比特幣本週創下了 2009 年誕生以來的最高價格紀錄,並屢次打破價格紀錄,週日凌晨繼續上沖,突破 24,000 美元整數關口,再刷歷史新高。同時市場爆出天量,USDT 交易量帳面達到 1,000 億美元,數據均指向加密貨幣市場來到前所未有的熱鬧程度。

加密貨幣市場創下新高是很突然的事情,導火線還是回到美國政府這週宣布正在研擬新一波的 9,000 億美元紓困案,這讓投資機構認為美元價值會隨著刺激方案逐步下跌。

值得注意的是,美國聯準會 QE 不會造成貨幣通膨,因為拿得到央行印鈔的那些有錢人不會將資金拿來買一大堆食物、水或是民生用品,他們只會將資本拿去購買房地產、黃金或是股票之類的投資商品,讓資產價格上漲。

但真正的商品通膨是來自美國政府的「刺激紓困方案」,理由是政府會向民眾發放現金,而民眾會將這些憑空印出來的鈔票拿來購買民生用品,這就造成了通貨膨脹。

為了尋找資產避險工具,開始把錢投向資產商品,像是股市、房地產等等的投資型商品,比特幣更因為近來機構逐步入場而受到全市場注目,在這一波美元避險風潮之下成為最大的受益者,相對地以太幣與其他加密貨幣雖然有參與到漲幅,但流入資金遠不如比特幣多。

那許多人一定會想問,比特幣突破新高之後,市場會怎麼走? 首先要有個強力假設是美國寬鬆政策不變,那麼比特幣就有極強力的理由持續走向多頭,價格長期持續看漲,如果你尚未入場,還有哪些獲利機會呢? 或許你可以參與比特幣逐步納入金融市場的過程,從中收穫不錯的報酬。

A. 12 月 14 日 MicroStrategy 將 4 億美元的私募額度提高到 6.5 億以投資比特幣

上週 MicroStrategy 宣布將透過可轉債募集 4 億美元來投資比特幣,隨著原有的可轉債持有人行使購買權利(原先持有可轉債的投資人可優先認購新發行的可轉債)追買 1 億美元額度的產品後,MicroStrategy 判斷合格投資人認購的意願非常踴躍,於上週五決定把可轉債額度提高到 6.5 億美元。

顯然 MicroStrategy 打算轉型成一家投資公司了,本業的商業軟體銷售業績今年嚴重下滑,加上遭遇各大廠競爭,不如把資產全數壓在比特幣投資上面,而這個高風險舉動也為它帶來不斐的報酬。

B. 12 月 17 日 美國 Fed 再次強調貨幣寬鬆政策,推動比特幣漲破 20,000 美元

機構是這波最大的買家,觸發點在於昨天美國 Fed 宣布繼續維持超寬鬆政策,同時要推動下一輪大規模財政刺激方案,也就是印美金救經濟,市場預期美元價值將大規模下跌,這讓眾多投資機構增加更大的美元避險部位,比特幣便成為最佳的投資商品,加上不錯的市場流動性,使得比特幣相較黃金更具吸引力。

當比特幣突破 20,000 美元後,幣安與 Coinbase 伺服器甚至因為流量過大而當機,直到系統恢復後再度湧入更多投資人進場買比特幣,將價格推升至 21,000 美元,同時爆出高額成交量,說明市場籌碼經歷了一次大換手,一大部分人選擇在 20,000 美元獲利了結,同時另一批人決定這時進場賭賭看比特幣能否再創新高。

C. 12 月 18 日 加密貨幣交易所第一股,Coinbase 宣布準備 IPO 上市

Coinbase 於推特發文說公司已經向美國證券交易委員會(SEC)遞交了 S-1 表格,這是公司進行 IPO 的前置必要文件,主要揭露目標募資金額、資金用途、現行公司的商業模式以及未來的股票發行計畫。

Coinbase 於今年夏天便開始謠傳在準備上市,過去幾個月也陸續取得美國監管機關核發的特殊目的銀行執照,並完成像是關閉槓桿交易、防洗錢作業等等的法遵工作,並且等到比特幣價格突破 22,000 美元的這一刻便宣布將在美國上市,他們想趁著市場熱度正高的時候打響 IPO 知名度,這肯定會獲得市場投資人的注意力。

金融市場納入加密貨幣,明年將有 IPO 跟指數商品爆發潮

看到美元貶值、比特幣價格創下新高的趨勢,傳統投資機構紛紛朝向比特幣靠攏,進一步與加密貨幣產業的公司合作投資比特幣,並委託這些公司託管他們的加密資產,其中當然是以比特幣為最大宗,這為加密貨幣公司帶來了龐大的手續費商機,搭配上市場話題,讓他們的營收與公司規模成長到「足以申請上市 IPO」的程度。

明年 Coinbase 確定會在美國 IPO,除了加密貨幣交易所之外,我們推測會有更多「比特幣託管」公司在美國 IPO,像是 Xapo 就是其中一間潛力股,假設你錯過比特幣漲幅,這些網路公司的題材相對傳統資本市場的投資者來說還是很新穎,搭配上比特幣價格題材,很有收穫一波股票報酬。

但這種機會並不是憑空到來的,上述提到的兩家公司長年以來一直致力於取得執照、做好防洗錢遵循,以及跟美國監管機關打好關係,經過長年的累積才有可能通過 SEC 嚴格的法規審查,如果是今年才搭上加密貨幣風潮的公司,想要在明年 IPO 會是相當困難的事情。

除此之外,加密貨幣指數化也是另一個重要的趨勢,明年道瓊公司即將推出加密貨幣指數,預計會有許多基金公司針對這項指數推出對應的指數基金產品,也就是俗稱的 ETF,但形式上有很大的可能不會是直接購買加密貨幣,而是將資金投資在持有加密貨幣的資產管理公司,這樣有助於降低可觀的法律遵循與管理費用。

總結來說,加密貨幣產業總算是納入傳統金融市場,這一年內由於肺炎的關係加速全球數位化,另外也重創各國經濟,讓各國政府不得不印鈔救經濟,使得比特幣價值重新被市場看見,明年相關產業鏈會有可觀的成長潮,私募融資市場也預計產生許多投資,將為年輕世代帶來龐大的就業機會。

上週回顧👉🏻👉🏻👉🏻【MICA RESEARCH】機構進場消息不斷,為何比特幣價格反而走跌?


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