近年來,加密貨幣衍生品市場一直在增長,為投資者提供了對沖市場風險並增加潛在獲利的機會。本文章將探討加密貨幣衍生產品的用例和潛力。 

何謂加密貨幣衍生產品? 

在加密貨幣誕生之前,衍生產品在傳統金融產業中已經是流行的金融工具。

衍生產品代表兩方或多方之間的金融合同,其價值源自單個或一組標的資產。 

衍生產品可以涵蓋廣泛的資產,例如股票、債券、商品、貨幣、市場指數和加密貨幣等基礎工具的金融產品。  

與現貨交易不同,衍生產品提供了槓桿交易的選擇,使投資者能夠擴大其潛在利潤。 當然要注意,透過保證金交易(用戶使用借入的資金進行交易)也增加投資風險,保證金有可能被清算。 因此,衍生產品亦被視為高風險資產。 

在加密貨幣市場上,兩種最常見的衍生產品類型是「期貨合約」和「期權合約」。

期貨合約

在期貨合約(簡稱期貨)中,雙方同意在未來的某個日期以約定的價格買賣加密貨幣。 期貨合約是標準化交易所交易的金融工具,買賣雙方都必須履行其義務。 期貨通常具有每周、每兩周、每月、每季度和每兩季度的時限。

但是,有一種稱為「永續期貨合約」的交易則沒有到期日,允許買賣雙方在未清算的前提下保持自己的訂單。 

期權合約

期權合約(或期權)與期貨非常類似,因為它們還包括雙方之間以預定價格和日期買賣加密貨幣的協議。

但是,這兩種衍生工具之間的主要區別在於,持有人不一定要在到期日當天行使其購買或出售的權利。

要簽訂期權合約,交易者必須支付權利金。 如果他們不想在合同期滿時行使權利,仍然必須支付權利金。

期權有兩種選項:「歐式」和「美式」。 前者只能在到期日當天行使期權,但美式期權允許買方在合同終止之前的任何時間都能買賣金融工具。

加密貨幣衍生品的用例

加密貨幣衍生品有許多的用例,包括:

  • 對沖市場風險:加密貨幣衍生品的主要好處之一是能夠對沖市場風險。 例如,當交易者持有比特幣,但擔心波動會對其投資產生負面影響時,他可以做空期貨合約或期權。 衍生工具還可以幫助用戶在交易加密貨幣對時,限制其風險。
  • 穩定價格波動:加密貨幣衍生品不僅可以幫助投資者,還可以幫助礦工和商家降低其風險。透過期貨合約或期權,企業、驗證者和具有存貨的商家可以穩定加密貨幣的價格,從而使他們可以將更多精力放在核心業務上。
  • 做空加密貨幣:雖然現貨交易是從未來牛市中獲利的好方法,但當加密貨幣價格下跌時,它缺乏獲利的能力。 另一方面,衍生產品允許投資者做空加密貨幣,他們向交易所(或用戶)借用加密貨幣,並在價格下跌時使用加密貨幣做出售或回購它們。   
  • 增加潛在利潤:與現貨市場不同,衍生產品允許用戶利用槓桿進行保證金交易。 他們可以將現有的比特幣數量放大至 100 倍,然後買入多頭或空頭頭寸。 因此,如果幣價朝著理想的方向移動,交易者可以賺取更多的利潤。 同時,他們使用的槓桿倍數越大,在追繳保證金的情況下,虧損的機會就越大。

加密貨幣衍生品的興起

從巴比倫統治時代到中世紀歐洲,數千年來,我們的經濟一直存在多種形式的衍生產品。然而,現代衍生產品直到 1970 年代才開始流行,當時芝加哥商業交易所(CME)和芝加哥貿易委員會(CBOT)引入了期貨和期權合約。

根據國際結算銀行(BIS)的數據,2019 年衍生品合約的總市值達到 12 兆美元。

現在,讓我們看一下加密貨幣市場。

與傳統工具相比,由於加密貨幣具有較高的增長潛力和更高的波動性,因此在比特幣於 2009 年推出幾年後,可以看到(多為小規模的)交易所也陸續提供比特幣衍生品交易。  

當芝加哥商業交易所(CME)和芝加哥期權交易所(CBOE)於 2017 年 12 月推出比特幣期貨時,加密貨幣衍生品開始吸引了更多投資者。  

從那時起,包括 Binance、Derbit、OKEx、BitMEX 和 AAX 在內的許多加密貨幣交易所都推出了各自的加密貨幣衍生產品解決方案。 

同時,根據 TokenInsight 指出,散戶、機構投資者對加密貨幣衍生品需求不斷增長,推動整體加密貨幣衍生品市場的總交易量在 2020 年第三季度增加到 2.7 兆美元,自 2019 年第三季度以來,同比增長 159.4%。

由此可見,加密貨幣衍生品極具市場潛力及增長空間,有興趣的讀者不防多了解並嘗試展開你的加密貨幣衍生品交易之旅! 


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