「PayPal 正式開放加密貨幣購買功能,手續費優惠還持續到年底。」這是本週加密貨幣市場最大的好消息,這項功能開放後鼓舞比特幣從 15,500 美元衝破 16,000 美元,市場普遍認為 PayPal 導入加密貨幣購買與功能之後,大眾消費者會更加接受比特幣,進而帶動加密貨幣的價格與知名度。

表面上是這麼說,但市場交易狀況卻不是如此,如果大眾對於加密貨幣超級有興趣,那麼買盤應該要在 PayPal 開放加密貨幣後暴增,然而預期中的買盤並沒有出現,交易量仍然是平時的水準,甚至沒有起色。

此時進場的不是期望中的 PayPal 買盤,而是熟悉的 Tether 央行再度出手,轉了 2 億 USDT 到幣安交易所(Binance),靠著 Tether 輸血才帶動比特幣攻上 16,000 美元,其餘主流幣反而沒有顯著的漲幅,違反傳統加密幣牛市的模式,這時比特幣的漲幅有很大的可能是灌水上去的,屬於不健康的漲幅,預期中的外部買盤並沒有來到,只能靠內部買盤把價格拱上去。

比特幣上一波走揚就是靠 PayPal 的消息上漲,當市場發展到這個地步,說明投資者期待的利多消息並沒有實現,PayPal 短期內沒有辦法帶來顯著的交易量,此時價格短期回檔的機率將變得很大。

另一方面,市場確實有我們上週所提到的方向在發展,資金看到比特幣漲幅過高之後,開始尋找被低估的 DeFi 治理代幣,其中還有特別談到 Aave 代幣,這週出現了上漲近 100% 的好成績。

DeFi 雖然慢下來了,但這塊市場仍然有不錯的發展空間,特別是未來會有更多的資產代幣化出現,其中都需要預言機的功能,這也是為何 Chainlink 表現如此突出的原因,現在市場的交易員非常聰明,懂得去找具潛力的商品投資,已經不是過去亂投資的現象。

A. 11 月 9 日 JP Morgan 報告:比特幣被視為黃金以外的另一個投資選項

終於有消息傳出來了,比特幣在今年七月開始陸續有機構開始買入,其中大多是避險基金與家族辦公室,這點我們在數個月前曾經提到過,原因不外乎美國政府持續進行大型紓困,讓他們對於美元的信任度降到新低,轉而買入黃金或是比特幣。

但這次是由 JP Morgan 在報告中正式揭露:「他們的客戶開始把比特幣當成數位黃金在投資」,這波風潮由歐美基金開始,現在已經席捲亞洲私募基金界,越來越多機構願意把小部分投資轉為持有比特幣。

B. 11 月 10 日 肺炎疫苗成功? 比特幣與黃金遭到投資人拋售

Biotech 與 Pfizer 兩間生技公司宣布旗下研發的新冠肺炎疫苗成功,預估有效率達到 90%,引發資產市場重分配的狀況,投資人紛紛轉為買進先前暴跌的航運、零售、民生與金融股票,並拋售遠距工具概念股,像是 ZOOM 、AMD 、Nvidia 等科技股。

被機構視為「數位黃金」的比特幣自然會遭遇到市場同樣的「重新評價」,導致比特幣昨天從 15,900 美元下跌了 1,000 美元,隨後回彈至 15,200 美元穩定區間,這表示比特幣已經不是去年獨樹一格的封閉生態,自從被機構大量買入之後,比特幣的投資屬性越來越接近黃金,回到主觀想法,我們自己不認為政府紓困會因為疫苗推出而縮減,全球仍會持續擴大支出來刺激經濟。

C. 11 月 13 日 近 2 億 USDT 從 Tether 儲備錢包轉入幣安交易所

從鏈上數據觀察,多筆數千萬 USDT 從 Tether 官方錢包轉入幣安交易所,總金額約 2 億 USDT ,同一個時段比特幣價格也正式突破 16,000 美元,但其餘加密幣的價格並沒有太大的漲幅,甚至呈現漲跌交錯的現象,不像大多數時候比特幣漲便全市場一起漲。

這代表 Tether 這次只購入比特幣,且市場的資金也從其他加密貨幣流入比特幣,才呈現漲跌交錯的不正常現象。

潛在風險:投資機構可能選擇獲利了結

以前我們曾多次提到「投資機構已經將小部分資產轉為投資標的」,表示投資機構已經承認比特幣的投資價值,成為這波比特幣牛市最大的推力,雖然機構積極買入比特幣,但他們反而是對比特幣信仰最弱的一群。

還記得最早買入比特幣的 MicroStrategy 嗎?他們公司當時成本約在 11,000 美元,當比特幣跌到 10,000 美元時,執行長還在訪談中表示想要停損:「他隨時都可以賣掉這筆數萬枚比特幣,如果他想,他甚至可以在後天一口氣賣完」,隨後比特幣飆漲至 14,000 美元,執行長的看空言論自然被市場遺忘,大家只記得他賺了多少錢。

也就是說,當比特幣遭遇到短期回檔時,機構投資人會是第一個撤退的族群,甚至會加大市場下跌幅度,加上他們成本其實都很低,大部分機構早在 7 月時便陸續買進比特幣作為避險部位,這倒不是他們對於市場真的有什麼洞見,絕大部分機構只是擔心當時美國政府大規模紓困所造成的潛在通貨膨脹,對美元信心薄弱下轉而購買比特幣作為防禦資產。

不久比特幣受益於 PayPal 消息,又讓價格往上拉了一段,這些機構平均建倉成本位於 10,000 至 12,000 美元左右,此時比特幣市場價格已經達到 16,000 美元,短短數個月部位獲利已達 30% 以上,機構投資人此時選擇退場並不意外。

總結來說,由於利多出盡,目前比特幣短期仍然呈現利空狀態,長期來看,比特幣在全球政府持續紓困經濟之下是相當好的防禦資產,價格仍有不少的上漲空間,但短期內回檔機會相當大。

上週回顧👉🏻👉🏻👉🏻【MICA RESEARCH】比特幣突破 15,000 美元,接下來市場怎麼走?


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