美國政府官員正在討論是否啟動正式評估,以確認 Tether(USDT)等穩定幣是否威脅金融穩定度,此一監管行動可能會導致穩定幣這塊迅速擴張的加密貨幣市場領域面臨更嚴格、大幅提升的監管。

《彭博社》報導,三名消息人士透露,美國財政部和其他聯邦機構在歷經數週仔細考量之後,即將決定是否由金融穩定監督委員會(FSOC)啟動評估。FSOC 擁有權力可判定某個企業或活動對金融體系構成系統性威脅,如果貼上這個標籤,通常會代表監管機構會將實施嚴格規定、進行激進的監管。

如果做出上述決定,很有可能會對穩定幣產生重大影響。穩定幣對加密貨幣市場至關重要,因為目前交易人士普遍使用穩定幣來購買比特幣和其他虛擬貨幣。

根據 CoinMarketCap 的資料,穩定幣近幾年來持續在不受監管的灰色地帶蓬勃發展,目前流通中的穩定幣價值已經超過 1,200 億美元。在加密貨幣領域內,這些穩定幣日益被用來進行與傳統金融產品類似的交易,像是 DeFi 定存,但卻沒有提供類似的消費者保障水準。

穩定幣的一大特色是匯率價值與法定貨幣掛勾,代表應該免受比特幣價格暴漲暴跌問題影響。Tether 和類似業者藉由美元、公司債等資產來擔保支撐其穩定幣,進而達到穩定幣價的效果。

不過,由美國財長葉倫率領的美國總統金融市場工作小組尤其針對 Tether 公司宣稱,其持有大量的商業票據(也就是由公司發行、滿足短期融資需求的債務)。美國官員在 7 月舉行的一場私下會議中,官員們把這樣的情況比擬為「不受監管的貨幣市場共同基金」,一旦加密貨幣崩跌,很容易出現混亂的投資人擠兌情況。

消息人士表示,總統的工作小組計劃將在 12 月前針對穩定幣提出建議,參與的監管機構開始逐漸達成一致意見,認為金融穩定監督委員會有理由啟動評估。兩個監管組織存在重疊,葉倫、聯準會主席鮑威爾和美國證券交易委員會主席 Gary Gensler 都是總統工作小組成員,也是金融穩定監督委員會的成員。

美國財政部的發言人不予置評。

金融穩定監督委員會的程序包括冗長研究與評估應該由哪個聯邦機構來回應此一問題。最終,該委員會可能指定由哪些機構介入市場,並且減少由穩定幣交易構成的風險。雖然 Tether 是最受歡迎的穩定幣,但目前市面上也還有類似的美元穩定幣,包括 Coinbase 和 Circle 合作發現發行的 USDC,以及由幣安發行、與美元掛鉤的 BUSD。

隨著穩定幣種類愈來愈多,相關檢視也跟著增加。Coinbase 上週就指稱,美國證管會向其威脅說如果該交易所推出可讓客戶借出 USDC 給其他交易人士、賺取 4% 利息的產品,證管會一定控告到底。證管會相信這份 Coinbase 產品提案是一種投資合約,應該事先向證管會註冊。

另外,監管機構也私下對由臉書主導開發的穩定幣 Diem 表達疑慮,首要疑慮是這種代幣的市場影響力可能很龐大,原因是市場可能會大規模採用,臉書的社群平台擁有 30 億活躍使用者。

美國財政部上週已與產業代表會晤,要求他們提出和穩定幣相關的可能風險。


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