比特幣上周在漲跌之間搖擺不定,先是受「亞馬遜接受比特幣支付」的假消息刺激,價格從 34,000 美元一路衝刺到 40,000 美元,隨後亞馬遜否認這項傳言後,比特幣聞訊下跌至 37,000 美元,但周末又迅速回漲並觸及 42,000 美元,然而,截至發稿時,就又跌破 40,000 美元心理關卡。

稍早前,我們觀察到許多大戶都在累積籌碼,只缺一個好消息就能刺激上漲,即使是假的也沒關係。

於是,馬斯克考慮重新接受比特幣、亞馬遜採用加密貨幣這兩項消息成為幣價上漲的最大催化劑,加密幣市場其實不在乎這些消息對數位應用的價值,目前純粹都是消息面的炒作,並搭配籌碼面的變化來判別走勢,基本面則沒有太大的改變。

目前,比特幣的基本價值已經被清楚定義為數位黃金,也已經被絕大多數投資者承認為一種合規的投資資產,只剩下仰賴加密幣公司去拓展更多的客群,帶來更多的外部資金,其餘上漲動力已經不會像 2020 年那麼猛烈。

投資人的觀點已經轉為尋找更多元、更具潛力的數位資產,例如以太幣、DeFi 代幣以及其他區塊鏈代幣,或是乾脆投資區塊鏈新創公司,直接或間接地參與這項數位革命。展望未來走勢,目前期貨多單隨著比特幣攀上 42,000 美元減少了約 10%,暗示有部分大戶已經開始撤退,同時市場已經不存在任何空軍,應該說原來就沒有空軍,只有使用空單避險的比特幣大戶。

但目前這些避險部位也都撤走了,當前市場已經被假消息騙了一次,對好消息的反應會更為遲鈍,因此短期市場動能會較為貧弱,短期內市場有大機率會回檔一些,目前市場還有獲利了結的壓力尚未消化。

接下來, 8 月 10 日 Coinbase 將進行第二季財報電話會議(Earnings Call),到時,管理階層將會為投資者說明第二季度的交易情況與 2021 年下半年的營運展望,或許到時我們就可以知道是不是又有新的機構增持了比特幣,或是市場有新的動向我們尚未察覺,會是很好的參考指標。

但近來市場的走向實在太過有效率,我們認為加密幣市場已經不再是以前的散戶市場,在接下來的文章篇幅我們會談得更多。

A. 7 月 26 日 市場謠傳亞馬遜規劃接受加密幣支付,比特幣突破 38,000 美元

這是來自《金融城早報》(City AM)的小道消息,報導引述「內部人士」說法稱,美國亞馬遜正打算為其電商服務導入加密幣支付,還打算開發自己的原生加密幣與支付工具,這個消息目前尚未證實,僅僅是媒體謠傳的等級,但加密幣市場對這項消息的反應速度顯得緩慢,應該是花了不少時間在確認消息正確性。

對於這項消息,我們推測多是內部正在測試的專案,亞馬遜向來喜歡開闢許多產品項目,然後讓這些團隊互相競爭與淘汰,先前他們也曾對外公開招募「數位錢包開發」的相關職缺,因此該消息指出的採用加密幣支付應該是有這件事,但最終是否採用還是得看亞馬遜本身,然而不管真假,這對市場本身就是一個利多消息。

隨著正面消息擴散,比特幣目前價格已經來到 38,000 美元,前一小時突然湧進追價單,將比特幣價格持續往上推,當前期貨也呈現全面看多的狀態,這波反彈藉著上周馬斯克的喊話,加上亞馬遜採用加密幣的正面消息,市場正試圖上演一場當年 PayPal 接受比特幣支付的多頭戲碼。

B. 7 月 27 日 特斯拉財報揭露比特幣減損 2,300 萬美元,對營運無影響

特斯拉目前還持有先前投資的 15 億美元比特幣,但由於會計規則的關係,如果比特幣跌至持有成本就必須認列減損,本季特斯拉財報因此認列 2,300 萬美元,即使後續價格回漲也無法恢復,由於比特幣價格目前已回漲至 37,000 美元,損失實際上低於 2,300 萬美元。

加密幣市場目前仍然穩定,就算後面亞馬遜否認採用加密幣傳言,稍早市場也只是需要一個藉口上漲,消息是否真假並不重要,市場期貨仍然看多,空單也沒有出現,目前比特幣價格維持在 37,000 美元,相對 30,000 美元仍然有 7,000 美元的反彈幅度,漲幅達到 20% 以上。

C. 7 月 29 日 Coinbase 報告:以太幣交易成長幅度首次超越比特幣

加密幣交易所 Coinbase 在 7 月 28 日釋出 2021 年上半年的交易報告,揭露在這半年內 Coinbase 交易平台中以太幣的成長幅度首次超越比特幣,以太幣交易量成長達到 1,400%,成交量 1.4 兆美元,比特幣則是 489%,成交量達到 2.1 兆美元,雖然比特幣的總量仍然較大,但以太幣的成長幅度正在快速逼近比特幣當中。

Coinbase 透露旗下的機構客戶在 2021 年上半年紛紛購入以太幣作為曝險資產,這是多年來第一次,顯示以太坊已經成為機構客戶另一種的資產投資選擇,今年初以太坊僅有 7,690 億的規模,在五月歷史最高點時達到 2.4 兆,雖然現在微微下滑至 2.1 兆美元,整體成長仍然非常驚人。

比特幣價格波動異常,政府監管正變得更為嚴格

雖然失守 4 萬美元關卡,比特幣稍早反彈來得又急又猛,Cryptoquant 數據顯示,交易所的錢包庫存在短短幾個小時內就流出了 80,000 BTC 的庫存,代表有人買了這些比特幣再把他從交易所中抽走,轉到自己的第三方托管錢包,這時大多數的人都會猜測是不是機構又買入比特幣?

根據數據,比特幣從 37,000 美元拉升到 40,000 美元時,比特幣流出最大的交易所在幣安,因此不太可能是上市公司購入,更有可能是避險基金,因為幣安是許多避險基金重要的流動性來源,這波拉升潮很有可能就是避險基金的傑作,他們早已在 30,000 BTC 區間累積了許多籌碼,並利用期貨空單避險,等到亞馬遜採用加密幣的假消息釋出之後,市場便會猛烈反彈,完成這波專業反彈操作。

與前幾年的市場不同,現在加密幣市場早就不是過去只有早期大戶與散戶的早期市場,這個 24 小時交易的高波動市場已經充斥著專業避險基金交易員、造市商以及眾多交易團體,專業化的程度非常高,這波操作顯然是他們的勝利。

Robinhood 在個月曾經修改過 SEC 的招股書文件,內文警告由於加密幣市場熱度冷卻,使得用戶對加密幣的交易量下降,由於 Robinhood 用戶絕大多數都是散戶投資人,因此這是個非常好的指標,散戶們在前陣子的下跌潮都被洗掉了,當場內大多數投資人只剩下大戶時,就會市場反彈的時候。

把時間拉得更長,市場也傳出不少監管相關的文章,目前政府正在積極把手伸入加密幣市場,試圖施以更嚴格的監控措施來確保數位貨幣符合當地政府的金融法規,也連帶衝擊幣圈許多公司的人事替換。

下半年加密幣業者並不會專注在幣價,而是必須應付沈重的監管壓力,幣安 CEO 趙長鵬已經在考慮下台,期望有前監管官員能擔任幣安 CEO 來為幣安取得各國牌照,也傳出幣安甚至在計畫開設實體門市來取得監管機構的信任,另外 Uniswap 在 7 月 23 日陸續下架 100 多個代幣項目,監管也已經開始伸手到 DeFi 領域當中,近來這些消息對業界造成的壓力並不小。

上周回顧👉🏻👉🏻👉🏻【MICA RESEARCH】加密幣產業監管壓力升高,下半年產品化速度將大幅放緩


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