這週 BitMEX 遭到美國政府強制關閉的負面影響仍然在持續,但多虧了 Tether 提供數千萬美元的 USDT 流入市場,BTC 與其他加密幣價格再次回穩,這週禮拜五 Tether 又再度補充 1,500 萬美元 USDT 進入儲備錢包,同時轉了數千萬美元進入幣安交易所,帶動比特幣價格重回 11,000 美元。

然而隨著 USDT 不停地發行,USDT 市值悄悄超越 XRP 成為第三大加密幣,質疑其價值的人也越來越多,但 USDT 真的為市場提供了很重要的穩定與調節功能,短中期 USDT 仍會扮演重要的流動性提供者與避險功能。

那 ETH 呢?DeFi 熱度已經開始減緩了,ETH 手續費便是很好的指標,從過去一次轉帳 15 美元,現在平均只需要不到 2 美元,顯示 DeFi ,DeFi 系列代幣的價格相對下跌了約 20%,投資者開始把 DeFi 代幣轉回 ETH 等待下一次投資,因此帶動 ETH 價格,但 DeFi 也會跟著下跌,這使得 ETH 漲幅達到 5% 以上,重回 360 美元區間。

從產業面觀察,我們發現美國大眾對於加密幣的興趣越來越濃,從這週的資訊就能發現美國政府也大動作掃蕩非法加密幣活動以捍衛投資人權益,另外交易量的數據也指向歐美市場急遽成長,加密幣市場重心已經從亞洲轉移到歐美市場。

A. 10 月 6 日 John McAfee 在西班牙遭到逮捕,等待引渡回美國接受審查

John McAfee 是幣圈 ICO 時代知名人物,數度吹捧比特幣破數萬美元或是用自身推特帳號推廣特定 ICO 專案,再從中收錢。據說一則推文的價碼高達數萬美元。

他一共靠著 ICO 推文賺進 2,300 萬美元,順便為他自己種下火線,而且沒有繳稅,他更對當局表示寫推文吹捧比特幣價格只是為了吸引大眾對比特幣的注意。

最近美國政府終於出手了,SEC 以推廣 ICO 的罪名試圖起訴 John McAfee,執法部門則用逃稅名義將其逮捕,從過往的例子來看,鮮少有人可以逃過 ICO 推廣的罪名,下場除了補繳一大筆錢與歸還犯罪所得之外,還可能需要去坐牢。

B. 10 月 7 日 美國第二輪紓困案被川普擋下,加密幣市場也跟著下跌 2%

相對封閉的加密幣市場這次也遭到第二輪紓困案失敗的消息而下跌,背後原因在於紓困案提供優渥的補償金給美國大眾,即使不用工作也能維持一定水準的生活,疫情間許多人靠著紓困金生活,再把自己的儲蓄拿來投資,其中加密幣也是潛在投資的一個項目,特別是以太幣。

假設紓困金確定到 11 月美國大選之前都不會發放,那麼部分散戶投資者為了生活,會將手中的資產變現以支應生活開支,散戶最多的 ETH 因此成為跌幅最大的幣種,相對籌碼集中許多的比特幣價格就沒有受到衝擊。

但 DeFi 版圖可就慘了,主要由美國散戶構成的 Uniswap、YFI、Compound 等等代幣都有 10% 至 20% 的跌幅,紓困案失敗確實對散戶造成很大的壓力,不得不拋售資產來變現減輕壓力。

C. 10 月 8 日 監管更加嚴格,美國執法部門發布加密幣執法框架

最近美國對加密幣的監管越來越嚴格,除了 CFTC 大動作掃蕩期貨交易平台 BitMEX ,SEC 也逮捕了 John McAfee ,還有其他中小型交易平台陸續被美國執法機關抄家,現在各家企業都人人自危。

這次發布的執法架構報告開頭指出「加密幣確實有助長恐怖主義、洗錢、詐騙與逃稅的問題」,報告內還點名 Ripple Lab 沒有註冊在 FinCEn 卻非法銷售 XRP 的例子,過程也沒有做好反洗錢工作,成為執法機關的目標之一。

未來美國執法機關將會提高執法強度,針對期貨平台、加密幣賭場、混幣匿蹤服務、以及那些沒有做好反洗錢措施的交易所展開調查與監控。

美國投資人積極買入加密幣

從 2020 年三月大崩盤以來,亞洲市場反轉成為加密幣交易最熱門的地區,幣安、Bitfinex、OKEx 及火幣網等等的主流交易所提供絕大部份的市場流動性,美國的交易熱度反而下降不少,使得 Coinbase 與 Kraken 兩大交易所的成交量退居後位,由亞洲投資人主導市場。

但近來局面出現顯著的改變,從交易數據觀察,自從 DeFi 於今年六月推出以來,Coinbase 交易所的成交量竄升回排行榜前五名,近來更是佔據比特幣、以太幣等等主流幣種交易量的前幾名,代表美國投資人更積極投入加密幣交易,市場重心已經從亞洲轉移回美國。

另外我們也觀察到美國企業、機構投資人與家族企業都開始把一小部分的資產轉換為比特幣,推測是因為美國政府採取的美元寬鬆政策,造成投資人對於美元的信任度下降,許多企業選擇買入黃金與比特幣來分散風險,這是為何 BTC 波動相對 ETH 縮小的原因:籌碼轉為穩定度高的機構投資人持有。

值得一提的是,這些主要投資人不會是新聞上看到的 MicroStrategy、Square 這些企業,更多的是私人投資機構與家族辦公室。

目前比特幣獲得很穩定的美國買盤,我們認為情況相對上周穩定不少,加上 Tether 又輸血數千萬美元 USDT 來買入 BTC ,市場有望穩定一陣子並逐步減緩 BitMEX 被查封的負面影響,也多虧這週交易量不多,也沒有出現劇烈波動,整體情況相當健康。

我們認為現在資金有可能會從 ETH 回流到 BTC,建議投資者可以分批把資金搬回 BTC,因為 ETH 漲幅現在全看 DeFi 熱度,但 DeFi 已經不像是先前那樣狂熱,投資者紛紛將 DeFi 代幣換回 ETH ,並等待下一個破壞式創新玩法出現。

上週回顧👉🏻👉🏻👉🏻【MICA RESEARCH】BitMEX 遭到調查對加密幣市場有何衝擊?


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