礦」的旋風。
「流動性挖礦」和之前在幣圈風靡一時的「交易即挖礦」、「鎖倉即挖礦」類似，用戶為項目提供流動性即可挖礦相應代幣。然而，不同於後者，這是一個去中心化的交易平台。
這個耀眼的數據統統換算成了市場情緒。價格的瘋漲，讓投資者重新有了暴富的可能，幣市再次變得炙手可熱起來。
與其他投資市場類似，每輪大漲背後，一批人暴富歡呼，也意味著另一批人正在踏空懊悔。
如果你現在點開行情軟件的自選列表裡沒有一個幣超過 20% 的漲幅，最近一周沒有一個翻倍的幣的話，那說明一件事情。
博主「區塊鏈威廉」在微博上寫道，「你已經被新的幣圈拋棄了，時代的車輪從你臉上滾了過去，沒帶上你」。
大漲之下，誰掙到錢了？而又是誰在為此買單？
韭菜迭代
幣圈興起一輪關於新老韭菜的討論。
誰是新韭菜？誰又是老韭菜呢？如何區分呢？
有人說，先進場的是老韭菜，後進場的是新韭菜。也有人說，買了「新幣」（BAND 、 LINK 等 DeFi 概念幣）的是新韭菜，還持有「老幣」（如比特幣、以太幣）的是老韭菜。
DeFi 幣就好比科創板的股票，概念風口，漲得你懷疑人生，而以前被視為價值幣的比特幣、萊特幣、以太坊則如同銀行股等大藍籌，大家都認為都有價值，但就是不怎麼大漲。
投資者李楓做出如上類比。沒人能關於新老韭菜給出準確的定義，但從結果來看，賺錢的是新韭菜，沒賺錢的是老韭菜。幣圈的財富密碼從老韭菜移交到新韭菜手裡。
比如 LINK，根據 IntoTheBlock 提供的數據，8 月 9 日，所有 LINK 錢包地址（共 184330 個）都處於盈利狀態。按照上述定義，買 LINK 的就屬於新韭菜。
還有一個簡單的區分，比如在 DeFi 投資者眼中，Filecoin 投資者儼然已是老韭菜了。因為 Filecoin 主網上線時間被一再延遲，投資者回本無望。
而事實上，這批新韭菜主要長在 DeFi 上。就如同前文所說的，DeFi 的火爆引燃了加密貨幣市場。有人以 DeFi 帶動的行情為分界線，將幣圈一分為二：古典幣圈和新幣圈。
而大部分老韭菜在於沒能追上 DeFi 的熱點，他們會自嘲「懶惰、無知、不好學」。
DeFi 從吹起風口，到成為風暴，僅僅用了一個多月時間。而 DeFi 總鎖倉量在不到 3 個月時間翻了 6 倍，8 月 14 日，DeFi 協議總鎖倉量已經突破 60 億美元。
DeFi 速度快到大多數韭菜還沒反應過來，暴富的列車已碾軋過。
而經歷過 2018 年的牛市老韭菜，此時還在落在「總量、流通量、市值、是不是空氣，有沒有產品落地」的經驗主義裡，踏了空。
在正來到的 DeFi 大潮裡，沒有發行量和流通量，沒有站台的幣圈大佬，沒有價值投資，也沒有囤幣這一說法，只有不停地快進快出。過往的經驗判斷統統已失效。
這批打著流動性挖礦的 DeFi 項目是從幣圈原生土壤里長出的怪物，它們模式新穎，生長迅速，完全滿足了幣圈投資者對「富、暴富、立即暴富」的 FOMO 需求。
割完吹又生
幣圈一日，人間一年。
這句話從 2017 年底在幣圈開始流行，而今還在真實發生著。一位 DeFi 玩家表示：
變化太快了，DeFi 裡有很多名稱都沒搞清楚，已經翻天覆地了。
某種程度上，韭菜的進化史就是幣圈的變化史。
從 ICO，到期貨合約，再到 DeFi，站在當下复盤幣圈的進化之路，這幾乎是一個自然而然的過程。
ICO 時代，Token Fund 、交易所、項目方、宣發媒體合謀，但都面臨著砸盤——Token Fund 拿極低私募價砸盤，交易所收幣內部砸盤，區塊鏈媒體宣發收幣砸盤，而二級市場的投資者們只能默默承受這些砸盤。
於是我們看到 ICO 偃旗息鼓了。
轉眼，期貨合約來襲。規則看似公平公正，賭漲還是賭跌。 K 線圖，社群喊單，多空大戰……但我們也看到了，即便交易所沒有刻意插針或者修改 K 線，然而就像澳門賭場一樣，賭徒們永遠贏不了「凱利公式」。最後贏家是那些期貨合約交易所們。
終於，DeFi 來到了，完全透明，完全公開。不需要包裝偽飾，沒有中間商賺差價，一切從零開始，比的是認知和計謀，即那些新韭菜自詡擁有的東西。
信奉自由市場論、去中心化價值觀的投資客們，在親手打造的烏托邦上演最原始的莽荒故事。
幣圈越來越去中心化，玩法越來越複雜，生命週期也越來越短。有人問：
DeFi 這輪炒作跟當年 ICO 有何區別？
「有區別，當年 ICO 至少還要走流程，現在都是直接打錢了。」有人戲謔回复。
ICO 時代的參與者要完成搭建團隊、找基石輪投資者、私募、上所等一系列流程，那 2 年後的現在，DeFi 上的玩家們只需要發幣、拉群、喊單等一氣呵成的動作。金錢成本和時間成本都被壓低到近似於無。
還有一種說法是，DeFi 給區塊鏈世界覆蓋上金融屬性，而 2 年前，區塊鏈提出的口號是顛覆世界，那時人人都想成為 Web 3.0 。
事實上，區塊鏈殺手級應用等了兩年還沒等到，整個加密貨幣加起來的市值還比不上一個上市公司。「區塊鏈曾經想改造世界，現在只能淪為投機工具。」投資者牛升一臉無奈表示。
或許，幣圈僅存的為數不多的吸引力在於，無監管的暴富機會。即便這機會變化越來越快，希望越來越渺茫，門檻越來越高——一筆 ERC 20 代幣交易的手續費已接近 100 元。
坊間依然傳來暴富的消息。有社群消息傳出，有人靠著最近的「Defi 預言機」Kava 實現了財務自由。
小財富撬動大槓桿，這是幣圈吸引力所在，但就像賭博一樣，財富自由的終點在哪？沒人能給出答案。
「我知道的好幾個都已經回去上班還貸款了。」一位業內人士表示，自己所見，沒有自由，只有爆倉。
然而復盤 DeFi 代幣的增長，或許和 IC0 沒什麼不同——在交易量不高的情況下，暴漲幾倍十幾倍，一旦新人湧入，交易量上漲，便再也漲不上去了。
「歸根到底，幣圈沒有新人和熱錢湧入」，牛升透露，都是存量絞殺，喊單者藉暴漲吸引韭菜。他總結道：
這些都要被割的，大多數還是虧錢。
近日，以太坊創始人 V 神在推特上表示，他根本沒有參與過流動性挖礦，也對此並沒有很大興趣，
如果沒有了解真實情況，則不必不必人云亦云地參加目前以太坊中所謂的熱門 DeFi 項目，還有很多其他類型的以太坊 DApp 值得研究。
8 月 14 日下午 4 點，DeFi 項目 Yam Finance（YAM）因為代碼 Bug，短時暴跌 98.8%，前一日價格漲到 160 美元的 YAM 暴跌至 1 美元，帶動 DeFi 板塊代幣集體跳水。
從出生到近乎歸零，Yam 生命週期是 36 小時。有投資者在社群問，充值了 10 萬元購買 YAM，大跌後資產縮水至 860 元。
8 月 15 日下午 4 點，DeFi 穩定幣交易平台 Curve 代幣 CRV 價格跌破 10 美元，距離最高點下跌 95% 。
「昨天挖紅薯挖著挖著就挖沒了，今天開 CRV 開著開著開進溝裡。」有投資者拿自己開涮。同時也有老韭菜慶幸，還沒來得及上車就暴跌了。
DeFi 代幣大跌之後，主流幣紛紛上漲，新老韭菜的地位再次發生轉變。新韭菜氣急敗壞，老韭菜淡定得一如既往。
然而，只是過了一個週末，新幣又紛紛開始「破新高」的表演，比如 LINK 一再突破，來到 19.3 美元。新韭菜重新佔領了價值高地。
DeFi 的鎖倉量還在繼續飆升，一周內漲幅 30%，這說明資金還在源源不斷地湧入。
一攬子新幣登上舞台後，瘋狂拉盤吸引新韭菜，變成新的主流幣，直到下一輪新幣上場，周而復始，割完吹又生。
牛升這麼感慨道。人類的本質是複讀機。可以想見的是，不久之後，在這片新韭菜之上，又將生長出一茬香嫩的韭菜苗。
（以上內容獲合作夥伴 火星財經 授權節錄及轉載，原文鏈接 | 作者：深潮 TechFlow）
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