加密貨幣衍生品交易所 Deribit 於美國時間 7 月 30 日將有價值 15 億美元的比特幣選擇權期貨合約到期。隨著比特幣價格過去一個月反彈 10%,做多的交易人士將受惠,獲得可觀的價差。

這也可能是押注比特幣 4 萬美元的買權交易人士,自 5 月 21 日以來,首度能夠獲利的機會。

比特幣選擇權合約讓交易人士能以固定價格購買比特幣的選擇權。這類合約能在整個月份中交易,可持續交易至當月最後一個周五,這代表購買合約者,可等到最後一分鐘,以便觀察價格的波動情況。

不過,交易者也能隨時執行選擇權,或將選擇權賣給其他人。若不採取這兩種行動,就會等到選擇權到期時自動行使。

根據 Deribit 的資料,在這段期間,「最大痛苦」的價格是在 35,000 美元,這種「最大痛苦」指的是,整體交易人士獲得最少報酬的價格水準。實際上,在這樣的價位,一開始直接買進比特幣,會比把錢浪費在買進比特幣選擇權上來得好。

根據加密數據服務業者 Nomics 的資料比特幣目前的交易價格為 39,700 美元,比一個月前的 35,000 美元反彈。因此,許多在比特幣價格暴跌時買進選擇權的交易人士,如果現在在市場略回升時執行選擇權,將獲得價差。

舉例來說,他們 7 月 30 日會以 35,000 美元的價格執行選擇權,買進比特幣,而非以 39,000 美元購買,而這些買進可能又會推高比特幣價格。

再者,用來衡量投資人情緒的「賣權/買權比」為 0.86,代表溫和看跌,這讓比特幣多頭有機會清理。

總言之,如果買方願意,看漲選擇權是以特定價格交易比特幣的合約。看跌期權是相反,讓人們能以特定價格賣出比特幣的選擇權。當人們買進更多買權時,代表投資人預期比特幣價格會上漲。當他們買進更多賣權時,代表投資人尋找一種在價格崩盤時能夠大賺的方法。

雖然「買權/賣權比」有 21% 傾向中性看多買權,但這些押注很大一部分是押注比特幣價格漲至 45,000 美元以上,距離到期剩不到十幾個小時,這些選擇權幾乎是沒價值了。

另外,以每月到期而言,空方也過度自信,87% 的中性偏空賣權是押注價格跌破 39,000 美元。如果空方在 7 月 30 日能將價格壓低在這之下,總額 1.05 億美元的賣權將有利可圖。

比特幣近期的漲勢主要由市場推測亞馬遜將接受加密貨幣支付所推動,儘管亞馬遜否認此傳言,但比特幣依然相當穩定。


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