歷經 20 世紀 30 年代大蕭條與 2008 年次貸危機的衝擊與考驗,美國的監管體系已在不斷完善過程中形成了一堵密不透風的高牆。縱覽國際金融監管史,美國無疑是全球金融監管的風向標,自帶金融屬性的加密貨幣亦是如此。

從悄無聲息地誕生到發展成為廣為熟悉的另類投資品,監管彷彿是揮舞著套馬索的騎手,在加密貨幣這匹「野馬」後緊追不捨。在此期間,美國的監管思路一直起著重要的示範作用,甚至成為其他經濟體追隨的對象。

而伴隨著美國政府正式進入拜登時代,從金融監管機構提名的新領導班子來看,加密貨幣市場的監管走向或已定調。 

美國聯準會(Fed)主席 Jerome Powell

按照美國的法律和慣例,美國聯準會(Fed)主席通常由總統提名,國會審議通過,任期四年。鮑爾(Jerome Powell)於 2018 年 2 月任職 Fed 主席,也就是說其任期將於 2022 年 2 月屆滿。

相比以往「不屑一顧」的態度,鮑爾對加密貨幣、央行數位貨幣態度已經悄然改變。從「監管比特幣等加密貨幣不是 Fed 的工作」、「加密貨幣生態系統並不具備對美國金融體系構成威脅的能力」,過渡到「Fed 對比特幣產生濃厚的興趣」、「將考慮將比特幣崩跌納入壓力測試」、「評估 Libra 的過程需要耐心」,再到「雖然 Fed 並不會很快推出數位貨幣,但其存在潛在的好處」、「Fed 正在研究穩定幣的風險」等。鮑爾對加密資產認知的轉變,正推動著 Fed 對央行數位貨幣、穩定幣、比特幣,以及 Libra 等的研究。

有意思的是,鮑爾被美國商業雜誌《富比士》授予了「年度加密貨幣人物」的殊榮。而理由則是為了防止美國經濟在新冠病毒疫情影響下崩潰,鮑爾要求 Fed 以創紀錄的規模大舉購買美國國債,同時還增發了高達 3 萬億美元的貨幣,並使中央銀行資產負債表幾乎翻了一番。這種做法的確可以快速減輕新冠病毒疫情和經濟危機帶來的痛苦,但是長痛可能會延續下去,許多對 Fed 持高度懷疑的投資者開始認真考慮加密貨幣。

美國財政部長 Janet Yellen 

74 歲的葉倫(Janet Yellen)擁有著豐富的的經濟政策經驗,她是 Fed  史上首位「女掌門」,也是美國歷史上首位女性財長

在參議院聽證會上,葉倫針對美國財政和貨幣等諸多方面表達了自己的觀點,她認為增稅不是拜登政府的當務之急。同時。葉倫意在上任後幫助且監督拜登政府落實 1.9 萬億美元的刺激計劃。

而在聽證會上,葉倫也發表了她對加密貨幣的立場:「我們要考慮加密貨幣和其他數位資產的好處,以及它們在提高金融系統效率方面所具有的潛力。與此同時,我們知道它們可能被用來資助恐怖主義,為洗錢提供便利,並支持威脅美國國家安全利益以及美國和國際金融體系完整的邪惡活動。我們需要仔細研究如何鼓勵將其用於合法活動,同時減少其用於惡意和非法活動。」

不過,隨後葉倫在一份書面證詞中進一步強調稱,「比特幣和其他數位貨幣正在全球範圍內提供金融交易,就像許多技術發展一樣,這為美國和我們的盟友帶來了潛在的好處,但它也為尋求規避當前金融體系、損害美國利益的國家和非國家行為體提供了機會。」

而葉倫正式上任後將負責監管一系列加密貨幣相關的擬議規則。目前財政部監管數位貨幣的三大主要執行機構包括金融犯罪執法網絡(FinCEN)、稅務總局(TIGTA)和貨幣監理署(OCC),FinCEN 主要關注洗錢,TIGTA 關注稅收問題,OCC 的主要監管內容則是將加密貨幣的使用與傳統銀行業務進行合法構連。

事實上,財政部此前對加密貨幣也採取了強硬態度,該部門甚至舉行會議以討論監管數位資產行業所面臨的一系列挑戰。近期,財政部還提議稱,要求銀行和交易平台必須在 15 天內向金融犯罪執法網(FinCEN)報告任何涉及未託管錢包且超過 1 萬美元的加密貨幣交易。同時,銀行和加密貨幣交易平台也必須保留任何超過 3000 美元客戶的加密貨幣交易和交易對手的記錄,以驗證他們的身份。

目前這項提案被拜登政府凍結,且關於凍結的提案自白宮備忘錄發布之日起 60 天內生效,給予加密貨幣市場短暫喘息的時間。不過,從葉倫的發言來看,隨著正式上任其將對加密貨幣進行更多監管。

值得一提的是,穩定幣也屬於財政部的監管範圍。此前由財政部負責人、商品期貨交易委員會、證券交易委員會和 Fed 負責人組成的美國總統金融市場工作組也曾指出,穩定幣的使用方式應該是「有效管理風險,維護美國國內和國際金融貨幣體系的穩定」。除了需要遏制非法資金流動外,穩定幣提供商應保持足夠的現金儲備。對於 USDT 等穩定幣而言,或將面臨新一輪「博弈」。

美國證管會(SEC)提名主席 Gary Gensler

63 歲的 Gary Gensler 被認為「華爾街剋星」。尤其是奧巴馬執政時期擔任 CFTC 主席時,Gary Gensler 以激進、咄咄逼人的監管風格而知名。2008 年金融危機爆發後,Gary Gensler 不顧反對,大刀闊斧地改革了引發金融危機的衍生產品監管措施。對於 Gary Gensler 的提名,外界不少人認為將是最激進、最主張監管的美國證券交易委員會(SEC)主席。

Gary Gensler 本人對加密貨幣領域也非常熟悉,此前麻省理工學院(MIT)教授區塊鏈相關課程期間,Gary Gensler 曾擔任了 MIT [email protected] 聯合董事兼媒體實驗室數位貨幣計劃的高級顧問。

Gary Gensler 曾表示,「通過 ICO 銷售的大多數加密貨幣應被視為證券。美國 SEC 的分類將使加密貨幣和交易所受到更嚴格的審查。未來加密貨幣交易所將會存在幾大趨勢。首先,是全球範圍內交易所的整合。目前全球範圍內有兩百多家交易所,這個數字未來將會大大減少,很多交易所將會出局;其次,一些提供代幣交易的交易所,未來將會在 SEC 監管範圍內進行登記註冊。這些交易所將會在美國交易所的監管政策下註冊為經濟交易商,可能會在未來 6-18 個月之內進行註冊。」

而自 2017 年,SEC 一直都在加大對 ICO 的監管力度,欲將其收入監管傘下。對加密貨幣廣泛應用深入了解的 Gary Gensler,將直接關乎到加密貨幣證券定義的監管以及行業合規化發展。特別是遲遲未能通過的比特幣 ETF,或將離成為現實更進一步。

美國貨幣監理署(OCC)署長 Michael Barr

日前,有消息稱前 Ripple 顧問 Michael Barr 可能會成為下一任美國貨幣監理署(OCC)署長。Michael Barr 是密西根大學福特公共政策學院的院長,曾就職於奧巴馬政府的財政部,參與起草了《多德-弗蘭克法案》。

雖然 Michael Barr 暫未對加密貨幣發表相關看法,但 2015 年加入 Ripple Labs 顧問委員會的他熱衷於鼓勵支付領域的創新。Michael Barr 認為,當前的全球支付系統已經嚴重過時,而支付方面的創新將有助於使金融系統更加安全,降低成本,並為消費者和企業完善准入機制和提高效率。

而作為隸屬財政部的獨立機構,OCC 的主要監管內容是將加密貨幣的使用與傳統銀行業務進行合法構連。2020 年 9 月,OCC 發布的一份穩定幣指南指出,美國聯邦政府特許的商業銀行和聯邦儲蓄協會可以為穩定幣發行商持有儲備金。這是美聯邦監管方面首次對穩定幣發行商的公開支持。

OCC 還強調稱,OCC 目前尚未解決授權支持涉及非託管錢包的穩定幣交易的問題,僅涉及與單一法幣掛鉤,以 1:1 支持的穩定幣。銀行至少每天都要驗證其儲備帳戶餘額始終等於或大於發行在外的穩定幣數量。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)提名者 Chris Brummer

美國商品期貨交易委員會(CFTC)主要職責和作用是負責監管美國商品期貨、期權和金融期貨、期權市場,以保護市場參與者和公眾不受與商品和金融期貨、期權有關的詐騙、市場操縱和不正當經營等活動的侵害,保障期貨和期權市場的開放性、競爭性的和財務上的可靠性。

CFTC 的態度一直非常明確,其將對加密貨幣的監管作為優先事項。早在 2015 年起,CFTC 就將加密貨幣視為像原油一樣的大宗商品,將其納入監管範圍。而在 2020 年,CFTC 更是加快了監管步伐,2020 財年有 7 項金錢救濟行動是針對從事非法加密貨幣活動的公司。同時,不久前發布的指導方針中,明確限制了「期貨佣金商」(FCM)可存放客戶虛擬貨幣的規則,並有意進一步研究 DeFi 和加密貨幣治理。

而對加密貨幣非常熟悉的喬治敦大學法學教授 Chris Brummer 或被拜登提名為美國商品期貨委員會(CFTC)主席。早在 2016 年,Chris Brummer 曾被前總統奧巴馬提名為 CFTC 專員,不過提名在參議院安排確認聽證會前就已結束。當拜登贏得大選後,Chris Brummer 被加入過渡小組。

Chris Brummer 被認為是與 Gary Gensler 和 Michael Barr 同樣精通區塊鏈與加密貨幣的候選人,他曾編輯過一本名為《加密貨幣資產的法律、監管和貨幣觀點》的書籍。同時,Chris Brummer 曾就 Libra 問題在美國國會作證,還發表過一篇文章詳細介紹了 Libra,並對 Libra 初識模式提出質疑,認為其可能引發其他惡性狀況。不過,隨著 Libra 白皮書進行了改動,Chris Brummer 也表示「我仍然會盡量保持樂觀」。

此外,Chris Brummer 還曾指出,國會需要擴大 SEC 管理加密貨幣作為投資交易的權力。而在談及數位貨幣價格波動時,Chris Brummer 則表示,目前監管存在真空,在一定程度上已經延伸到了數位貨幣現貨市場。數位貨幣是投資者追逐金錢的產物,也是披露不足的產物。

美國司法部候選部長 Merrick Garland

美國司法部是由美國聯邦政府的行政機關組成,負責美國的法律執行和司法管理,相當於其他國家的司法部或內政部,其部門長官享有閣員地位。

司法部正不斷加強打擊數位貨幣犯罪的力度,除了招募數位貨幣律師打擊網絡犯罪,還在查處通過數位貨幣募資和洗錢的案件。不久前查司法部還查獲了與暗網「絲綢之路」有關的價值逾 10 億美元比特幣和其他數位貨幣,這也是其迄今為止查獲的最大規模的加密貨幣。

相比於其他人選,拜登對司法部門提名姍姍來遲,不久前華盛頓特區巡迴法院法官 Merrick Garland 才被正式提名為司法部長。在業內看來,Merrick Garland 是一位「以法治和原則行事的」的政治中立派,通常不做先入為主的判斷,溫和、言辭謹慎、不標新立異。

雖然 Merrick Garland 尚未發表過任何對於加密貨幣的看法,但面對其恢復司法部門合法性與可信性的重任,Merrick Garland 或許會以更為謹慎的態度實施加密貨幣監管。

與前總統特朗普批判的態度相比,雖然拜登並未對加密貨幣發表過明確看好,但其對加密語言的態度也並不友好。早在 1990 年擔任司法委員會主席時,拜登提出了《全面反恐法》和《暴力犯罪控制法》兩項​反對加密語言的法案。而這兩項法案也使得 Hal Finney 成為 PGP(優良保密協議)加密技術的發明者之一,而 Hal Finney 是中本聰早期的助手,也是第一位收到中本聰轉賬比特幣的。

當然,從上述提名人來看,未來或將看到加密貨幣與監管機構也將有著更為建設性的接觸,加密貨幣市場將更趨於合規化。

圖片來源:


熱門市場動態與新聞傳送門:

區塊客致力於發掘和整理各種與區塊鏈技術有關的內容,只要與區塊鏈或區塊客網站有關的合作和/或建議,我們都非常歡迎。請您發電郵至 [email protected] 與我們聯繫。