分析師 | Carol 

公鏈 Cardano 的原生代幣 ADA 已經成為當前市值規模僅次於比特幣和以太幣的第三大加密貨幣,根據 CoinMarketCap 的數據,截至 8 月 27 日,ADA 的市值規模達到了 821.51 億美元。 這背後,是 ADA 幣價的「瘋狂」上漲。 根據 CoinMetrics 校正後的幣價數據,今年 ADA 先後多次突破 2 美元,8 月 22 日報收 2.67 美元創下歷史最高,今年的投資回報率(持幣)表現十分優異,達到了 1421%。

是什麼因素促成了 ADA 暴漲? Cardano 在幣價攀升後有什麼值得關注的變化? PAData 深入分析了 ADA 的市場數據和 Cardano 的鏈上數據後發現:

1)ADA 年內多次突破 2 美元,全年持幣收益率約為 1421.71%。 但 30 天投資收益率未與幣價走勢一致,年內收益率峰值出現在一季度,且受到近期幣價大幅波動的影響,持幣收益表現有所下降。

2)ADA 現貨市場日交易量約為 114.34 億美元,期貨市場日交易量約為 93.01 億美元,Binance 為最大的交易市場。 主要投資者或來自中國、美國和韓國。

3)ADA 非零位址達 203.94 萬個,年增長 239.93%,超 75% 的地址餘額集中於 10 ADA 至 10000 ADA 之間。 且從各級餘額的地址數量變化來看,今年 1 ADA 至 1000 ADA 的位址增幅較大,但大額持幣者有減少趨勢。

4)今年 ADA 用戶活躍度大幅提高。 當前 ADA 的日活躍地址數量已突破 11 萬個,今年日均活躍位址數 7.61 萬個,較去年增長 631.73%。

5)今年 Cardano 鏈上交易活躍度顯著提高。 月均鏈上交易總次數約為 97.3 萬次,較去年月均交易總次數上漲了 620.74%。 月均鏈上交易總額較去年快速增長 1134.78%,且每月漲幅高於市值漲幅。 總體上,鏈上交易的活躍度與市值發展基本匹配。

6)高質押率為 ADA 幣價提供了較強支撐。 當前 Staking 質押總額超 670 億美元居全行業首位,質押率接近 70%,參與質押的總位址數突破 32 萬個,預期幣本位年收益約為 5.25%。

幣價年內漲幅約 1421%,

Binance 為最大的交易市場

今年,ADA 打破了去年較為平穩的走勢轉而進入明顯的上升通道。 根據統計,ADA 今年共有 13 天的收盤價突破 2 美元,最高達到了 2.67 美元,自 3 月以來,收盤價基本穩定在 1 美元以上。 今年均價約為 1.21 美元,較去年 0.09 美元的均價上漲了 1244.44%,漲幅顯著。

質押

幣價上行帶動了收益率上漲。 根據統計,截至 8 月 22 日,ADA 今年的持幣預期收益率約為 1421.71%,而去年全年僅為 449.70%,相當於今年的持幣預期收益率較去年翻了 3 倍。 從更小的市場週期來看,今年 30 天收益率的均值約為 48.4%,而去年約為 19.3%,相當於今年的 30 天收益率均值較去年翻了 2.5 倍,這意味著,即使是短期持幣,今年的預期收益率也明顯好於去年。

不過,今年 30 天收益率未與幣價走勢一致,年內收益率峰值早於年內幣價峰值出現,可見,為投資者帶來較高收益的時間區間主要是上漲行情啟動的初期,即今年一季度,且受到近期幣價大幅波動的影響,持幣收益表現不如年初。

從交易市場來看。 Binance、PayBito、Coinbase 和 Upbit 是四大現貨主力市場,日交易額佔比總和約為 56%,其中交易份額最大的是 Binance,超過了 28%。 其次,Bitrue、Huobi、Binance JEX 的交易份額也在 3% 以上,屬於較大的交易市場。

質押

Binance 同樣還是 ADA 最大的期貨交易市場,其永續合約日交易量佔比約為 58%,交割合約日交易佔比約為 36%。 另外,Huobi 也是 ADA 交割合約的主力交易市場,其交易量佔比約為 42%。

質押

如果從這些主力交易市場的主要用戶的地區分佈來看,中國、美國和韓國使用者可能是 ADA 二級市場的主力投資者。

日活位址已突破 11 萬,

非零地址呈現錐子型結構

除了幣價不斷攀升以外,今年,Cardano 的鏈上基本面也有了較大程度的發展。 從用戶規模來看,截至 8 月 22 日,ADA 的非零位址已達 203.94 萬個,年增長 239.93%,增速較去年提高了 242.71%。 ADA 的日活躍地址數量則已突破 11 萬個,最高日活躍地址數量達到 17.73 萬個,日活躍地址數量超過 10 萬個的天數也達到了 51 天。 另外,用戶活躍度的平均水準也大幅提高,根據統計,今年 ADA 日均活躍位址數 7.61 萬個,較去年增長了 631.73%。

質押

從用戶結構來看,ADA 持幣位址的結構為「兩頭小、中間大」的錐子型結構,超 75% 的地址餘額集中於 10 ADA 至 10000 ADA 之間,其中約 33% 的地址餘額集中於 100 ADA 至 1000 ADA 之間。

質押

從今年各級餘額的地址數量的變化來看,今年 1 ADA 至 1000 ADA 的位址增幅較大,達到了約 186%,其次,1 ADA 至 10 ADA、100 ADA 至 1000 ADA 位址的增幅也都在 59% 左右。

但是,值得關注的是,今年餘額大於 1 萬 ADA 的各級地址數量都下降超 60%。 這或意味著,ADA「錐子型」結構的中間層有進一步下降的趨勢,即大額持幣者減少,中小額持幣者增加。 未來,ADA 的持幣主力可能從 100 ADA 至 1000 ADA 的位址轉為 10 ADA 至 100 ADA 的位址。

今年月均交易次數超 97 萬次,

鏈上交易活躍度與市值發展基本匹配

今年 Cardano 的鏈上交易活躍度也有十分明顯的提升。 根據統計,截至 8 月 22 日,Cardano 今年鏈上交易的總次數已經達到 778.35 萬次,較去年 162.24 萬次的總交易次數增長了約 379.75%,整體增幅顯著。 而今年 Cardano 的月均鏈上交易總次數約為 97.3 萬次,較去年月均 13.5 萬次的交易總次數上漲了 620.74%。 均值增幅高於整體增幅可能是受到今年 5 月單月鏈上交易次數突破 161 萬次的影響,彼時恰逢 ADA 的幣價創下歷史新高。

質押

從交易額來看,今年至今 Cardano 的鏈上交易總額約為 11356.17 億美元,較去年全年 1385.52 億美元的鏈上交易總額已經增長了 719.63%,預計到今年年底,這一增幅還將繼續擴大。 另外,今年 Cardano 的月均鏈上交易總額約為 1420 億美元,較去年快速增長 1134.78%。

質押

雖然在法幣單位的統計下,鏈上交易額的增長受到幣價增長的影響,但今年鏈上交易額占市值的比重呈明顯上升趨勢,也即鏈上交易總額的增速整體高於市值漲幅,這從側面印證了今年 Cardano 鏈上交易的活躍度。

不過鏈上交易額占市值的比重並未在今年上漲至極端高值,今年 7 月鏈上交易額占市值的比重約為 21.10%,較去年 1 月達到的最高值 22.33% 僅下降了 1 個百分點左右,另外,從均值來看,今年鏈上交易額占市值的月均值約為 11.32%,較去年的 15.60% 也僅下降了 4 個百分點左右。 總體上,這一佔比保持了相對穩定,這或意味著今年 Cardano 鏈上交易的活躍度與 ADA 市值的發展是基本匹配的。

質押率約 70% 成最大 Staking 代幣,

平均預期年化質押收益率 5.25%

鏈上數據已經表明今年 ADA 暴漲的背後是鏈上用戶規模和交易規模共同推動的結果。 不過,不可忽略的另一大因素是,Cardano 作為 PoS 類代幣,Staking 機制也為 ADA 幣價走強提供了一定的支撐。

根據 Staking Reward 的數據,截至 8 月 23 日,參與 ADA 質押的地址數量超過了 75.65 萬個,質押的代幣總數約佔總流通量的 69.8%,質押總額達到了 671.27 億美元,成為所有 Staking 代幣中質押總額最高的一個。

根據質押總額的高低,PAData 選擇了 20 個最大的 ADA 質押市場來進一步分析質押情況。

根據統計,Binance Staking 的質押總額達到了 82.08 億美元,佔總質押額的 12.22%,是目前最大的 ADA 質押市場。 其次,Moonstake、AdaLite Stake Pool、Everstake、1 Percent Pool、Input Output Global-Private 的質押總額也都在 10 億美元至 20 億美元之間,占質押總額的比例在 1.6% 至 2.6% 之間。 20 個最大的 ADA 質押市場的總質押額佔比約為 32.32%,這意味著,ADA 的質押市場相對較分散,除 Binance Staking 以外,其餘頭部市場的集中程度並不高。

質押

從各大礦池的質押地址數量來看,使用 Everstake 服務的地址數量最多,累計已達 19.08 萬個,其次,使用 Atomic Wallet 和 AdaLite Stake Pool 服務的地址數量也較多,分別超過了 5.59 萬個和 2.68 萬個。 使用其餘礦池進行質押的地址數量則都不超過 1 萬個,最少的只有 3 個。

不過,ADA 的 Staking 預期幣本位年化收益率並不高。 20 個主要質押市場的平均預期幣本位年化收益率約為 5.25%,除了 ADALovelacePool、ZZZ2、Input Output Global-Private、和 266a2…… f65dd 的預期收益率不足 5% 以外,其餘均在 5% 以上,且多個都超過了 5.5%。

質押

按照 Staking Reward 統計的 227 種質押資產的預期年化幣本位收益率來看,平均值約為 14.95%,ADA 的質押收益率顯然低於均值較多。 但是考慮到今年 ADA 幣價有較大漲幅,即使是較低的幣本位收益也能起到收益加成的作用。

最新消息顯示,Cardano 將在 9 月份正式支援智能合約,未來,Cardano 的生態可能有所發展。 生態的繁榮或推動 Cardano 的原生代幣 ADA 進一步發展,但這還需要等待 Cardano 上的 DApp 形成一定的規模。


熱門市場動態與新聞傳送門:

區塊客致力於發掘和整理各種與區塊鏈技術有關的內容,只要與區塊鏈或區塊客網站有關的合作和/或建議,我們都非常歡迎。請您發電郵至 [email protected] 與我們聯繫。