整個加密貨幣市場趨勢主要依賴於比特幣和以太幣的走向。隨著比特幣和以太幣持續從交易所流出,供需平衡可能在某個時間點被打破,進而造成供不應求的局面,導致價格的突然快速變化。

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(隨著比特幣減半效應顯現,市場中願意賣出的比特幣越來越少,MoonCapital)

比特幣價格上漲但交易所中的餘額在下降

2017 年牛市,當比特幣的價格上漲時,交易所流入的比特幣也是呈上漲趨勢,說明隨著價格上漲比特幣持有者賣出意願增加。而這一輪的趨勢呈現出了完全不同的走向,當比特幣價格上漲時,交易所中的比特幣餘額反而是下降的。經歷了上一輪週期的洗禮之後,持有者對比特幣的價值認知更深,強手更強。這是前所未有的局面。

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(比特幣在交易所中的餘額持續降低,持有人賣出意願不強,Glassnode)

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(比特幣持有人的賣出意願不強,Glassnode)

比特幣積累的地址依然在增加

根據 glassnode 的統計,儘管價格在上漲,積累比特幣的地址仍然在增加。

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(比特幣積累地址的趨勢,Glassnode)

礦工近期賣出意願降低

比特幣每天有 900 個新增,但礦工進入 4 月份之後,賣出意願降低。如下圖:

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(進入 4 月份以來,礦工賣出意願下降,Glassnode)

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(礦工的賣出意願暫時不高,Glassnode)

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(礦工向交易所轉入比特幣的趨勢,Glassnode)

DeFi 中的以太幣鎖定量在上漲

以太幣在 DeFi 中的鎖定量超過 1000 萬個,大約接近於以太幣總量的 10% 左右,隨著 DeFi 的發展,其鎖定的以太幣總量還會增加。

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(以太幣在 DeFi 中的鎖定量已經超過 1000 萬個,DEFIPULSE)

以太坊 2.0 存儲合約存入量在上漲

以太坊 2.0 存儲合約目前 staked 以太幣超過 370 萬個,且一直在增長。

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(以太坊 2.0 存儲合約中存入的以太幣一直在增長,Beconcha.in)

以太幣在交易所中的餘額一直在下降

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(交易所中的以太幣餘額持續下降,Glassnode)

以太幣從交易所持續流出一方面是受到 DeFi 發展的影響,但也間接反映了持有人賣出意願不強。

機構對以太幣的興趣

隨著以太坊 2.0 的到來,機構對以太坊 2.0 的質押收益有了興趣。一些做以太幣信託服務的為合格投資者和機構進入以太坊 2.0 的質押領域提供服務。合格投資者只需要購買其份額,即獲得質押以太幣的敞口,同時無須直接購買、持有或質押這些以太幣。

Grayscale 管理的以太幣資產價值超過 70 億美元:

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(灰度管理的以太幣資產高達 70 億美元,GRAYSCALE)

此外,CME 於今年 2 月 8 日推出了以太幣期貨,機構和合格投資者獲得對沖其現貨市場頭寸的機會,還有槓槓化的機會。

不可理喻的 2021

隨著供應和需求的平衡被打破,市場的節奏有可能會產生突然的劇變。每個牛市的表像都不可能一樣。在 2013 年牛市的人看來,2017 年是不可理喻的;在 2017 年牛市的人看來,2021 年也是不可理喻的。

造成這種局面的因素有很多,其中包括了比特幣的減半效應、DeFi 的發展、宏觀經濟環境的巨大變化等。更多可以參考半年前藍狐筆記的文章《比特幣的減半效應與 ETH2.0 的質押效應》。最後,需要特別提醒的是,市場受各種因素影響,波動很大,沒有任何趨勢一定是必然的,一定要控制好風險。


以上內容獲合作夥伴  藍狐筆記(微信公眾號 :lanhubiji)授權節錄及轉載。原文標題:《當 BTC 和 ETH 的供需平衡被打破》

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