藍狐筆記一直認為算法穩定幣是加密領域的真正聖杯。關於這一點可以參考藍狐筆記之前的文章《「算法穩定幣」為何被譽為「幣圈聖杯」?》。

美團的王興曾經說過:最一流的創業路經,注定前無古人後無來者。而對於加密項目來說,也是如此。真正的大機會都在這樣的項目上,當然這裡也有最大的風險,並不適合所有人參與。

算法穩定幣的三大支撐

目前算法穩定幣項目風起雲湧,有 basis、frax、float、fei、rai 等等,但迄今為止,都還處於實驗的階段,都還沒真正站穩腳跟,最終誰能跑出來只有時間才能告訴我們,但有三個極其關鍵的因素:

  • 項目方的韌性

算法穩定幣注定了是個窄門,它跟顯而易見的 DeFi 項目,如借貸和 DEX 不同,這些都是生意,有大家一眼就能看明白的交易手續費,有明確的、大規模的需求。這些賽道的成功是必然的,只是哪一家成功的問題。

而算法穩定幣,要想成功,必須歷經磨難,因為它要觸碰的是「聖杯」。要想摸「聖杯」,哪有那麼容易?

欲戴王冠,必承其重。

不要看一個團隊在牛市時的高歌猛進,要看一個團隊在熊市或低谷時的堅韌不拔。

  • 穩定幣機制是「表」,採用程度是「核」

是抵押混合型機制更有機會?還是完全無抵押模式更有機會?是協議控制資金模式更合適?還是彈性變化模式更合適?

一開始的基調對其長期發展具有深遠影響。不過,如果一個善於迭代的團隊,是可以根據現有的實踐,不斷進行改進的。

從長遠來說,穩定幣的穩定機制是表象,是外在,是運行框架,而真正的內核是穩定幣本身的生態發展,是其採用的程度。

  • 社區的支持

任何一個加密項目的發展都離不開社區的支持。當遇到挫折和困難時,有人去兜底,有人買單,有人不離不棄,這是一個項目生命力的源泉。

這對於難度極高,風險極高的算法穩定幣項目來說,尤其如此。要放棄普通項目的發展邏輯,要有一定純度的理想主義,甚至是一些必要的犧牲,來推動項目的持續發展。

Basis 的生態起步

對於算法穩定幣來說,穩定的機制只是表象,是外在,而內在的根基是其生態的完善和採用程度的增加。

Basis 應該深知這一點。這一點從其路線圖《Basis 的算法穩定幣之路》也可以看出來。Basis 計劃在未來 2 週時間內推出 Basis V2。關於 V2 可以參考藍狐筆記之前的文章《Basis 的 V2 遷移》。

  • Basis 的借貸

Basis 計劃於 2021 年 4 月 1 日推出其借貸產品。Basis 的借貸,就目前看,一開始主要是其內部資產的借貸,其借貸的目的在於提高其資本的效率,同時增加應用場景,引入更多的掘金者,為其發展贏得更長的時間。

在 Basis 借貸中,首先支持六種資產的借貸:BAC、BAS、BAB、BAC/DAI 的 UNI LP 代幣、BAS V2/DAI 的 UNI LP 代幣、DAI。同時,它也給每種資產根據其波動性確定了最大的 LTV,其中最為穩定的 DAI 為 80%,而波動最大的 BASv2 為 50%。

如下圖:

(Basis 首期的借貸資產以及最大 LTV,Basis)

具體的借貸細節和機制預計幾天后發布。

Basis 借貸意欲為何

Basis 的借貸產品有兩個目的:

  • 提高資本效率,幫用戶提高收益,讓更多人參與到 Basis 的生態中來;
  • Basis 生態的落地和採用,增強其使用場景,從而利於實現其穩定。

有了借貸項目,讓 Basis 的內部資產獲得了利用槓桿的機會,這跟 Maker DAO 的借貸一樣,有了 Maker 的借貸,ETH 獲得了更大的利用率。

比如,Basis 的借貸可以讓其用戶最大化提供流動性的 LP 代幣的收益。原來用戶在 Uniswap 上為 BAC/DAI 提供流動性,可以獲得 BAS V2 的收益以及交易費用。有了 Basis 借貸,用戶可以將其 BAC/DAI 的 LP 代幣進行質押,借貸出更多 BAC 和 DAI,為 BAC/DAI 提供更大的流動性,從而提升其收益。

不只是流動性挖礦,也可以利用借貸獲得更多的鑄幣稅收益(當 BAC 高於錨定的 1 美元時,Basis 系統會增發 BAC)。比如用戶在為 BAC/DAI 提供流動性之後,可以將其 LP 代幣質押,借入 BAS V2 代幣。然後將借來的 BAS V2 代幣存入到 Boardroom,從而獲得增發的 BAC 收益。

還有一種場景,Basis 也提到了,可以利用其 BAC Vault 和借貸的結合獲得更多收益。未來 Basis V2 會為 BAC/DAI 的 LP 和 BAC Vault 動態地發放 BAS V2 代幣的獎勵。如果有了 Basis 借貸協議,BAC Vault 可以將其質押的 BAC 作為抵押品,從而借出更多的其他資產,如 BAS V2 或 DAI,從而最大化其 BAC Vault 收益,與此同時,無須出售其 BAC 。

Basis 借貸協議的代幣

Basis 借貸協議會發行新的代幣。具體的代幣機制還未發布。不過 Basis 的早期參與者會獲得其代幣獎勵:

  • 為 Basis 借貸提供資產的早期 LP 會獲得代幣
  • BAS 持有人會獲得 Basis 借貸代幣的空投

此外,還有兩個細節非常重要:一是 BAS 依然是 Basis 整個生態的治理代幣,其中也包括 Basis 借貸;二是,部分的 Basis 借貸收益會發給 CDF,這讓 BAS 有了初步的價值捕獲。

Basis 借貸是 Basis 生態的第一步

Basis 借貸為 Basis 系統內的資產提供落地場景,而在早期可以提升其資本利用率,可以吸引更多早期掘金者進入,可以鎖定更多的資產,為其生態發展贏得更多的時間。

當然,隨著 Basis 借貸的發展,其後期可以擴展到更多的資產,將 Basis 的內部生態資產(BAC、BAS、BAB、BAC/DAI LP 代幣、BAS/DAI LP 代幣)跟更多的外部加密資產產生關聯,例如跟 ETH、w BTC等,從而增強其生態韌性。

算法穩定幣路途非常遙遠,沒有幾年時間很難發展起來,需要耐心和勇氣。


以上內容獲合作夥伴  藍狐筆記(微信公眾號 :lanhubiji)授權節錄及轉載。原文標題:《Basis 生態之起步》

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