比特幣歷經上週末的機構拋售,價格稍稍回檔,從 16,500 下跌至 15,800 美元後,11 月 17 日再以驚人的速度上漲至 18,500 美元,漲幅達到 16%,市場頓時掀起一陣比特幣熱潮,主流投資界的經理人更開始討論進場比特幣,許多人更指稱比特幣將在年底衝破 20,000 美元的門檻,創下歷史新高。

為何比特幣會暴漲?我們會說市場情緒目前並不理性,主觀推測很大部分仍然要歸因於 11 月 17 日那則紅遍全球的推特推文,《冰與火之歌》演員 Maisie Williams 推文詢問要不要投資比特幣,引起主流社群很大的關注,隨後比特幣價格便一去不復返了,從 16,000 美元直衝 18,000 美元,很有可能就是這篇社群貼文所引起的熱潮。

目前比特幣氣勢正旺,其餘資金則改為尋找被低估的標的,例如 DeFi 系列代幣,其中我們特別介紹過的 Chainlink 與 Aave 皆有超越大盤的漲幅,市場呈現欣欣向榮的景象,那問題來了,比特幣還會繼續漲下去嗎?

有趣的是,期貨市場似乎不這麼想,Bitfinex 放空部位從 8,000 BTC 增加至 10,000 BTC,市場借貸資金也上漲了近一倍,說明這波上漲有可能是靠槓桿達成,賣方砸下來支撐力會相對較弱,而期貨市場更下注比特幣價格即將下跌,說明部分投資者對今年高點都抱持著懷疑的態度。

A. 11 月 16 日 BCH 正在進行硬分叉,由 BCHN 獲得大幅領先

晚上比特幣現金迎來另一次的硬分岔,目前有兩派爭奪算力,分別為 ABC 與 BCHN,分叉原因在於 ABC 提議強制礦工分配 8% 挖礦獎勵給 ABC 的開發人員,導致其他礦工不滿,因而產生這一次分叉,目前 BCHN 佔據約 80% 整體算力,大幅領先 ABC,從當前出塊進度看來,BCHN 佔據了極大的領先,出塊進度遠大於 ABC,正統 BCH 的名字應該會由 BCHN 獲得,後續 ABC 會自己分叉出另一個 BCHABC 。

B. 11 月 18 日 比特幣重獲主流社群的關注,價格突破 17,500 美元

權力遊戲演員 Maisie Williams 在昨天於推特發文詢問:「我是否要作多比特幣?」,一度引起社群的廣泛討論,目前共有高達 90 萬名網友投票表達意見,不止如此,推文下方有許多知名人物的留言,像是 Elon Musk、Justin Sun、灰度 GrayScale 等大人物,於是比特幣再一次在歐美主流社群引發高度的討論。

C. 11 月 20 日 比特幣確定會在 2021 年下半年迎來軟分叉 Taproot 更新

直至目前為止,這項更新已經被 56% 礦工所接受,目前僅有 Binance 礦池尚未更新 Taproot 版本,預計在 2021 年下半年生效,由於 Taproot 是相當重要的更新,能夠解鎖比特幣的智能合約功能,讓用戶未來也能在比特幣區塊鏈網路中使用智能合約進行交易。

Tether USDT 仍然是這波牛市的最大功臣

比特幣從今年八月開始陸續上演精彩的飆漲秀,從 9,000 美元一路飆升至 18,000 美元,上漲了整整一倍的幅度,然而有趣的是,Tether 所持有的 USDT 流通數量跟著翻倍,從 100 億上漲至 182 億枚 USDT,比特幣與 Tether USDT 市值走勢呈現高度的吻合。

早在今年八月初,我們提到過 Tether 堅持啟動無限印鈔來救比特幣礦工,致力將價格維持在 9,000 美元以符合大部分礦工在比特幣減半之後的高昂成本,後續市場也是 Tether 一路提供 USDT 買盤以維持比特幣價格,當然機構買盤也為比特幣價格提供了有力的支撐(可參考我們 10/12 報告),但 Tether 顯然是這波牛市貢獻最多的買家。

作為最大的價格拉抬者,Tether 也從中獲得驚人的報酬,過去投資人總是質疑 USDT 沒有 100% 的價值儲備,除了 Tether 沒有接受監管,也沒有可信的第三方機構為其背書,今年還把它的儲備政策從「100% 美元儲備」更改為「100% 等值的資產儲備」,遭到許多市場投資人的質疑。

首先要先明白 USDT 價格不再是美元支撐,取而代之背後價值儲備是「比特幣」,如果你考慮到比特幣價格飆漲,還獲得機構投資人肯定,不但每天都有固定買盤與流動性,甚至有越來越多機構投資人開始考慮進場比特幣。

由此看來,現在 USDT 價值已經是 100% 儲備,因為 Tether 手中持有的比特幣價值大到足以為 USDT 提供背書。

那此時進場比特幣會是近乎必勝的投資嗎?這恐怕是近期最頻繁詢問的問題,我們仍要提醒機構雖然不會因為小波動就去拋售比特幣,但它們很容易因為「獲利了結」或「投資政策改變」而任意拋售比特幣,特別是現在早期機構進場已經獲利達 80% 的狀態。

這時進場的投資人要必須承受較高的風險去賭有限的漲幅,從客觀角度看來,即使市場充斥著比特幣上看 20,000 美元的氛圍,建議不要被漲幅沖昏頭,市場氣氛可是說變就變,投資人仍應審慎觀察市場。

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