比特幣上周走勢受到馬斯克推文嚴重影響,從原先 32,000 美元區間,先是受到馬斯克推文重新宣布特斯拉接受比特幣付款的可能性,重新突破 40,000 美元,但隨後受到 Fed 調高升息預期與馬斯克回推嗆聲 Kraken CEO 影響,價格再度下探 36,000 美元,可以發現幾乎是消息面決定幣價走向。

期貨市場也對此看法分歧,多單與空單部位都來到近期高峰,Bitfinex 空單部位已經從 8,000 BTC 飆升至 25,000 BTC,同時多單也有 48,000 BTC,均顯示市場專業交易員看法不同,因為當前市場確實非常難以預測,馬斯克一則推文就能改變市場,但 Fed 又在討論升息,比特幣短期內要怎麼走真的很難說,但我們還是可以看出長期趨勢。

現在市況可以從上周五凌晨那一篇 Kraken CEO 接受《彭博》專訪的報導略知一二,大多數投資人的焦點只在於馬斯克在推特下方回嗆「比特幣環保的數據基礎在哪?」這句話,但訪談中透露出的另一點也很重要,他從交易所角度觀察市場發現交易已經遠不如上個月牛市那樣熱絡,整體轉為相對冷靜的階段,過去的瘋狂已經從市場消逝。

為什麼呢?主要癥結點還是脫離不了兩點:「經濟通縮政策」以及「ESG 投資」,對於第一點,為什麼機構要在 2020 年購入許多比特幣?最主要的原因是美國政府大幅度進行寬鬆政策,從降息、保障貸款、廣發現金、數兆美金基礎建設到回購債券,使得經濟充斥著浮濫熱錢,一路推高全球對於通貨膨脹的疑慮,這時數量有限的比特幣以數位黃金的姿態登上最熱門的價值儲藏工具。

而事實也是如此,美國物價從去年飆漲到現在,消費者物價指數(CPI)年增長率兩度突破 5%,比特幣價格也一路從 1 萬美元飆漲到最高 6 萬美元,但經濟政策卻從 2021 年開始出現轉折,Fed 認為經濟過熱出現危險,要開始回收熱錢,上周 Fed 開會已經向市場釋放出非常強烈的訊息,大多數 Fed 官員都預期 2023 年將會升息,而且還會升息 2 次,有 Fed 官員甚至預期在 2022 年底就會升息,預告了通縮政策的來臨。

升息是非常強力的工具,可以說是 Fed 貨幣政策中威力最大的武器,官方訂定的利率水準牽動整個市場的儲蓄、借貸以及金融商品價格都會隨之調整,如果 2023 年預定升息,通膨壓力也會下降,這時主打抗通膨的比特幣便會失去數位黃金的優勢,機構持續購入比特幣的動機也就消失了。

A. 6 月 14 日 比特幣挖礦採用 50% 以上再生能源後,特斯拉將重新接受比特幣付款

比特幣短時間內從 35,000 美元上漲至 39,000 美元,原因就是馬斯克又發推了,他表示只要確認比特幣挖礦採用超過 50% 再生能源,特斯拉就會重新接受比特幣付款,另外他也強調特斯拉只有賣掉 10% 比特幣,仍然持有 13.3 億比特幣。

這則消息帶動比特幣迅速上漲,目前已經攀升至 39,000 美元,這就是我們談過 「比特幣挖礦理事會 BMC」成立的最主要目的,幣圈最具影響力的企業與礦場都試圖把幣價重新拉回上漲趨勢,這還只是剛開始,接下來還差 BMC 出版報告,報告將會揭露比特幣挖礦採用再生能源的比例。

B. 6 月 15 日 MicroStrategy 正考慮現金增資 10 億美元,將用於投資比特幣

前兩周 MicroStrategy 才決定發行額外的 4 億美元公司債用於購買比特幣,但事情還沒結束,這家公司隨後竟然向 SEC 遞交申請,打算以目前市價進行 10 億美元的現金增資,意思是發行新的股份募集資金,而且增資用途是購買比特幣, MicroStrategy 真的打算把全部風險都單押在比特幣這項資產上。

這真的非常瘋狂,MicroStrategy 目前持有 92,079 BTC,如果加上 14 億美元的新資金,以目前 40,000 美元價格計算,持有的比特幣資產將會來到 127,079 BTC,堪稱是全球持有比特幣最多的公司。

C. 6 月 17 日 Fed 將比預期更快升息,計畫於 2023 年升息

Fed 召開新的利率政策會議,由於日前公布的兩次 CPI 指數都出現年增 5% 的高度通貨膨脹現象,讓 Fed 官員坦言目前市場的確陷入過熱的現象,針對這個問題,Fed 決定調整目前的寬鬆政策,預計在 2023 年進行升息以穩定經濟,這個步調比市場預期的速度更加激進。

雖然市場先前早已預期美國政府會從寬鬆轉為通縮,但美國經濟通貨膨脹的速度遠比想像中得快太多,CPI 年增 5% 代表手中美元價值正以飛快的速度貶值,各項民生用品都在漲價,因此 Fed 決定暫停寬鬆政策,但對外聲稱目前低利率政策將維持至 2023 年,而且 Fed 方面也提高對通貨膨脹率的預期。

「比特幣挖礦理事會」(BMC)目標是洗清比特幣不環保的污名

第二個「ESG 因素」想必大多數讀者都非常了解,目前如果一項商品被判定為「不合 ESG 準則」,未來大型法人機構都不會進行投資,現在全球機構均會嚴格檢視旗下的投資組合是否有做好環保工作,如果沒有的話,便會被國際資金判定為死刑。

比特幣在傳統媒體的渲染之下,例如偷電挖比特幣、礦場大幅浪費能源等等的報導都使得比特幣冠上一個「浪費能源」的惡名,使得目前機構已經將比特幣歸類為不合 ESG 的投資商品,即使前景再怎麼看好也不會買入,考慮到比特幣 2020 年大幅上漲的原動力在於法人機構資金進駐,ESG 投資對於比特幣影響真的非常大。

Cathie Wood 在今年 Consensus 所發表的演說內容並沒有錯,比特幣下跌主因是 ESG 趨勢,現在大型基金公司都不敢說要投資比特幣了,就怕受到股東與監管機構的強烈壓力。

從上面論述可以發現,比特幣目前處於相當逆風的狀態,不但數位黃金抗通膨優勢消失,ESG 準則也阻礙機構資金持續進入,綜觀短期內只有一個扭轉關鍵:比特幣挖礦理事會(BMC)以及馬斯克的推文。

現在能做的只有解決 ESG 議題,BMC 上周也做了幾個很重要的動作,首先他們在 Twitter Space 召開了第一次的網路會談,確定目標是對外教育與澄清不實的媒體報導,加上也在尋找對外公開比特幣挖礦使用的能源比例,藉此擺脫比特幣浪費能源的污名,更要進一步用數據「證明」比特幣是推動環保再生能源的重要推手。

大眾也對於一點很好奇,馬斯克並沒有參與比特幣挖礦理事會,但他不是最希望拉抬幣價的其中之一嗎?因為如果要把市場價格往上推,需要的是一個第三方人士提出具說服力的支持論述,而馬斯克會負責扮演傳播這項訊息的重要角色,因此他不會、也不能加入 BMC,否則就喪失了中立性,目前劇本都已經設置完成,只等 BMC 挖礦能源報告出來,馬斯克轉推並重新宣布特斯拉重新接受比特幣支付,市場自然會帶動一波上去。

那之後呢?剛剛提到的逆風兩大因素會消失嗎?恐怕很難,BMC 能做的只有挽回短期幣價,也無法說服其他機構以環保之名投資比特幣,加上特斯拉在市場回彈之後也可能拋售掉比特幣,炒完這波就可能上演逃命秀,使得比特幣市場整體呈現短多長空的狀態,除非 Fed 再度大灑幣,否則比特幣不太可能重演 2020 年那波漲勢,寬鬆年代已經結束了。

反而我們認為以太幣 2.0 才是未來,具備 POS 低手續費、低耗能、豐富的去中心化金融應用與 NFT 藝術品收藏功能,將會是數位世界強大的交易工具,比特幣目前看來是過時的價值儲藏工具,在通膨預期下降的年代,投資人更青睞可以主動創造價值的工具。

上周回顧👉🏻👉🏻👉🏻 【MICA RESEARCH】比特幣挖礦理事會成立,幣價拉抬即將開始


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