2020 年第四季度,儘管 DeFi 流動性挖礦僅留餘溫,但 BTC 卻開啟了加速上漲模式,讓市場為之矚目。BTC 不僅突破 2 萬美元創下歷史新高,而且還在不斷上漲刷新這一記錄。根據 CoinMarketCap 截至 12 月 31 日的數據,BTC 已在盤中觸及 19224.98 美元。而根據 Chainalysis 的監測數據,BTC 的交易強度指數也在隨之上升,最近 180 天的峰值達到了 7.506,這意味著市場買入情緒高漲。

BTC 的上漲帶動動了整個數位貨幣交易市場趨向活躍,為此,PAData 進行了本年度第四次 TOP 30 系列觀察 (TOP 30 指市值排名前 30 的數位貨幣,下文簡稱 TOP 30),觀察期為 10 月 1 日至 12 月 28 日。根據分析,四季度 TOP 30 的總市值增長約 68%,幣價普漲近 61%,日均振幅回調至 7% 左右,單邊上漲趨勢顯著。熱門概念中,DeFi 概念幣的表現有所衰減,Rebase 概念幣因市值較小未能進入觀察,主流資產收益表現搶眼。

DeFi 概念幣僅剩 1 個,FIL 強勢進入 TOP 30

四季度,共有 4 種新資產首次進入市值 TOP 30,分別是流媒體區塊鏈 Theta 的治理代幣 THETA、DeFi 借貸平台 Celsius 的治理代幣 CEL、去中心化內容平台 Revain 的代幣 REV 和分佈式存儲網絡 Filecoin 的原生代幣 FIL。從資產輪動性上看,四季度略高於過往,這也是市場高度活躍的一個側面印證。

在各數位貨幣的市值排名變化中,值得關注的是CRO 和 WBTC,前者是排名下降最多的數位貨幣,較三季度下降了 13 位,後者是排名上升最多的數位貨幣,較三季度上升了 12 位。從 Etherescan 對 CRO 鏈上獨立交易地址數的追踪來看,四季度這一數值下降了 4.11%,而上季度增長了 196.59%,用戶活躍度的下降或是市值下降的原因之一。相反,WBTC 的市值大幅上漲可能得益於其用戶數量的上漲,根據統計,WBTC 四季度的獨立地址數上漲了 125.60%。

四季度,新晉資產的市值排名上升也十分明顯。THETA 較上季度上升了 12 位,CEL 上升了 39 位,REV 上升了 55 位,FIL 至少上升了 60 位(上季度未進入市值前 100),其中 FIL 四季度剛剛上線主網,所以挖礦產出的幣增多,流通量提高直接導致市值上漲。但是,縱觀過往每季度的新晉資產,雖然當季度市值排名上昇明顯,但持續性較差,很多資產往往曇花一現,很快就跌落 TOP 30,比如上季度的新晉資產 YFI,本季度市值僅排第 41 位。

從市值 TOP 30 的數位貨幣的類型來看,公鏈和支付結算類代幣仍占主導地位。其他類型中,應用代幣的數量有所增長,這主要受到新晉的 REV 和 THETA 的影響。平台幣數量有所減少,HT 的市值從 22 位下降至 35 位,跌出前 30。穩定幣中,USDT、USDC 和 DAI 市場份額穩定。

DeFi 概念幣中,以狹義的借貸和 DEX 來看,僅 CEL 的市值進入 TOP 30。但如果以包括穩定幣、借貸產品治理代幣、DEX 治理代幣、合成資產等在內的寬泛範疇來劃分,四季度,除了 USDT、USDC、WBTC、LINK、DAI、CEL 進入市值 TOP 30 以外,在市值 TOP 100 之內還有 AAVE、UNI、SNX、BUSD、YFI、COMP、MKR、SUSHI、UMA、RENBYC、LUNA、ZRX、LRC、REP、KNC、UST、BNT、BAND 和 ANT 等19 種資產在列,較上季度的 11 種,規模有所擴大。

TOP 30 市值「跨越式」增長 68.73%

四季度,TOP 30 的數位貨幣總市值實現了「跨越式」增長。根據統計,10 月平均總市值約為 3403.25 億美元,11 月平均總市值約為 4551.91 億美元,12 月平均總市值約為 5742.24 億美元,四季度 TOP 30 總市值整體增長了 2338.99 億美元,增幅達到近 68.73%。

其中,BTC 的市值从 10 月 1 日的 1965.12 亿美元上涨至 12 月 28 日的 5033.39 亿美元,整体上涨了 3068.27 亿美元,涨幅达到 156.14%,市值占 TOP 30 总市值的平均比重约为 66.99%。ETH 的市值在第四季度也有了显著增长,从 10 月 1 日的 398.51 亿美元上涨至 12 月 28 日的 832.83 亿美元,整日上涨了 434.31 亿美元,涨幅约为 108.98%,市值占 TOP 30 总市值的平均比重达到了 12.25%。

但是,BTC 和 ETH 都不是四季度市值漲幅最大的數位貨幣。REV、CEL 和 WBTC 的市值漲幅都超過了 200%。尤其是 REV,市值漲幅達到了 719.46%,相當於翻了 8 倍,截至 12 月 28 日,其市值已經達到了 9.90 億美元。

市值排名前 13 的數位貨幣在四季度其市值都有所上漲,即使是當下面臨美國證券交易委員訴訟的 XRP(Ripple)也上漲了 4.63%,但最近一周,受此影響,XRP 持續下挫,截至 12 月 30 日已跌破 0.2 美元。在市值排名 13 位以後的數位貨幣中,也僅只有 BSV、XTZ、CRO 和 NEO 這 4 種數位貨幣的市值在四季度有所下跌,其中,CRO 和 NEO 的市值跌幅較大,分別達到了 56.41 % 和 16.93%。

總體上看,考慮到各數位貨幣市值漲幅離散程度較大,以中值來衡量市值 TOP 30 的數位貨幣四季度市值漲幅整體的平均水平,根據統計,30 種數位貨幣的市值平均上漲了 53.70% ,較三季度的 47.57% 提高了近 6 個百分點,遠高於二季度和一季度。可以說,今年以來,TOP 30 的數位貨幣的市值始終保持了高速增長。

幣價單邊上漲趨勢顯示,日均振幅回調至 7.3%

四季度,TOP 30 的數位貨幣都進入了單邊上行通道,除穩定幣以外的數位貨幣幣價平均漲幅達到了 51.84%。考慮到各數位貨幣的幣價漲幅差異較大,這裡同樣以中值來衡量平均水平。相較三季度平均上漲 47.08%,二季度平均漲幅 49.88%,一季度平均漲幅 6.04%,四季度收官季,TOP 30 的數位貨幣幣價漲幅最顯著。實際上,從漲幅來看,今年 4 月以後,市場就展現並保持了整體快速上漲的趨勢。

從各個資產的表現來看,四季度 CEL 是收益表現最好的資產,幣價整體上漲了 350%。其次,LTC、BTC、WBTC、THETA 和 ETH 的幣價也上漲超過 100%。尤其值得關注的是 BTC,幣價從 10 月 1 日的 10619.45 美元上漲至 12 月 28 日的 27084.81 美元,漲幅達到 155.05%,遠超過前三季度漲幅(三季度上漲 16.54%、二季度上漲 38.31% ,一季度下跌 10.58%)。而且,BTC 在四季度還刷新了歷史新高,12 月 31日盤中一度突破 29000 美元,目前仍然在不斷上漲的過程中。

另外,與市值變化相一致,四季度僅 BSV、XTZ、CRO 和 NEO 這 4 種數位貨幣的幣價下跌,跌幅最大的是 CRO,幣價下挫了近 60%。

四季度除穩定幣以外的數位貨幣日均幣價波動率下調至 7.34%,較三季度的 8.28% 下降約 1 個百分點。幣價持續上漲過程中,幣價日均波動率回調意味著單邊上漲趨勢的加劇。

其中,BTC 和 ETH 表現穩健,幣價日均波動率分別約為 4.58% 和 5.78%,低於平均波動水平,但相較三季度,BTC 的波動率有所上升,ETH 的波動率略微下調。除此之外,波動率較低的還有 LEO、REV、WBTC 和 BNB,日均幣價波動率都低於 5.5%。相反,四季度幣價日均波動率較大的數位貨幣包括 FIL、XRP、VET 和 XEM,都超過了 10%,其中 FIL 達到了 15.34%。

在強烈的單邊上漲趨勢中,TOP 30 數位貨幣的持幣收益區間也在進一步擴大。持幣收益區間是由季度內最低價和最高價較 10 月 1 日開盤價的收益組成的閉合區間。四季度持幣收益區間的平均值達到了 111.28%,較三季度的 110.83% 略微擴大,遠高於上半年。

從正負收益區間的分佈來看,四季度,各個數位貨幣的持幣正收益區間都遠遠大於負收益區間,這意味著理論上,四季度投資者持幣獲得收益的概率很高。

其中,正收益區間的均值約為 96.86% ,這意味著理論上用戶的持幣收益很有可能超過 96%。正收益區間最大的是 FIL 和 CEL,分別達到了 492.90% 和 362.75%。正收益區間超過 150% 的還有 BTC、XRP、LTC、XLM、WBTC 和 XEM 這 6 種數位貨幣。負收益區間的均值約為-14.42% ,其中負收益區間最大的是 CRO,達到了-64.676%,而且 CRO 是為數不多負收益區間大於正收益區間的數位貨幣,四季度持幣獲利很可能虧損。另外,負收益區間超過-20% 的還有 EOS、XEM、XTZ、THETA、VET、ATOM 和 NEO。

相較於三季度持有穩定幣也能坐享 4% 以上溢價收益,四季度如果持有穩定幣則很可能遭受貶值風險。USDT、USDC 和 DAI 的正收益區間分別只有 0%、1% 和 0.99%。

整體而言,四季度,市值 TOP 30 的數位貨幣都以良好的收益表現收官。


熱門市場動態與新聞傳送門:

區塊客致力於發掘和整理各種與區塊鏈技術有關的內容,只要與區塊鏈或區塊客網站有關的合作和/或建議,我們都非常歡迎。請您發電郵至 [email protected] 與我們聯繫。