隨著加密資產的升值,DeFi 中的各項數據繼續向好,除以太坊之外,其它鏈上的 DeFi 項目也在蓬勃發展。DeFi 的創新越來越難,但也有很多項目在某些方向做到極致,從而脫穎而出,並可能改變已有的交互方式。

項目上線與更新

早在去年的時候,MakerDAO 就表示要將重心放在現實資產的抵押借貸上。4 月 15 日,MakerDAO 首個實體融資執行提案通過,新增 New Series 2 DROP 為抵押品,之後正式發放了首筆現實資產的貸款。New Silver 是 Centrifuge Tinlake 上的房屋翻修再轉售貸款,投資 New Series 2 DROP 代幣就意味著為美國的房地產進行融資,MakerDAO 與 Centrifuge 合作,實現了第一筆以現實世界資產支持的 DAI 的貸款,這也是 DeFi 中首筆基於現實世界資產的貸款,將成為 DeFi 與現實融合的一個里程碑事件。

在去中心化借貸市場中,因為利率會隨著需求而波動,不利於傳統資產的大規模湧入。而致力於收益率市場的 Pendle(原名 Benchmark)則可以解決這一問題,它可以將基礎資產和收益分離開來,資產的所有者可以在固定時間內出售其收益權,從而鎖定利潤,收益權的購買者也沒有清算風險。貸款人可以在利率高時鎖定利率,借款人也可以在利率低時對沖利率。具體操作中,可以使用 Aave 中的 aToken 和 Compound 中的 cToken 鑄造代表所有權的 OT 代幣和代表未來收益的 XYT 代幣,如果賣出 XYT 代幣,則等於鎖定了未來的收益;買入 XYT 代幣則可獲得未來一段時間該資產在 Aave 或 Compound 中產生的收益,方便借款人對沖利率風險。

在經過六個月時間的預挖之後,B.Protocol 終於將平台中的積分通過投票升級為治理代幣 BPRO。B.Protocol 想要解決清算過程中的 Gas 戰爭與不確定性問題,它的創建者 Yaron Velner 曾是 Kyber Network 的 CTO 及 WBTC 協議的共同設計者。B.Protocol 會將協議整合到已有的 DeFi 借貸平台中,目前已經完成 MakerDAO 與 Compound 的整合。B.Protocol 清算人通過在接近清算價時,為用戶帳戶提供緩衝,從而在清算過程中獲得優先權。MakerDAO 與 Compound 的用戶可以在 B.Protocol 中完成借貸,並隨著時間獲得治理代幣,清算人的部分收益也將分配給用戶。該項目完全公平啟動,在初始代幣分發時,所有的 BPRO 代幣都根據積分佔比分配給用戶,沒有預挖與 VC 分配。

近期,以太坊社區對「礦工可提取價值」的討論再次升溫,高昂的 Gas 費嚴重的影響了以太坊中 DeFi 的參與度。以太坊網絡的使用量暴漲,其中包含了很多無效率的 MEV 提取過程,套利者們的互相競價也提高了 Gas 費,從而給以太坊帶來負外部性。Flashbots 通過一個概念驗證項目 MEV-Geth,想要解決這一問題。礦工可以通過 MEV-Geth 將打包交易的區塊的權益外包給第三方的搜尋人,搜尋人之間通過溝通交易排序偏好的區塊空間暗標相互競爭。雖然 MEV-Geth 不能減少搶跑和尾隨交易,但可以降低機器人帶來的網絡擁堵。

CowSwap 也是去中心化交易所(DEX)的一種,但與已有的 DEX 存在明顯差別,並以零手續費著稱(實際使用過程中需要授權時的 Gas 費、執行交易的基本費用和協議費用)。在 CowSwap 上提交的交易,首先會在鏈下服務中進行匹配,倘若有正好匹配的需求(Cow),則交易直接成交。因為沒有做市商,也無需向流動性提供者支付費用,所以在 Cow 中成交會帶來更好的價格。倘若沒有更好的價格,則會在 AMM 中的最佳路徑中執行交易。如果交易直接在鏈下匹配成功,那麼 CowSwap 也能減輕 MEV 帶來的困擾。

隨著加密資產估值的總體上升,DeFi 中的各項數據也繼續提升。根據 CoinMarketCap 的數據,加密貨幣的總市值在 4 月份上升了 15.8%,並首次突破 2 兆美元,達到 2.12 兆美元。在 DeFi 中使用較多的 BTC(WBTC)價格下跌 1.78%,ETH 上漲 44.44%,BNB 上漲 105.92%。

總鎖倉量

根據 DeBank 的數據統計,4 月份 Ethereum、BSC、xDai、Polygon 幾條鏈上的總鎖倉量從 648 億美元上升至 1086 億美元,漲幅為 67.6%。截至 5 月 6 日,這幾條鏈上的總鎖倉量已經升至 1228 億美元,若再加上 Heco 的 89 億美元,所有 DeFi 協議中的總鎖倉量已經超過 1300 億美元。

去中心化交易所

4 月底,去中心化交易所(DEX)每天的交易量約為 40 億美元,而一個月前約為 27 億美元,上升 48%。在以太坊上的 DEX 中,SushiSwap 的鎖倉量約為 Uniswap 的一半,交易量約為 Uniswap 的三分之一,兩者之間仍有明顯的差距。若將以太坊上的 DEX 與其它鏈相比,BSC 上的 PancakeSwap 在鎖倉量、24 小時交易次數、活躍用戶數上都遠超 Uniswap,而兩者的交易量則不相上下。

去中心化借貸

去中心化借貸平台的總借款上升 49.4% 至 196 億美元,其中借款總量最高的依然是 Compound,BSC 上的 Venus 則從第三升至第二位。借款總量上升最多的是 Aave V2,從 8.1 億美元升至 36.4 億美元,上升 355%。Aave V2 總借款的上升量也佔了所有已統計平台四月份總借款上升量的 43.6%,Aave V1 的總借款略有下降。雖然 Compound 的總借款量在上升,但其占比已經從 42% 下降至 38%。

穩定幣

根據 Messari 上的數據,截止到 4 月底,USDT、USDC、BUSD、HUSD、TUSD、sUSD、PAX、DAI 這八種穩定幣的總市值為 753 億美元,而在一個月前只有 618 億美元,一個月上升 21.8%。這一個月,Tron 上的 USDT 授權發行量也首次超過了 ETH。根據 Tether 官網的數據,目前 ERC20 USDT 已授權發行 259 億,而 Tron USDT 已授權發行 290 億。

BTC 錨定幣

發行在以太坊上的比特幣錨定幣也在這一個月首次超過了 BTC 總量的 1%。截止到 4 月底,以太坊上的 BTC 錨定幣總發行量為 216728 枚,比一個月前增加 15.1%。BBTC 的發行量在這一個月裡增加較多,從 2900 枚增加到 9900 枚。

去中心化預言機

去中心化預言機的調用次數並沒有增長。根據 DeBank 的數據,到 4 月底,ChainLink 作為專業的預言機,每天大約被調用 10000 次;Uniswap 因為有數量眾多的交易對,且交易量在 DEX 中最大,大約每天被調用 3700 次。這兩者佔據了預言機調用次數的 95%。

總結

DeFi 中的各項數據繼續向好,一方面有加密資產整體估值升高的影響,另一方面也有更多的資產湧入。加密資產的總市值突破 2 兆美元,MakerDAO 發放了首筆基於現實資產的 DAI 的貸款,BTC 錨定幣首次突破 BTC 總量的 1%,Aave V2 也開始吸引大量資金。

除以太坊外,其它鏈上的 DeFi 也發展迅速,PancakeSwap 在鎖倉量、24 小時交易量、活躍用戶數上已經超越 Uniswap,而交易量與 Uniswap 不相上下。Venus 的借款量超越 MakerDAO,躍居第二。Tron USDT 的發行量也首次超過了 ERC20 USDT。


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