作者:Chen Zou

上週所有加密貨幣都開啟狂瀉模式,LUNA 異軍突起,以 36.2% 誇張的日內漲幅,一枝獨秀。那作為一個標準的「百倍」算法穩定幣 LUNA 究竟是怎麼辦到的?

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要談算法穩定幣 Luna 就必須要先談談 Terra,Terra 是亞洲頂級的穩定幣項目,起初專注於亞洲的電商支付領域。它是基於 Cosmos 框架搭建的一個區塊鏈協議,是一條單獨的鏈,在這條鏈上 Terra 開發搭建了一個穩定幣網絡,發行了多種法定貨幣的錨定幣。Terra 發行的穩定幣是算法穩定幣,在進行跨境支付時提供更多的穩定性。這些穩定幣背後並沒有 BTC、ETH 或者美元類似的支撐資產,而是由 Terra 的原生代幣 LUNA 進行背書。通過使用穩定幣,Terra 加密貨幣生態系統提供低費用、即時結算和無摩擦的跨境價值交換,為零售交易提供動力。

陳舊的支付系統催生 Terra

這要回溯到用戶需求上,數位支付系統對全球經濟至關重要,但它已經使用了幾十年,逐漸顯得陳舊起來。目前絕大多數數位支付系統發展緩慢,且支付解決方案往往局限於本地,並非常依賴當地的支付巨頭。尤其是亞洲目前的數位支付行業,非常擁擠,有 ApplePay、SamsungPay、KakaoPay、Alipay(支付寶)和其他 45 種以上的支付方式同時存在。無數沒有差異的產品在運營中沒有明確的收入模式或核心產品價值,導致用戶獲取和保留成本很高。

全新的正規軍打法,打造算法穩定幣王國

Terra 為不斷增長的亞洲電子商務市場建立了下一代區塊鏈支付網絡,旨在提高支付服務提供商的效率,增加客戶的價值。為了實現這一願景,Terra 幫助建立了一個電子商務聯盟,該聯盟有 15 個初始合作夥伴,其商品總值(GMV)合計達 250 億美元,並擁有 4500 萬客戶。為了讓一個完整的電商系統形成閉合,Terra 推出了一系列的穩定幣,為電商交易賦能。其中包括 TerraUSD(UST)、TerraCNY、TerraJPY、TerraGBP、TerraKRW、TerraEUR。就像前文所描述的,這些穩定幣均與 Terra 的原生代幣 LUNA 支持。

Terra 的許多商戶合作夥伴和客戶通過 Terra 的專有錢包 Terra Station 直接訪問 Terra 區塊鏈網絡。Terra Station 支持 Terra 的定額實用代幣 LUNA 和所有 Terra 穩定幣,以及錨定協議(ANC)和鏡像協議代幣(MIR)。Terra Station 還支持所有其他 Terra 生態系統的資產。Terra 錢包還允許用戶與建立在平台上的眾多基於 Terra 的去中心化應用程式(dApps)互動,以交換代幣,將 LUNA 委託給驗證者,並管理資金,以及其他目的。

為了更好的理解 Terra 的算法穩定幣工作模式,我們以 TerraKRW 舉例:

當 1 枚 KRT 價格< 1KRW(韓元),礦工向系統發送一枚 KRT 並獲得與 1 KRW 等值的 Luna 代幣,此時系統的 KRT 供應量減少、價格上升逐漸趨近等值韓元;

當 1 枚 KRT 價格> 1 KRW(韓元),礦工向系統發送與 1 KRW 等值的 Luna 代幣並獲得 1 KRT,此時系統的 KRT 供應量增加、價格下降,逐漸趨近等值韓元。

從這裡我們可以非常清楚的看到 LUNA 的重要性,那它本身是如何達到這種彈性並完全吸收市場的短期波動的呢?

LUNA 的主要功能是通過鎖定 Terra 生態系統內的價值來保護 Terra 機制的完整性。Terra 協議在權益證明(PoS)區塊鏈上運行,礦工(驗證者)需要用原生加密貨幣 LUNA 來挖掘 Terra 交易。委託機制允許任何想要支持 Terra 網絡並賺取質押獎勵的人委託給選定的驗證者。質押獎勵首先分配給驗證者,驗證者為提供他們的業務收取佣金,然後由委託者單獨提取。Terra 內發生的每筆交易將會被收取 0.1% 到 1% 的費用,上限為 1 TerraSDR,費用將分配給參與 Staking 的用戶。獎勵會隨著交易量的增加而增加。

LUNA 代幣在網絡中會以三種不同的狀態出現:

Unbonded(未綁定):代幣沒有被鎖定,可以自由交易,沒有任何限制。

Bonded(綁定):代幣被質押並被網絡鎖住,它們不能用於任何其他目的,除了為質押者提供質押獎勵。在任何時候,LUNA 代幣都可以解除綁定。

Unbonding(解除綁定):代幣被指示為未被質押。委託人不再獲得獎勵,也不能完成交易,直到解除綁定期結束,即 21 天。

礦工將在每個區塊 [約 7 秒] 獲得報酬。並可以在 Terra Station 的 Staking 標籤上直接查看所收穫的獎勵。所有的獎勵在提取後都可以使用,

當整個 Terra 的大型支付服務供應商網絡的交易量增加時,對 TerraUSD(和其他穩定幣,如 TerraJPY、TerraGBP、TerraCNY)的整體需求就會擴大,參與 LUNA 質押的礦工就能賺取更多的收益,從而吸引更多的用戶參與其中,產生近乎永動機的良性循環。

雖然目前 LUNA 的市場供應量約為 3.8 億,但 Terra 平台通過其平衡方法進行的代幣燒毀,一次可以銷毀多達 5800 萬 LUNA。由於總供應量略低於 10 億個 LUNA 幣,Terra 因此能夠用強有力的槓桿管理其算法穩定幣系統,但仍然受到一定程度的供應波動的影響。

Terra 生態系統還具有一個開發平台和區塊鏈無關的框架,允許軟件工程師在 Terra 網絡之上建立自己的協議和 dApps。基於 Terra 的兩個主要去中心化金融(DeFi)協議是 Anchor 協議和 Mirror 協議,前者提供激勵性的質押收益服務,後者實現合成資產的創建和使用。

在 Terra 加密貨幣生態系統正在構建的服務之上,該協議旨在與其他領先的第一層區塊鏈解決方案實現完全的交互。這意味著代幣化資產和其他數據可以同時移入和移出多個區塊鏈。截至 2021 年 4 月,Terra 穩定幣可用於 Terra 區塊鏈與以太坊和 Solana 區塊鏈之間的跨鏈資產轉移,並將有更多的網絡整合。

Terra 正在努力成為世界領先的電子商務穩定幣支付和 DeFi 服務提供商。Terra 的獨特價值主張有助於區塊鏈在韓國和亞洲市場的加速發展,而其主要用途在全球範圍內有巨大潛力。Terra 的折扣模式、即時結算和極低的產品購買費用,激勵了商家和消費者使用該平台。Terra Station 錢包,應用和區塊鏈開發的簡化方法,以及通過 Cosmos 可交互的 IBC 解決方案的跨鏈價值轉移功能,和 Terra Bridge 一起產生了一個不斷發展的區塊鏈生態系統,並繼續擴大。

在可預見的未來里,LUNA 會繼續得益於 Terra 生態的發展和擴張,通過更多的用戶使用其服務中獲得能量,並持續的發展下去。

但算法穩定幣的風險也應當考慮進去,此前加密名人,億萬富翁 Mark Cuban 所參與的算法穩定幣項目 Iron Finance 的 TITAN 就是一個很好的例子

國內幣圈大 V「超級比特幣」在當時也發推表示了,演算法穩定幣的確是高風險項目,投資者應當謹慎。

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(以上內容獲合作夥伴 火星財經 授權節錄及轉載,原文鏈接  | 出處:比推 BitpushNews)

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