「數位科技絕對會是未來的趨勢,」金管會證券期貨局局長張振山以這席話,開啟了「2020 區塊鏈應用法律高峰論壇」的爐邊對談。

張振山指出,金管會把持著兼顧創新與金融穩定性,對台灣的金融市場的未來擘畫「資本市場藍圖」。超過 70 項的藍圖細節將會在 2020 年底公布,而像是證券商的虛擬據點,或是本次會談的重點 STO 這些數位科技的討論,都會是資本市場藍圖裡的重點項目。

證券型代幣發行 (STO) 就是運用區塊鏈技術,將資產證券化並以虛擬代幣的形式發行,並將傳統如股票或憑證等,有價證券中的發行、交易與結算程序,都使用智能合約來完成。

STO 規範太嚴格而無人申請?張振山:「主因為業者的金融法律知識不足。」

面對臺灣區塊鏈大聯盟法規業調適組召集人、臺灣金融科技協會理事長蔡玉玲,對於金管會雖在 2019 年發布 STO 規範後,至今卻無任何業者遞交申請的疑問,質疑台灣的 STO 發展是「只聞樓梯響」的困境。

張振山指出,確實台灣有許多業者到金管會詢問 STO,卻沒有幾家業者真的申請。從過往金管輔導對 STO 有興趣的業者的經驗中,張振山以「隔行如隔山」,來解釋為何至今仍無業者遞交 STO 的申請。

張振山認為,STO 必須是證券商的行業,因此在取得執政時最重要的就是內部控制制度。但許多業者對科技事業的相關規範雖有一定知識,卻不清楚相關金融法規。

金管會雖會提供相關法律顧穩來輔導業者,但 STO 需要結合結合交易、經紀、承銷甚至是集保等多元複雜考量,對科技業者來說還是相當大的負擔。而金管會的立場,就是鼓勵相關業者能進入沙盒機制,才能夠有更及時、更彈性的調整空間。

金管會定調 STO 進入沙盒監管為主要管道,張震山建議業者直接與證券商合作

為什麼金管會要堅持 STO 得進入沙盒監管?張振山以 2019 年在日本,有個被駭客詐領三十億金額的虛擬交易所為例,金融科技領頻繁出現詐欺問題,因此輔導業者進入沙盒,才會是 STO 主要方式。

張振山說:「請諒解主管機關對金融穩定的重要性。」台灣的 STO 法規的相關規範都是為了給業者與投資人雙方都有個安全的金融環境,若未來有任何調整,都得等到真的有業者進入沙盒實際運行後,再一步一步進行調整。

張振山不斷重申:以沙盒機制作為 STO 的主要管道,不僅是符合國外趨勢,並給出有意願申請 STO 的業者這樣的建議:「最快的方式還是直接跟證券商合作。」

金管會重申:只要對台灣民眾有參與投資,都在金管會監管範圍中

蔡玉玲接著詢問:「台灣金管會的監管範圍與對象,究竟為何?」

張振山指出,不管是國內外的業者,只要有對台灣國內投資人有募資或提供其他投資服務時,就會被列為監管對象。像是過去曾有據點在澳洲的證券商,但台灣有民眾參與投資,就會被解釋為違法業者。「針對台灣國內特定的投資人有募集的行為,都在 76 年的證交法規範中。」張振山說。

張振山也在 STO 與防洗錢規範的討論中指出,集保中其實已經具備整合國內外資料的「黑名單」,而資訊的充分利用當然是支持的,因此建議未來想申請 STO 的業者能夠與集保合作,串接相關的名單資料。

對談的最後,張振山指出金管會針對金融科技的創新都保持著肯定的態度,並樂於提供相關管道與規範來提供協助。例如簡化去傳統高門檻的上市上櫃版限制的「新創版」,或是免去資本額門檻的「戰略板」,都是要讓新創產業有個更便捷的籌資空間與管道。

而金管會也有「發行組」做為 STO 相關業務的主要窗口,並歡迎業者有任何建議,都能直接與窗口聯繫。

「最後,還是鼓勵大家敢進沙盒。」張振山以此作為今天對談的結論,不僅是希望產業能夠更積極與政府協作,也是期待藉此在相關業者心中放下一顆定風石,讓台灣在未知且具備無限潛力的金融科技中,找到一席之地。


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