作者 | 布勞克琴

8 月 5 日 20 點 34 分,以太坊網路區塊高度達到 12,965,000 ,倫敦升級正式啟動! 這是一次備受以太坊社群矚目的升級,隨著升級的順利完成以及網路銷毀的以太幣(ETH)數量不斷飆升,以太坊社群歡聲雀躍,V 神以及一些核心社群成員在 Youtube 直播間中也笑顏顏開,觀看直播的粉絲都自覺亢奮地將「ETH TO THE MOON」打在了螢幕上。

EIP1559 部署已順利過去近兩周,現在或許是我們回顧這階段,以太坊生態的各種數據基本面變化的好時機。

「EIP1559 部署後的數據洞察」

1. 總銷毀量 &價值

截至 8 月 15 日,EIP1559 部署近兩周,這段時間內,以太坊網路共銷毀約 45,937 ETH,價值約 1.4 億美元。

短短 10 天時間,銷毀了如此驚人的數量/價值,也使得不少人看多 ETH。

不過需要知道的是,EIP1559 部署後,為了讓以太坊區塊容量保持 15M Gas,礦工需要把 Gas Limit 上調至 30M。 由於升級完成後,依舊有部分礦工沒及時調整該參數,所以會導致當時的 Gas 價格稍微偏高,銷毀速度也會有所偏快,據瞭解,當時倫敦升級完成不到 6 個小時內,網路已經銷毀近 2000 ETH。

2. 歷史走勢:ETH 銷毀量、平均 Gas 價格、ETH 增發率

接下來,我們綜合來看看,EIP1559 部署完成後的這一周內,以太坊網路的「ETH 銷毀走勢」、「平均 Gas 價格走勢」以及「ETH 的增發率走勢」。

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ETH 銷毀走勢 | 來源:Dune Analytics

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平均 Gas 價格走勢 | 來源:Dune Analytics

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網路 ETH 的增發率走勢 | 來源:Dune Analytics

綜合上圖,我們可以瞭解到,在近兩周內,大體上:

• 網路基礎費用(Base Fee)在 30~60 Gwei 區間震蕩;平均 Gas 費用在 35~70 Gwei 區間震蕩;結合可知,網路交易小費(Tip)在 5~10 Gwei 區間震蕩。

• ETH 的平均銷毀速度差不多為 150 ETH 每小時,即一天約為 3600 ETH。 根據平均基礎費用推導銷毀數量的公式(x Gwei ⇒ x*100 ETH/天),即平均基礎費用約為 36 Gwei。

以太坊核心開發者、EIP-1559 聯合作者 Eric Conner 此前表示,EIP-1559 將以太坊的年通貨膨脹率從 4.2% 降低到 2.6%。 值得一提的是,從 ETH 的增發走勢圖中,我們可以知道,在此前有三個瞬間,ETH 進入了通縮狀態。

當然,主要原因還是由於網路 Gas 價格的暴漲導致部分區塊的區塊獎勵小於區塊中銷毀的基礎手續費,而這種暫態的 Gas 價格其實主要都是由於瘋狂的 NFT 搶購導致的。

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以 ETH 的增發率走勢圖中的第一個峰值為例,當時大概是 8 月 6 日淩晨 1 點左右,即 EIP1559 部署後 4 個小時內,以太坊網路的基礎費用飆升至 207 Gwei,以傳統手續費模式看來,Gas Price 飆升至 400 Gwei,而背後的始作俑者是由於 NFT 項目 COVIDPunks 的瘋狂搶先鑄造所推動的,而在單單一個小時內,COVIDPunks 項目所消耗的 Gas 費用已經排到以太坊網路的第一名,共花費了近 663 ETH。

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COVIDPunks 手續費消耗排名第一 | 來源:etherscan.io

3. EIP1559 後,我們能期待的以太坊經濟數據

講到 ETH 的通脹發行,這裡不得不提及一下 8 月 8 日以太坊 2.0 研究員 Justin Ðrake 對「EIP1559 上線後以太坊的相關經濟預測」:

Justin Ðrake 預測了 PoS 合併的三種可能時間點:樂觀估計為 2022 年 2 月 1 日、可能性最高為 2022 年 3 月 1 日,保守估計為 2022 年 4 月 1 日。

另外,結合 EIP1559 的手續費銷毀以及 PoS 合併後的相關經濟參數,Justin Ðrake 預測,理想狀態下,未來 ETH 的供應上限可能為 1.2 億,並且在 EIP1559 的銷毀作用下,ETH 有望實現通縮,在 11 年內總供應縮減到 1 億。 並且在 PoS 發行以及手續費收入的綜合下,參與 ETH2.0 質押的年化收益率區間有望為 8.4~19.8%。

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Justin Ðrake 對 EIP1559 上線後以太坊的相關經濟預測

4. EIP1559 交易佔比:交易不一定都是 EIP1559 手續費模式?

首先,我們要知道,完成倫敦升級後,以太坊主網仍然是向後相容舊的交易格式的,舊的交易格式中的 Gas 價格會自動轉化為「基礎費用+小費」格式,Gas 價格支付完基礎費用剩餘的都將作為小費支付給礦工。(不管是不是需要這麼多小費,所以舊模式所付的費用可能會偏高。)

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通過上圖我們可以知道,其實「EIP1559 交易佔比」這個指標的波動很大,但總體上,「EIP1559 交易佔比」集中在 5~20% 區間,特別是早期,佔比基本上低於 5%,越往後佔比總體才逐漸上升。

這個也不難理解,由於手續費向後相容,部分錢包廠商尚未上線更新 EIP1559 手續費模式,隨著後續更新的跟進,交易佔比自然會逐漸提升。

「EIP1559 社群觀點」

對於這次 EIP1559 的部署,有喜聞樂見者,也有反對者。 反對者中除了礦工這種直接利益相關者外,也有從經濟理論出發的以太坊社群成員(這裡以以太坊愛好者主理人阿劍老師為代表)。

支援者的核心相關觀點基本如下(基本上也就是 EIP1559 的好處):

優化用戶體驗:實現以太坊網路交易手續費的穩定性以及可預測性。

基礎手續費的設計能夠解決「經濟抽象」問題:以前交易手續費為零或者手續費不是以 ETH 代幣的形式,礦工也可以進行打包(會以其他形式賄賂補償礦工); 但是現在的 EIP1559 手續費模式,交易必須包含基礎手續費。

完善 ETH 代幣經濟模型:以前 ETH 只是作為效用代幣,在以太坊生態中充當手續費的作用,即使由於其基礎貨幣的地位,也能間接捕獲一些貨幣溢價,但無法直接捕獲以太坊生態發展的價值; 但是現在銷毀基礎手續費的設計就能完善這一缺陷,生態越繁榮將銷毀越多 ETH 手續費,形成良性迴圈,完成 ETH 代幣的價值捕獲。

• 總而言之,就是銷毀 ETH 能夠減少流通量,利好 ETH 持有者,所以社群基本上都十分支援。

而反對者的核心相關觀點基本如下:

• 剝奪礦工獲得基礎費用的本質是一種強制稅收,不符合基本的經濟學原理,是一種長期的隱患。

• EIP-1559 實際上並不能實現其願景目標,反而會給系統引入不必要的屬性。

存在正反兩種觀點其實是一件值得慶幸的事,這樣可以避免我們過於盲目。 當然,對於 EIP1559,社群大部分人都是支援的,特別是現在 EIP1559 已經部署,那麼我們至少得了解反對者的論點論據,在實踐中觀察提醒,畢竟這一切也都是實驗,沒人敢保證 100% 成功。

「近期以太坊生態洞察」

1. NFT + GameFi 主導網路

隨著以 Axie Infinity 為代表的 NFT 鏈游的火爆,NFT 交易市場再次活躍,數據基本面再創歷史新高,在 NFT + GameFi 熱潮的推動下,以太坊生態擺脫了之前的「熊市氛圍」。

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在幣價方面,截止筆者撰稿時,ETH 從前期低點 $1700 一路上漲至 $3200 附近,漲幅接近一倍。 在每日約 3600 ETH 銷毀的興奮劑助推下,市場對後市行情再次樂觀。

由於現在 NFT 交易市場 OpenSea 基本是 NFT 交易的主戰場(7 月份市場份額佔有率高達 96.3%),所以對於 NFT 市場的火爆,我們可以從 OpenSea 近期的數據基本面中窺得一二。

在 7 月份, OpenSea 的月交易量超過 3 億美元,月 NFT 出售數量超過 45 萬,月手續費收入超過 2 千萬美元,這三項數據指標都是過去單月平均數據結果的兩倍以上。

在 8 月份,截止 8 月 11 日,OpenSea 的成交量已經超過 7 月份的總成交量的兩倍,在這 11 天內,OpenSea 的活躍用戶已經遠超 7 月份的總活躍用戶,超過 8 萬活躍使用者。 目前 OpenSea 交易市場的總交易使用者量已突破 20 萬。

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OpenSea 月成交量 | 來源:Dune Analytics

在 EIP1559 部署後,以太坊網路中的 ETH 銷毀貢獻排行榜中,OpenSea 基本也穩排第一。

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2. 期權看漲 &交易情緒升溫

在倫敦升級前夕,ETH 未平倉期權持有量以及交易量明顯上升,另外絕大多數 ETH 期權交易為看漲期權,而且這種看漲情緒不是 EIP1559 推動的短期投機看漲。

根據 Deribit 數據,8 月 6 日,到期日為次年 3 月 25 日的以太坊看漲期權成交量飆升,達 27,870 張,名義價值為 $77,702,396.1。 其中數量最多的到期日為次年 3 月 25 日的看漲期權行權價為 $50000 和 $40000,分別成交了 12,764 張和 12,509 張。

根據 Alternative 數據顯示,近一個月市場也逐步走出了恐慌情緒區間,當前已經處於貪婪情緒區間。

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市場貪婪恐慌情緒走勢 | 來源:alternative.me

3. EIP1559,助攻以太坊超越比特幣?

今年 ETH 各方面的優越表現,更是強化了「以太坊超越比特幣」的敘事。

當前比特幣的年通脹率約為 1.8%,而以太坊當前的通脹率已降低至 2.6% 左右,未來 PoS 實施後,更有可能實現供應上限,甚至通縮。 而且在以太坊如此強勢的生態加成下,以太坊超越比特幣在一些人看來似乎不再是天方夜譚。

不過,截至撰稿時, ETH-BTC 的匯率在 0.07 上下浮動,若以太坊市值想要超越比特幣,匯率至少得上漲 129%,漲至 0.16045。

「結語」

EIP1559 已經部署,在 ETH 持續銷毀以及以太坊生態繁榮的情況下,熬至過渡到 PoS 合併,以太坊超越比特幣的故事真的會成真嗎?


(以上內容獲合作夥伴 火星財經 授權節錄及轉載,原文鏈接  | 出處:深鏈財經

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