經過去年底的預告後,美國金融市場指數提供商「標普道瓊指數公司」(S&P Dow Jones Indices)周一正式推出首批加密貨幣指數,分別為:「標普比特幣指數」S&P Bitcoin Index(SPBTC)、「標普以太幣指數」S&P Ethereum Index(SPETH)以及「標普加密貨幣大盤指數」S&P Crypto Mega Cap Index(SPCMC)。

顧名思義, SPBTC、SPETH 兩者指數組成較為單純,分別只追蹤比特幣和以太幣的價格表現。至於 SPCMC 則是追蹤比特幣、以太幣等加密貨幣的表現,並依據市值比例加總而成價格指數,未來每季會進行一次「再平衡」以反映市值變化。

官方文件指出,標普加密貨幣指數的相關數據將由加密貨幣數據公司 Lukka 旗下產品 Lukka Prime、Lukka Reference Data 提供。具體而言,標普加密貨幣指數將使用 Lukka Prime 的「公平市場價值定價」(Fair Market Value Pricing)方法,以價格升值「點數」的形式來計算,而非美元。

透過這一專有的衡量方法,標普即可在任何給定時間內確定每種加密貨幣的主要交易,進而對該資產的公平市場價值作出評估。截至發稿時,標普這三項加密貨幣指數分別為:SPBTC 7,678.36 點;SPETH 29,405.14 點;SPCMC 5,895.79 點。公司發言人 Ray McConville 表示,每種指數衡量單位都是依據「價格升值多少」,而不是「美元實際價格多少」。

舉例來說,拿 SPBTC、SPETH 這兩個指數作對比,我們可以看到,比特幣年初迄今的價格增長了 97.40%;而以太幣年初迄今的價格則增長了 342.92%。

假設標普這一系列的加密貨幣指數受到投資者歡迎,預期美國金融市場會陸續推出追蹤這些加密貨幣指標的指數化基金,成為非常強力的流動性來源。

讀者或許會好奇,加密貨幣指數的重要性為何?對此,研究機構 MICA Research 分析師解釋道,「只要上架這個指數,許多基金公司就會開始募集對應的加密貨幣基金來追蹤這三項指數的績效表現,還可以衍生出兩倍槓桿或是三倍槓桿的玩法,再透過旗下銷售通路賣給散戶。」他補充:

等於是開放更多共同基金進場購買加密幣,目前這項指數僅涵蓋比特幣與以太幣,以目前的市值來看,以太幣的地位或許真的被低估。

MICA Research 認為,目前雖未有相關基金產品推出,但指數化投資在現代銷售理財產品中非常重要,它提供一項直接且簡單的價格衡量標示,如果投資者看好加密貨幣,只需觀察這些指數的價格變化,即可掌握市場整體漲跌,就連帶手中的投資組合也能一同參與同等的漲跌幅,是非常強力的投資商品。


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