根據 DeFi Pulse 數據顯示,截至發稿時,DeFi 借貸協議 Aave 總鎖倉量(TVL)達 13.8 億美元,較 8 月初增長超 170%。至此,該協議 TVL 在不足兩個月的時間內,就從 1 億美元增長超 10 億美元。

與此同時,在過去 30 天,Aave 代幣 LEND 在幣安平台增長 250%,價格自 0.2 美元飆升至 0.7 美元上方。今(25)日,LEND 幣價在 24 小時爆漲超 30%,價格最高觸及 0.76 美元,市值達 9.47 億美元。

這波漲勢或受利好消息影響,稍早前,英國金融監管機構向 Aave 頒發牌照,允許後者可發行「電子貨幣」和提供支付服務。不久後,投機者便開始爭先恐後購買 LEND,購買壓力激增也就導致價格飆升。那麼,Aave 到底是什麼?不妨從下文一探究竟。


在 DeFi 借款的一個大問題是需要過度抵押貸款。這是抵押貸款在現實世界中的運作方式,但這不是大多數人對貸款的想法。

如果我已經有錢了,我到底為什麼要貸款?

Maker、Compound、Aave —— 所有這些協議都要求用戶鎖定比他們實際能借到的更多的資金。

這就是為什麼無抵押 DeFi 貸款是一個巨大的機會。但是有一個問題:如何消除 KYC、信用評分以及傳統金融的所有繁瑣和低效流程?

DeFi 中的無抵押貸款解決方案的競賽已經開跑。

無抵押貸款進軍 DeFi

信用委託的無抵押貸款是一種幾乎沒有抵押物的貸款,利用 DeFi 流動性提供者的閒置借款能力。

對於流動性提供者來說,無抵押貸款通過賺取借款利率的溢價,提供了一種增加被動收入的方式。借款人接受這一較高的利率,作為回報,可以在不提供抵押品的情況下獲得貸款。

無抵押貸款構成了傳統金融中大部分的借貸活動。

現在,它們正在來到 DeFi。

7 月,Aave 通過 Karen 和 Chad 委託貸款的例子,宣布將信用貸款加入到協議中—— 這是迄今為止,DeFi 中第一次有意義的無抵押貸款嘗試。

在我們進一步談論它之前,讓我們先談談為什麼 DeFi 需要這個。

DeFi 是一個生態體系

借貸

去中心化金融的精神非常明確,建立一個更好的金融生態系統。一個世界上任何人都可以使用的系統。

大家對 DeFi 的核心價值有明確的共識:不需要 KYC,不需要白名單,規則對每個人都一樣,不需要地理鎖定,不需要信用評分,也不需要文書工作。

此外,DeFi 應該是開源和非託管的:你是你的錢的主人,你可以在你想用的時候自由使用它。

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信用讓 DeFi 資本更有效率

傳統上在 DeFi 中,用戶存入穩定幣或其他資產來賺取利息。在 DeFi 的這幾年初期,我們看到 Dai 等加密美元的利率提供了明顯高於傳統銀行的收益率。

但很多存款都進入了借貸協議,存款人在存款後,並沒有打算借貸抵債。這就產生了大量的價值鎖定在這些協議內,沒有任何利用價值。換句話說,目前大多數借貸協議中都有大量的借貸能力未被利用– 它們的資本效率很低。

這就是信用授權的作用。

為了提高資本效率,Aave 推出了信貸委託,擁有未使用借款能力的存款人可以將信貸額度委託給他們信任的人,以賺取額外的利息。

讓我們深入了解一下它的工作原理。

在 Aave 中如何進行信用授權

信用委託採用智能合約功能和點對點信任相結合的方式。在將信貸委託給智能合約之外,利用信貸委託從 DeFi 獲取流動性時,引入了信任。信用中最重要的是相信貸款會被償還。

 等等!但是,「信任」是不是很糟糕呢 ?

基礎層的信任最小化是很好的,但在更高的層次上,信任可以是一個積極的屬性,這將帶來更大的資本效率。

使用 OpenLaw 確保基於信貸的貸款得到償還。

在 Karen 和 Chad 的例子中,為了確保 Chad 償還貸款,OpenLaw 被用作法律包裝,以確保交易具有法律約束力。(RSA—— 記得我們在戰術 #31 中使用 OpenLaw 創建了一個 DAO)。

OpenLaw 是一個有趣的工具,因為它允許 Karen 和 Chad 締結協議,也可以通過他們的 Ethereum 錢包直接執行智能合約代碼。

借貸

每個信用委託都會創建一個基於智能合約的信用委託金庫。

這個金庫是建立在 Aave 之上的債務包裝器。每個金庫允許用戶設置不同的委託參數,包括借款人可以提取哪種貨幣,利率公式,以及最重要的信用限額。

通過 OpenLaw,所有這些參數都是通過 Karen 和 Chad 設置的可編程的法律協議來選擇的,讓 Chad 可以自由地簡單提取資金。

借貸

每個信用委託都會創建一個基於智能合約的信用委託金庫。

這個金庫是建立在 Aave 之上的債務包裝器。每個金庫允許用戶設置不同的委託參數,包括借款人可以提取哪種貨幣,利率公式,以及最重要的信用限額。

通過 OpenLaw,所有這些參數都是通過 Karen 和 Chad 設置的可編程的法律協議來選擇的,讓 Chad 可以自由地簡單提取資金。

點對點和點對協議

信用委託的流動資金來源有兩個方面。

  • 同行之間的信任。信用委託可以用來將信用委託給存款人信任的任何人。這可以是商業夥伴、朋友、交易員,甚至可能是無銀行徽章持有者的同伴。
  • 智能合約信任。信貸也可以委託給具有預定義功能的智能合約,該合約可以程序化地執行某些限制。

例子:使用 earn 的智能合約信用委託

基於智能合約的信用委託正在與 yEarn 合作,yEarn 打算利用 yVaults,yEarn 允許 Aave 中的 LEND 儲戶將 Dai 委託到這些具有預定功能的 yVaults 中。這可以從程序上限制某些行為的信用風險,比如養殖治理代幣。

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CeFi 的信貸授權

信用委託是一種很好的方式,不僅在 DeFi 中,而且在 CeFi 或傳統金融中都可以獲得流動性

Aave 進行了第一次信用委託,允許分散式交易場所 DeversiFi 通過信用委託機制從 Aave 提取信用。

DeversiFi 能夠從 DeFi 那裡獲得流動性,最終比 CeFi 場外借貸平台提供的價格更便宜。同樣,我們可以看到未來傳統金融可以以更便宜的利率從 DeFi 獲得信貸,因為利率正在逐漸下降,這使得 DeFi 成為一個有競爭力的資金來源。

我們可以想像,像 Teller 或者 Union 這樣的信用評分項目,想要實現借貸對接社會信譽,就可以使用 Aave 的信用委託等 DeFi 協議來獲取流動資金。

這意味著什麼?

Aave 的信用委託是一個資金商標,它允許 DeFi 儲戶委託信用額度以賺取更多的收益。它可以作為 OpenLaw、Tellor 和 Union 等其他 DeFi 協議的構建模塊,甚至可以被 Coinbase 等加密銀行用於創建具有健康貸款活動的信用額度,並將 DeFi 流動性擴展到金融的各個部分。

無抵押貸款即將進入 DeFi

準備好吧。

行動步驟

  • 探索無抵押貸款解決方案。Aave、Teller 和 Union
  • 考慮一下您可能會將信用額度委託給誰?

(以上內容獲合作夥伴 火星財經 授權節錄及轉載,原文鏈接 | 撰文:Ryan Sean Adams |  編譯:李翰博 ) 

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