隨著德國主要的機構投資工具「特殊基金」(Spezialfonds)新法案於 8 月 2 日生效,多達 4 千億美元的資金將流入加密貨幣領域,為德國廣泛接受比特幣奠定基礎,也標誌著加密貨幣逐漸邁向主流資產類別的轉變 。

根據法案內容指出,新規上路後,德國 4 千家設有固定投資規則的「Spezialfonds」(特別基金),最多能將 20% 的資金投入加密貨幣。這些只能由養老金公司、保險公司等機構投資者參與的基金,目前資產管理規模達 1.8 兆歐元(2.1 兆美元)。

《彭博社》報導,德國投資基金協會 BVI 的加密貨幣專家 Tim Kreutzmann 預期,大多數基金對加密貨幣的資金配置可能會遠低於 20% 。他解釋道:

一方面,保險公司等機構投資者對其投資策略有嚴格的監管要求。再者,前提是他們願意投資於加密貨幣。

德國區塊鏈諮詢公司 Distributed Ledger Consulting(DLC)執行長 Sven Hildeberandt 表示,

按德國全數 Spezialfonds 的總管理資產規模來計算,假設這些基金都能把 20% 的資金投資於加密貨幣,意味著會有近 4,250 億美元的資金從其他資產流入加密貨幣市場。

顯然,龐大的資金不可能會在一夜之間全部到位,不過 Sven Hildeberandt 認為,這仍然是「一場非常巨大的變革」,哪怕每家僅投入 1% 的資金用於配置加密貨幣,這對這個產業的影響仍然深遠。

國際管理顧問公司 Oliver Wyman 金融服務顧問 Kamil Kaczmarski 則表示,由於加密貨幣波動劇烈,因此,向來保守的德國機構投資者未必感興趣,預計大部分基金只會先進場「試水溫」,至少 5 年內不會看到有 20% 的資金配置。

市場普遍認為,這項舉措將能夠提高德國在國際金融投資市場的地位,另一方面也將通過使加密貨幣投資合法化來扶持整個產業的發展。德國國會議員 Frank Schffler 表示:

允許 Spezialfonds 配置加密貨幣是提高採用率的關鍵舉措。立法朝著正確的方向前進,這對我們來說無疑是好個消息。

實際上,在德國當局採取這一大膽措施之前,德國聯邦金融監理總署(BaFin)早在去年就發布指導意見,正式將加密貨幣定義為「加密價值」(Crypto Values),將其視為新型「金融工具」納管,並引入「加密貨幣託管業務」作為一種新型金融服務,允許銀行提供加密貨幣的銷售和託管服務。


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