比特幣從上周四開始暴衝,從 30,000 美元上漲至 38,000 美元,原因不再是機構投資人的買盤,而是 GameStop 聖戰的投資情緒蔓延至加密貨幣,加上特斯拉執行長 Elon Musk 在推特標註比特幣,散戶投資人順應馬斯克投顧的號召瘋狂買入比特幣,瞬間把盤整中的比特幣扭轉至多頭態勢,先前還在力守 30,000 美元,目前比特幣已穩定調節至 33,000 美元上方。

除了比特幣之外,Reddit 鄉民最愛的 Dogecoin 也受到這波投機風潮的影響,網路散戶都以好玩為出發點狂買狗狗幣,讓這枚可愛的加密貨幣瞬間翻了 500%,以上兩項商品領先其他競爭幣上演獨立狂飆行情,都說明了散戶的投機情緒相當高昂。

值得注意的是穩定幣 USDT 也出現了 1,800 億美元的天量,投資人在今天都完成籌碼交換,等於比特幣成功在 30,000 美元築底,為後市打下良好的基礎,雖然盤面回到散戶主導的局面,但當前散戶的投機情緒已經來到歷史高點,反而有利於加密貨幣後續漲勢。

那散戶真的有瘋狂嗎? 其實他們還是處於相當理智的狀態,操作策略都是買入現貨為主,期貨市場的倉位不論是多方還是空方仍然處於低水準區間,並不是想像中的瘋狂開高槓桿來炒作幣價,由此可以判斷這次是良性漲幅,不太需要擔心短期市場就會把漲幅吐回給投資人。

也是因為如此,理性的投資人都跟著最具話題的加密貨幣走,除了比特幣與狗狗幣,其他加密貨幣並沒有獲得投資人的資金青睞,均沒有太多的漲幅,大部分也處於下跌的狀態,並不是那種失去理性的投機情緒,現階段散戶只是因為好玩買入加密貨幣,作為對抗華爾街大鯨魚的抵抗。

上周五 GameStop 聖戰象徵小散戶透過網路資訊也能戰勝華爾街大鯨魚,甚至逼他們使出檯面下的小動作以減少損失,已經為市場創造出強力的訊號,未來網路散戶會更積極投入各項高風險商品,「社群交易」短期內將會成為美國散戶最熱門的遊戲。

A. 1 月 26 日 美國銀行表示比特幣是目前最多散戶湧入的擁擠投資商品

經過這輪牛市,比起機構投資人積極購買比特幣的浪潮,檯面下湧入市場的散戶可能更多,美國銀行便訪問了許多基金公司與經理人,其中 36% 交易員認為比特幣目前是最多新戶湧入的投資商品,也就是擁擠交易(Crowded Trade)商品。

從 Coinbase 先前發布的道歉公告也可以印證這項論點,當時因為新用戶太多而導致系統當機,除了比特幣,該調查也指出僅次比特幣的擁擠交易還有「美國科技股」,第三名則是「美元」,說明全球新投資人這一年來瘋狂湧入上述投資標的,推動資產價格升高,也說明這波牛市都是外部資金買盤,而非場內資金輪動或是穩定幣炒作。

B. 1 月 28 日 美國 Fed 發布一月聲明:致力推動通貨膨脹率超過 2%

美國聯準會(Fed)針對美國當前經濟情況發布了 2021 年的貨幣政策方向,委員會認為美國經濟受到疫情巨大衝擊,就業與經濟活動的復甦在近幾個月逐漸減緩,美國聯準會將繼續維持貨幣寬鬆政策,讓通貨膨脹率長期維持在 2% 水準以上。

簡單說 Fed 將持續印鈔,且努力推動通貨膨脹,透過讓物價上漲刺激整個經濟活動,預期美元購買力將持續因為寬鬆政策而貶值,但全球皆在紓困與印鈔之下則不一定,要視各國經濟紓困的力道,唯一能確定的是物價會持續被推高,比特幣作為價值儲存的角色依然不變。

C. 1 月 29 日 Dogecoin 跟上 GameStop 聖戰?幣價暴漲 400%

最近社群交易登上眾多媒體版面,作空基金 Melvin Captial 在推特放話作空老牌電玩實體專賣店 GameStop ,認為這間公司沒有任何價值,甚至放空了這間公司 140% 的股票,這個激怒了眾多鄉民,合力把 GameStop 股價從 20 美元買上 340 美元,讓空軍損失慘重。

這項聖戰也開始蔓延到其他投資產品,其中 DogeCoin 成為「買爆」的重點商品之一,昨天它的 Twitter 聲量暴漲了 180 倍,價格也跟著翻上 400%,社群炒作成為一股新興風潮,帶動加密貨幣市場從盤整走向另一股上升段,這波上漲判斷是散戶買盤,而非機構資金,比特幣回升至 34,000 美元,以太幣 1,350 美元。

GME 投機風潮尚未消退,加密貨幣後續可期。

不需要擔心這次 GME 聖戰只是短期現象,它某種程度上真正改變金融市場散戶與機構投資人的權力結構,過去機構投資人總是能靠著媒體操作新聞、透過報告放話或是公開批評某家公司來試圖壓低某間公司的股價,再從中放空獲利並坑殺散戶投資人。

未來假設機構投資人繼續隨便亂放話,很有可能會像這次 Melvin Capital 被散戶盯上集中嘎空,就像是螞蟻咬死大象一樣,這股風潮將讓所有機構引以為戒,不敢像以前那樣利用資訊不對稱賺錢,而且散戶也會因為這一次的成功開始狙擊其他高風險資產,越來越多人會想用社群的力量來炒高特定的商品價格。

加密貨幣過去幾年都是散戶主導的市場,直到 2020 年才開始轉為機構投資人為主體,到了上周盤面又交還給散戶們主導,畢竟疫情當下許多人被困在家裡,只能網路買股票或是交易加密貨幣來排解苦悶的情緒,這確實為市場增添了不少變數,而加密貨幣市場將很有可能持續接受這些投資人的資金,因為它 24 小時不間斷交易且波動大,能提供更刺激的交易體驗。

如果你有仔細追蹤 GameStop 事件,應該會注意到眾多網路券商在上周四一同停止了 GME 股票的買入交易,像是 Robinhood 只準散戶賣出,卻不允許散戶買入,瞬間引起網路社群的陰謀論,認為這些券商是為了保護華爾街避險基金才出此賤招。

雖然我們知道這些網路券商是因為暗池流動性不足,為了避險必須拿出龐大現金作為保證金以準備合約交割才停止交易,但散戶投資人卻開始注意到網路券商很可能控制它們的交易,未來很可能會將注意力放在 DeFi 的去中心化交易身上,像是 Uniswap 、Curve 或是 Sushi 等系列代幣,值得好好注意, DeFi 交易所很可能會成為下一個炒作題材。

上週回顧👉🏻👉🏻👉🏻【MICA RESEARCH】比特幣漲勢停歇,需要擔心市場崩跌嗎?


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