一輪暴漲，揭開幣圈隱秘的角落。
DeFi，即去中心化金融，誕生兩年多以來，一直是幣圈最極客、隱秘的圈子。2012 年 12 月，全球首個 DeFi 應用 MakerDAO 上，它瞄準的是穩定幣市場，並不具備幣圈所期待的炒作價值。
6 月中旬，Compound 開啟「流動性挖礦」，推出「借貸即挖礦」，其治理代幣 COMP 為用戶提供原方案 6 倍以上的激勵。COMP 價格隨之飆漲，在 3 天內翻了 6 倍。
Compound 領銜之下，其他 DeFi 代幣相應推出流動性挖礦，上演 10 倍、100 倍的奇觀。
一時之間，DeFi 成為幣圈最炙手可熱的熱餑餑。交易所、公鏈、錢包還有其他相關和不相關的項目，都想蹭上 DeFi 的熱點來煥發生機。
DeFi 熱之下，幣圈的格局悄然改變。手握「財富密碼」的投資客們，搖身一變，成為金字塔頂端的「新韭菜」，睥睨幣圈，而那些還沒上車的人則被稱為老韭菜，自嘲「懶惰、無知、不好學」。
幣圈一日，人間一年。DeFi 瞬時點燃了 2020 年下半年的幣圈，依然有人往這個火爐源源不斷投放燃料。盛景之下，有人藉著風口雞犬升天，也有人會成為燃燒後的灰燼。
競爭幣狂歡
進入 7 月，幣圈重新熱起來。
7 月 1 日，加密貨幣的總市值是 2630 億美元，一個月後，這個數字變成了 3511 億美元，漲幅近 1/3（33.5%）。
整體 1/3 的漲幅，或許看起來並不起眼，但單拎出某個幣的漲幅，或許就能明白，大漲背後有多瘋狂。
NEST 代幣 7 月 1 日的價格是 0.023 美元，而到了 8 月 10 日，變成了 0.1872，一個月翻了 8 倍。
BAND 代幣 7 月 1 日的價格是 1.11 美元，到了 8 月 10 日，漲到了 17.22 美元，一個月翻了 15.5 倍。
波場創始人孫宇晨新發行的 DeFi 概念幣 JST 也在一個月內翻了 17 倍。投資者曉揚表示：
有種 2017 年的感覺了。這個（幣）別人給我推過，還是錯過了，已經漲了 20 多倍。
一波接一波大漲下，幣圈正式吹響了牛市的號角。
市場普遍認為是 DeFi 重新帶來了牛市。
Defi 即去中心化金融，而上述提到的暴漲幣都是 DeFi 概念幣。DeFi 也讓 ChainLink 的代幣 LINK 來到加密貨幣市值第 5 的位置。
這一波 DeFi 熱是從 6 月開始的。6 月中旬，Compound 開啟「流動性挖礦」後，其治理代幣 COMP 為用戶提供原方案 6 倍以上的激勵。COMP 價格隨之飆漲，在 3 天內翻了 6 倍。
在 Compound 的刺激下，各類 DeFi 項目趨之若鶩，開啟「流動性挖礦」的旋風。
「流動性挖礦」和之前在幣圈風靡一時的「交易即挖礦」、「鎖倉即挖礦」類似，用戶為項目提供流動性即可挖礦相應代幣。然而，不同於後者，這是一個去中心化的交易平台。
這個耀眼的數據統統換算成了市場情緒。價格的瘋漲，讓投資者重新有了暴富的可能，幣市再次變得炙手可熱起來。
與其他投資市場類似，每輪大漲背後，一批人暴富歡呼，也意味著另一批人正在踏空懊悔。
如果你現在點開行情軟件的自選列表裡沒有一個幣超過 20% 的漲幅，最近一周沒有一個翻倍的幣的話，那說明一件事情。
博主「區塊鏈威廉」在微博上寫道，「你已經被新的幣圈拋棄了，時代的車輪從你臉上滾了過去，沒帶上你」。
大漲之下，誰掙到錢了？而又是誰在為此買單？
韭菜迭代
幣圈興起一輪關於新老韭菜的討論。
誰是新韭菜？誰又是老韭菜呢？如何區分呢？
有人說，先進場的是老韭菜，後進場的是新韭菜。也有人說，買了「新幣」（BAND、LINK 等 DeFi 概念幣）的是新韭菜，還持有「老幣」（如比特幣、以太幣）的是老韭菜。
DeFi 幣就好比科創板的股票，概念風口，漲得你懷疑人生，而以前被視為價值幣的比特幣、萊特幣、以太坊則如同銀行股等大藍籌，大家都認為都有價值，但就是不怎麼大漲。
投資者李楓做出如上類比。沒人能關於新老韭菜給出準確的定義，但從結果來看，賺錢的是新韭菜，沒賺錢的是老韭菜。幣圈的財富密碼從老韭菜移交到新韭菜手裡。
比如 LINK，根據 IntoTheBlock 提供的數據，8 月 9 日，所有 LINK 錢包地址（共 184330 個）都處於盈利狀態。按照上述定義，買 LINK 的就屬於新韭菜。
還有一個簡單的區分，比如在 DeFi 投資者眼中，Filecoin 投資者儼然已是老韭菜了。因為 Filecoin 主網上線時間被一再延遲，投資者回本無望。
而事實上，這批新韭菜主要長在 DeFi 上。就如同前文所說的，DeFi 的火爆引燃了加密貨幣市場。有人以 DeFi 帶動的行情為分界線，將幣圈一分為二：古典幣圈和新幣圈。
而大部分老韭菜在於沒能追上 DeFi 的熱點，他們會自嘲「懶惰、無知、不好學」。
DeFi 從吹起風口，到成為風暴，僅僅用了一個多月時間。而 DeFi 總鎖倉量在不到 3 個月時間翻了 6 倍，8 月 14 日，DeFi 協議總鎖倉量已經突破 60 億美元。
DeFi 速度快到大多數韭菜還沒反應過來，暴富的列車已碾軋過。
而經歷過 2018 年的牛市老韭菜，此時還在落在「總量、流通量、市值、是不是空氣，有沒有產品落地」的經驗主義裡，踏了空。
在正來到的 DeFi 大潮裡，沒有發行量和流通量，沒有站台的幣圈大佬，沒有價值投資，也沒有囤幣這一說法，只有不停地快進快出。過往的經驗判斷統統已失效。
這批打著流動性挖礦的 DeFi 項目是從幣圈原生土壤里長出的怪物，它們模式新穎，生長迅速，完全滿足了幣圈投資者對「富、暴富、立即暴富」的 FOMO 需求。
割完吹又生
幣圈一日，人間一年。
這句話從 2017 年底在幣圈開始流行，而今還在真實發生著。一位 DeFi 玩家表示：
變化太快了，DeFi 裡有很多名稱都沒搞清楚，已經翻天覆地了。
某種程度上，韭菜的進化史就是幣圈的變化史。
從 ICO，到期貨合約，再到 DeFi，站在當下复盤幣圈的進化之路，這幾乎是一個自然而然的過程。
ICO 時代，Token Fund、交易所、項目方、宣發媒體合謀，但都面臨著砸盤——Token Fund 拿極低私募價砸盤，交易所收幣內部砸盤，區塊鏈媒體宣發收幣砸盤，而二級市場的投資者們只能默默承受這些砸盤。
於是我們看到 ICO 偃旗息鼓了。
轉眼，期貨合約來襲。規則看似公平公正，賭漲還是賭跌。K 線圖，社群喊單，多空大戰……但我們也看到了，即便交易所沒有刻意插針或者修改 K 線，然而就像澳門賭場一樣，賭徒們永遠贏不了「凱利公式」。最後贏家是那些期貨合約交易所們。
終於，DeFi 來到了，完全透明，完全公開。不需要包裝偽飾，沒有中間商賺差價，一切從零開始，比的是認知和計謀，即那些新韭菜自詡擁有的東西。
信奉自由市場論、去中心化價值觀的投資客們，在親手打造的烏托邦上演最原始的莽荒故事。
幣圈越來越去中心化，玩法越來越複雜，生命週期也越來越短。有人問：
DeFi 這輪炒作跟當年 ICO 有何區別？
「有區別，當年 ICO 至少還要走流程，現在都是直接打錢了。」有人戲謔回复。
ICO 時代的參與者要完成搭建團隊、找基石輪投資者、私募、上所等一系列流程，那 2 年後的現在，DeFi 上的玩家們只需要發幣、拉群、喊單等一氣呵成的動作。金錢成本和時間成本都被壓低到近似於無。
還有一種說法是，DeFi 給區塊鏈世界覆蓋上金融屬性，而 2 年前，區塊鏈提出的口號是顛覆世界，那時人人都想成為 Web 3.0。
事實上，區塊鏈殺手級應用等了兩年還沒等到，整個加密貨幣加起來的市值還比不上一個上市公司。「區塊鏈曾經想改造世界，現在只能淪為投機工具。」投資者牛升一臉無奈表示。
或許，幣圈僅存的為數不多的吸引力在於，無監管的暴富機會。即便這機會變化越來越快，希望越來越渺茫，門檻越來越高——一筆 ERC 20 代幣交易的手續費已接近 100 元。
坊間依然傳來暴富的消息。有社群消息傳出，有人靠著最近的「Defi 預言機」Kava 實現了財務自由。
小財富撬動大槓桿，這是幣圈吸引力所在，但就像賭博一樣，財富自由的終點在哪？沒人能給出答案。
「我知道的好幾個都已經回去上班還貸款了。」一位業內人士表示，自己所見，沒有自由，只有爆倉。
然而復盤 DeFi 代幣的增長，或許和 IC0 沒什麼不同——在交易量不高的情況下，暴漲幾倍十幾倍，一旦新人湧入，交易量上漲，便再也漲不上去了。
「歸根到底，幣圈沒有新人和熱錢湧入」，牛升透露，都是存量絞殺，喊單者藉暴漲吸引韭菜。他總結道：
這些都要被割的，大多數還是虧錢。
近日，以太坊創始人 V 神在推特上表示，他根本沒有參與過流動性挖礦，也對此並沒有很大興趣，
如果沒有了解真實情況，則不必不必人云亦云地參加目前以太坊中所謂的熱門 DeFi 項目，還有很多其他類型的以太坊 DApp 值得研究。
8 月 14 日下午 4 點，DeFi 項目 Yam Finance（YAM）因為代碼 Bug，短時暴跌 98.8%，前一日價格漲到 160 美元的 YAM 暴跌至 1 美元，帶動 DeFi 板塊代幣集體跳水。
從出生到近乎歸零，Yam 生命週期是 36 小時。有投資者在社群問，充值了 10 萬元購買 YAM，大跌後資產縮水至 860 元。
8 月 15 日下午 4 點，DeFi 穩定幣交易平台 Curve 代幣 CRV 價格跌破 10 美元，距離最高點下跌 95%。
「昨天挖紅薯挖著挖著就挖沒了，今天開 CRV 開著開著開進溝裡。」有投資者拿自己開涮。同時也有老韭菜慶幸，還沒來得及上車就暴跌了。
DeFi 代幣大跌之後，主流幣紛紛上漲，新老韭菜的地位再次發生轉變。新韭菜氣急敗壞，老韭菜淡定得一如既往。
然而，只是過了一個週末，新幣又紛紛開始「破新高」的表演，比如 LINK 一再突破，來到 19.3 美元。新韭菜重新佔領了價值高地。
DeFi 的鎖倉量還在繼續飆升，一周內漲幅 30%，這說明資金還在源源不斷地湧入。
一攬子新幣登上舞台後，瘋狂拉盤吸引新韭菜，變成新的主流幣，直到下一輪新幣上場，周而復始，割完吹又生。
牛升這麼感慨道。人類的本質是複讀機。可以想見的是，不久之後，在這片新韭菜之上，又將生長出一茬香嫩的韭菜苗。
（以上內容獲合作夥伴 火星財經 授權節錄及轉載，原文鏈接 | 作者：深潮 TechFlow）
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