傑克森霍爾全球央行年會將於明(27)日召開,央行官員經常在這一年一度的全球盛會中釋出貨幣政策新方向,而美國聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)也將在會上以「貨幣政策框架回顧」為題發表演說,宣布貨幣政策和目標的審查結果、探討未來貨幣政策展望。

分析師認為,這將是「歷史性的」貨幣政策講話,因預計聯準會將調整政策框架,將平均通膨率目標提升到比「2%」更高的水平,維持長期低利,翻轉聯準會過去幾年的貨幣政策。分析師向外媒表示,這最終可能導致美元進一步下跌,同時並增強比特幣交易者、投資者的購買力。

過去,美國聯準會通常都把「2%」視為「通膨率健康水平」,如果長期低於這一水準,決策者就必須讓通膨在一段期間內高於這一水準,而自 2009 年以來,美國只有 2 年的通膨率達到 2% 的目標。ByteTree Asset Management 首席投資官 Charlie Morris 就表示:

鮑爾先前還曾表示,他認為通貨膨脹不是重大風險,並準備預見通脹率持續攀升,最終實現其目標。

今年 7 月,芝加哥聯邦儲備銀行總裁 Charles L. Evans 表示,美聯儲應該採取額外的政策措施、讓金融市場參與者與大眾相信,決策者將採取一切措施讓景氣活絡起來並且讓通膨上揚,要達成這項目標的最佳政策就是提供前瞻指引。

然而,也有聲音建議,若能以更為寬鬆的方式管理價格壓力,則可能會推動美國長期通脹進一步上升。 Stack 共同創始人 Matthew Dibb 說:

這次研討會對加密貨幣的主要影響將是:「貨幣政策的變化」和「美元進一步貶值」,這可能推動比特幣走高。

長期以來,加密貨幣領域業內人士普遍認為,通貨膨脹會是比特幣增長的驅動因素,因為後者常被視為類似於黃金的對沖資產。

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比特幣對比美國 10 年期平衡通貨膨脹率。資料來源:Coinbase、聖路易斯聯邦儲備銀行

平衡通貨膨脹率 BEI(Break-even Inflation Rates)是市場上用來預測通貨膨脹的工具,這項指標已從今年 3 月市場崩盤時低點 0.5%,恢復至新冠病毒疫情前期的水平 1.6% 以上。

實際上,過去 5 個月的時間內,比特幣走勢很大程度上追踪了該指標,而美元指數則是同期下跌了近 10%,而相較於美元兌歐元、日元等其他貨幣,比特幣今年以來的美元收益更大。

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主要貨幣兌比特幣年初至今的漲幅。資料來源:TradingView

數據表明,比特幣近期上漲在一定程度上,確實是受到了美元貶值的推動。儘管漲勢看似已暫停,但從長遠來看,比特幣將有望從「通貨膨脹率上升」和「美元貶值」中受益。

根據 CoinDesk 比特幣價格指數,截至發稿時,比特幣的交易價格接近 11,400 美元,當日下跌 3.03%。過去三週以來,比特幣曾數次突破 12,000 美元關鍵阻力位後回撤。加密貨幣追踪器、指數期貨提供商 Stack 的分析師表示,若比特幣跌破 11,000 美元的即時支撐位,則可能會出現進一步回調。


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