DeFi 系列代幣是上周表現最佳的加密貨幣商品,像是 Sushiswap、Uniswap、Aave、Compound 等治理代幣都有 50% 以上的漲幅,追溯背後推手就是 GameStop 聖戰後流出的大量散戶資金。

其中許多美國年輕散戶早就有使用 Robhinhood 與投資加密貨幣的習慣,他們把錢從 GME 撤出來之後轉戰加密貨幣,集中購買價格被低估的以太幣與 DeFi 代幣。

上一期報告我們曾提到過去中心化交易將會成為題材,這波多頭第一波買的就是去中心化交易平台代幣,因為 Robinhood 禁止買入股票事件讓許多散戶質疑中心化券商的公平性,這時加密貨幣交易所或是 DEX 交易平台便成為更好的選擇,吸引許多投資人購買交易概念代幣。

另一方面,短線交易也逐漸熱絡起來,Bitfinex 期貨市場的多單部位隨著比特幣漲勢增加 20% 左右,代表散戶又逐漸回鍋期貨市場同時看好比特幣價格漲勢。

不只如此,機構投資人也在搜刮加密貨幣庫存,從交易所錢包餘額可以得知全球交易所正不停地流失加密貨幣,特別是比特幣與以太幣,因為機構投資人持續地委託第三方公司代為購買與託管加密貨幣,必須將加密貨幣轉移至冷錢包,這導致交易所不停地在流失加密貨幣,市場呈現供不應求的狀態。

以太幣報價甚至一度突破 1,700 美元,看似突破歷史新高,但如果考慮到比特幣 20,000 美元的時候,以太幣價格為 1,300 美元;比特幣到 38,000 美元,以太幣價格卻僅有 1,700 美元,當然上述的價格比例並不精確,仍可以推算以太幣還有一定的補漲空間。

A. 2 月 2 日 GameStop 讓去中心化交易所 (DEX) 代幣價格上漲至歷史新高

如同我們上週報告所談到的,由於 Robinhood 與其他網路券商禁止使用者買入 GME 股票,或是限制他們賣出已經造成許多投資者的反感,他們此時才發現市場交易不是想像中自由,使得去中心化交易的題材於上週逐漸發酵,並反應在 DEX 代幣之上。

像是 Uniswap 報價超過 20 美元,漲幅超過 20% ,創下歷史新高,另外 Sushiswap 價格也來到 12.73 美元,漲幅達 28%,Curve 本週也漲了近 20%,都逼近歷史新高價格。

B. 2 月 3 日 缺貨潮來臨,交易所錢包的比特幣與以太幣庫存創下近期新低

機構投資人買進加密貨幣後,大多都會委託第三方託管機構執行保管,必須將加密貨幣從交易所轉移至私有錢包,隨著機構買盤湧入,去年一月時比特幣在交易所的存貨仍有 300 萬 BTC,然而目前已經下降至 240 萬 BTC,近期更不斷出現新低,市場穩定流通的比特幣數量越來越少。

另一方面,以太幣庫存的波動更大,去年交易所最高持有數量達到 2,500 萬 ETH,現在只剩下 2,100 萬,近十天就流出了 200 萬 ETH,別忘了 ETH 是無限量供應且不停地在產出,這樣子的流失速度相當可觀,以太幣價格也突破歷史新高到 1,500 美元。

C. 2 月 4 日 GrayScale 買入 3,800 萬美元 ETH,以太幣突破 1,600 美元

繼上週買入 10 億美元的比特幣之後,昨天 GrayScale 向專業投資人又募集了 3,800 萬美元等值的以太幣,為它的以太幣信託基金買入更多以太幣,推動以太幣價格突破 1,600 美元,目前以太幣價格來到 1,680 美元。

不只是 GrayScale,機構投資人的買入策略已經轉向以太幣等加密貨幣資產,不再只專注於比特幣,另外以太幣期貨將於今年 2 月 8 日於美國芝加哥期貨商品交易所(CME)上市,屆時投資人將能在合規交易所內交易現金交割的以太幣期貨。

投資人看好以太幣後續漲勢,期貨多單成長 70%

投資機構向來對炒作題材具備很高的敏感度,他們藉由底下的研究團隊可以有較高的機率猜到下一波的流行投資話題,再由交易團隊提前布局,規模較大的機構則可以自己創造趨勢,像是 Morgan Stanley、JP Morgan 與高盛等等的機構時常對外發布「研究報告」,實際上是在帶動投資話題。

加密貨幣從 2020 年正式進入投資機構的研究範圍,目前比特幣由於過度炒作的關係,潛在投資人已經對類似的比特幣價值儲存題材感到麻痺,再怎麼多的新聞熱度也脫離不了「價值儲存」、「數位黃金」等等的話術,例如 Elon Musk 把 Bitcoin 標籤貼上 Twitter 也沒引起過往那麼大的漲幅,都在暗示大眾對比特幣已有一定程度的麻痺。

以太幣便成為機構的下一個投資目標,它具備龐大的 DeFi 開發生態系、商業應用價值與去中心化性質,最重要的是被美國 SEC 承認為數位資產性質,而不是證券,這允許機構可以透過正規的管道買入比特幣,也可以購買 GrayScale 所發行的基金,於是這週我們觀察到機構投資人買入大量的以太幣,開啟以太幣的補漲行情。

看好以太幣的補漲行情,期貨市場一週內的作多部位成長了 70%,市場幾乎是一致看好以太幣的未來走勢,連帶激勵 DeFi 市場大漲,抵押金額甚至突破了 340 億美元,龐大的資金正湧入這個市場之中,想必這個圈子還會再熱鬧好一陣子。

當加密貨幣市場的氣勢如此旺盛,投資人也不妨注意一下 Coinbase 今年將在美股採取直接上市(Direct Listing)進行公開交易,只要加密貨幣市場氣勢不減,那麼 Coinbase 股票的價值絕對值得期待,它會成為傳統金融的重點投資目標,當前美股只有這一檔加密貨幣概念股,自然會成為未來加密貨幣指數基金、私募基金與其它高成長基金的持股之一。

上週回顧👉🏻👉🏻👉🏻【MICA RESEARCH】GameStop 聖戰帶動比特幣與狗狗幣大漲,「去中心化」將是下個社群交易潮流


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