Grayscale 比特幣信託(GBTC)在出現和投資標的物比特幣折價 15% 後,才短短幾天,所屬的灰度投資公司便暫時關閉這檔信託,不讓投資人的資金流入。不過,另有消息傳出,灰度的母公司數位貨幣集團(Digital Currency Group,DCG)表示,已授權買進 GBTC 的股票,金額不超過 2.5 億美元。

DCG 同樣也是加密媒體 CoinDesk 的母公司,該公司在 10 日最新聲明中宣布,將在公開市場上購買 GBTC 的股票。

在買進前,GBTC 的股票近期已從上月創下的 58.22 美元歷史新高,上周跌至 41.40 美元。此外,這檔長期來是以所持比特幣價格溢價水準進行交易的信託,近期開始出現折價。

在最近期的交易中,GBTC 股價上漲 4.34%至 51.25 美元。

數位貨幣集團在聲明中表示,計劃動用手上的現金來買進 GBTC,而且會遵守 1934 年證券交易法 10b-18 規定,「買進的實際時間、數量和價格將取決於諸多因素,包括可用現金水準、價格和市況」。

另一方面,GBTC 私募發行的股票也進入閉鎖期,灰度公司提供的以太幣信託等類似產品同樣進入閉鎖期。截至 3 月 7 日,GBTC 和數位大型股基金(GDLC)都在閉鎖期內。

GBTC 是唯一包含比特幣的投資工具之一,現在暫時關閉其發行,還有關閉的時間點,令市場大感狐疑,因為 GBTC 在 3 月 5 日對比特幣投資標的折價幅度達創新高的 15%。

GBTC 股票過往通常是以溢價交易,原因是散戶需求過多。與此同時,機構投資者能夠直接從灰度投資公司買進 GBTC 股票。

這種需求的不穩定創造了套利機會,客戶能夠直接從灰度投資公司以「平價」(無溢價、也無折價)買進股票,接著在六個月閉鎖期解禁後,把這些股票以溢價賣到次級市場。

這種套利策略通常報酬良好,因為 GBTC 相對於比特幣持有物的溢價幅度介於 5% 到 40% 不等。然而在 2 月 27 日,情勢丕變,因為 GBTC 的溢價變成折價。當時,BlockFi 的加密貨幣貸款部門和 Three Arrows Capital 的套利交易部門依照美國證管會規定,接露持有 GBTC 超過 5%的流通股。

這也代表,如果上述兩家公司結算處分如此龐大的 GBTC 部位,都必須公開,讓市場知道是何方出現如此大的賣壓。

另外,愈來愈多 GBTC 股票獲得解禁,包括在 2020 年 8 月發行、相當有 3.6 萬顆比特幣的 GBTC 股票在 2 月完成六個月的閉鎖期。

這些解禁的 GBTC ,這代表以當前 56,800 美元的比特幣價格來看,將對 GBTC 股票造成壓力。


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