去年下半年的時候,還經常有人問:「現在是牛市嗎?」時至今日,這個問題早已無人提起,哪怕是再遲鈍的人,也知道我們正處在一場瘋牛之中。

現在更多人問的是:「什麼時候下車?」換句話說,我們是在牛初、牛中,還是已經牛尾了?這個問題,基本上沒有正確答案,因為幾乎沒人知道。但凡信誓旦旦告訴你結論的,基本若不是認知不夠,那就是騙子。

本文同樣不會告訴你結論,因為說結論未來大概會被啪啪打臉,本文旨在告訴你一些可以參考的指標,希望對你將來某一天下車有所幫助。

一、比特幣前高

還記得比特幣 2 萬多回調的時候,一幫人嚇得匆匆跳車,一位資深大佬覺得頗為喜感,隨手發文說:

這些人就像是等了好久大餐,卻在吃了一個頭盤之後便匆匆離場,剩下的正餐甚至還未開始。

這其實是一個比 K 線或是其他任何指標都要靠譜得多的參照。如果按照比特幣之前 4 年一周期的大周期論而言,突破上一輪前高點,恰恰應該是牛市開始的標誌,而不是結束。

在上一輪前高兩萬美金的前提下,不到三萬美金下車,或者說此時開始長期做空,都是對加密貨幣市場,甚至金融市場週期論認知產生嚴重偏差的一種體現。

那麼 6 萬美金的比特幣,是不是已經到頂了呢?這很難說,但按照以往的周期論來說,前高三倍的價格與市值,無論是按照前兩輪線性遞減還是指數型遞減似乎都低了一些,這也是為什麼多數機構或是大佬都在「放長線釣大魚」,有些保守會說比特幣本輪牛市上看 8 至 10 萬美金,激進的甚至會喊到 15 至 20 萬美金,甚至更高。

單從這個角度來講,我們似乎正處在牛中的位置,如果是拿以太幣做指標,看以太幣前高 1500 美元的話,目前 2000 美金的一天比更像是一個開始,甚至連牛中可能都算不上。

二、比特幣市值佔比

歷史上每次瘋牛的頂點,都以比特幣佔比達到一個低點為結束。

這很好理解,瘋牛的市場,雞犬升天,連很多毫無基本面的垃圾項目都能炒上天,所以競爭幣市值越來越高,增速越來越快。相對而言,比特幣市值和價格增長則會慢很多,於是比特幣佔整個加密貨幣整體市值通常會達到一個低點。

2018 年 1 月 13 日的牛市頂點,比特幣佔比是 32.45%;目前比特幣的佔比是 53.3%。從這個指標來看,我們似乎也還處於一個相對安全的牛中階段。

不過需要記住的是,上一輪牛市,2017 年 12 月 7 日時比特幣在接近 2 萬美金時達到了 66% 的市值佔比,然後僅僅一個月在各路競爭幣瘋狂跌到了 32.45%,宣告牛市結束。

不知道此次牛末的劇本,會不會是上次的重演。

三、競爭幣發行與市值

牛市每次中後期有幾個顯著特徵:

1、許多競爭幣漲到完全沒有道理,沒什麼基本面也經常幾倍幾十倍的漲,拉盤拉到你服氣或者忍不住上車為止。

2、許多競爭幣估值誇張,明星幣的估值更誇張,動輒幾億幾十億美金市值,卻沒有多少用戶,看哪個都覺得貴,都不敢買。

3、新項目層出不窮,讓你感到眼花繚亂應接不暇,非行業內全職根本不可能看得過來。

去年下半年,基本上是數據說話,像是:AAVE、Uniswap、SNX 等 DeFi 龍頭項目,無論是看用戶數量,還是 TVL,都是實打實的有數據支撐,拉盤拉得可謂是「有理有據」。

而現在的競爭幣可說是已經進入「無理取鬧」的階段,有沒有基本面和數據支撐已然不再重要,每天都有新項目在各個社群傳銷,一上線市值就是上億美金起,哪怕一個用戶都還沒有…..

從這個角度來看,我們似乎處在牛市的中後期。

 四、比特幣交易平台餘額

牛市末期有一個顯著特徵:那就是很多的比特幣湧入交易平台,開始套現,正是因為這幫人套現了,價格跌了,牛市才結束,熊市才會來。

你要是看這個指標,牛市感覺還有好久,因為現在比特幣是在從交易平台往外流的,交易平台裡面的比特幣最近這一年是越來越少。

要是僅以這個指標為準,感覺說我們現在還是牛初,一點都不過分。

五、ETH/BTC 波動性

這是個比較另類的指標,2017 年的上一輪牛市,ETH/BTC 幾乎是在過山車一般的波動,最高達到 15% 的波動率,而本輪牛市 ETH/BTC 的波動則是長時間維持在 5 % 以下。

究其原因,也許跟上一輪牛市以太幣的基本面太差有關,基本淪為 ICO 工具,而本輪則是依靠 DeFi、NFT 等強數據支撐,和比特幣開始總同期同落的風格。

所以這個指標也許本輪牛市不再奏效,但按照以往經驗來看,ETH/BTC 的波動性收緊,通常意味著我們至少離牛末,還是有不短的距離。

 六、江卓爾比特幣 60 日指數

熊市

這應該是很多人耳熟能詳的一個指數,由江卓爾創建。指數的創建邏輯是,當一輪牛市到最後市場情緒狂熱,泡沫嚴重,短期價格漲幅超過新人新資金入場速度時,牛市的泡沫就會破掉,熊市就會開始。

這一過程用數學語言描述,就是「60 日累計漲幅」過高。按照以往牛市的歷史數據,2017 年那輪牛市的「60 日指數」是 140%,我們在 2 月份時突破了 100%,現在因為比特幣橫盤許久,已經跌到了 35%。

所以感覺若是熊市來臨,總得再沖一次 100% 以上的漲幅才行,不然 2 月份那波 105% 就是牛市巔峰了?這實在難讓人信服。不管怎麼說,60 日指數接近甚至突破 100% 之時,都是你需要警惕之日。

七、Google 搜尋熱度

這個也是個很常用的指數,體現了民眾對於比特幣的關心程度,通常來講,搜尋熱度飆漲之時,也就是牛市到了末期的象徵之一。

除了 1、2 月份,貌似我們和 2017 年的牛市末期,也還差得遠。

小結

本輪牛市可能是最讓人糾結的,上一輪除了比特幣,大家都是在「畫餅」,區塊鏈沒有什麼真的應用,也沒有什麼能出圈的東西,所以「熊」得理直氣壯,一個大泡沫,一捅就爆。

而本輪,比特幣除了圈內人士之外,開始真正得到機構和傳統金融圈的認可。特斯拉等大公司開始配置、許多養老金開始購買、ETF 離通過不遠、Coinbase 即將上市、以太幣也找到了自己的方向、DeFi 已被證明行之有效。

每天創新不斷,用戶數量、鎖倉量、累計收入,這些數據都在不斷增長,乃至以太坊一條鏈吃不下,要溢出到其他的鏈。NFT 更是通過加密藝術,以及 NBA Topshot 等方式開始「出圈」。

後面的熱點,還有 Uniswap V3、Op 與 ZK 的 Layer2、波卡的平行鏈拍賣,Dfinity 對於區塊鏈應用的重新定義…..

幣圈熱點一個接一個。永恆牛市?真的沒人知道,只能說不要妄想自己可以賣到最高點,止盈任何時候都是正確的,至少要先把本金跑出來。

比如你可以比特幣 6 萬賣一些,8 萬賣一些,十幾萬再賣一些,賣的錢買房買車買表買包改善生活也好,換成礦機或是穩定幣去挖礦給你源源不斷的後續收入也罷,總之不要滿倉迎接牛市的末尾。

畢竟,這可能是普通人可以參與的最後一輪紅利了。


(以上內容獲合作夥伴 火星財經 授權節錄及轉載,原文鏈接  | 出處:白話區塊鏈

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