撰文:Shiraz Jagati

編譯:麟奇

「加密貨幣市場不適合膽小的人」這句老話在最近得到了充分的體現,當時該行業的總市值在 9 月 20 日跌至 1.75 兆美元的相對低點,卻又強勢「捲土重來」。儘管市場存在波動,但機構投資者的需求仍然強勁。

相關報告顯示,在 9 月的最後一周,數位資產投資產品為機構加密投資產品帶來了價值 9500 萬美元的資金流入,其中比特幣和以太幣分別以 5020 萬美元和 2890 萬美元的資金流入領先。事實上,過去 30 天內,比特幣產品的流入量平均每周激增 234%。

還有值得一提的是,自 4 月以來,美國投行摩根士丹利已將其持有的灰度比特幣信託(GBTC)份額總數翻了一番,這是該金融巨頭 9 月 27 日向美國證管會(SEC)提交報告時曝光的事情。

機構的需求正在增長

加密貨幣衍生品交易所 Deribit 的首席商務官 Luuk Strijers 稱,摩根士丹利、花旗和高盛等大型銀行開始為客戶提供廣泛的數位資產,並補充說:

我們還沒有看到他們在離岸衍生品平台上變得活躍。然而,我們確實看到二級公司的規模、資產管理公司和對沖基金變得越來越活躍,有些積極投資、交易,有些則是對沖風險投資。

他指出,現在 Deribit 大約 20% 的選擇權交易量是作為場外交易進行,而這個數字以前徘徊在 5% 到 10% 的範圍內。他解釋說:

由於這些交易的規模,這顯然意味著交易涉及機構各方勢力,與螢幕上的多筆交易方式相比,這些交易在一個區塊中執行得更好。

市場

最後,Stijers 指出,傳統金融機構更喜歡交易期貨和選擇權,而不是永續性產品,由於其資金的不可預測性,永續性產品通常被視為短期風險產品。「與我們的許多同行相比,Deribit 擁有更大的期貨未平倉合約,因為我們大約 80% 的交易量是由機構進行驅動的,」他說。

打持久戰

以太坊 Layer2 匯總平台 Metis 的共同創辦人暨執行長 Elena Sinelnikova 稱,散戶投資者通常會忽略整合期,只有在市場上漲時才將注意力轉向加密貨幣行業。另一方面,機構投資者則是知道,最好的積累時機是市場走低、停滯不前之際,這表明他們有更長期的前景。她說:

我們經歷了多次市場牛熊交替的週期,可以斷定,我們在過去幾個月看到的那種回調,通常是出現在大幅度的上升趨勢之前。雖然沒人能準確預測市場走向,但各機構正在利用這一平靜期來囤貨,以期待另一波反彈。

此外,Sinelnikova 指出,投資者應切記,市場在不同階段也會產生截然不同的結果。「密切關注比特幣的市佔率等數據,看看是比特幣或競爭幣(又或兩者)推動了市場的下一次上漲,」她說。

以可擴展性為重點的區塊鏈網絡 Telos 的首席架構師 Douglas Horn 也有類似的看法,他認為,機構投資者就像是「超級油輪」,也就是說,他們需要花費大量的時間和精力才能發動這艘超級油輪,但是一旦他們這樣做了,就很難再次去阻擋他們。他說:

既然他們已經決定進入加密貨幣領域,自然就不會被一些暫時的波動所擊退,不然也不會趨勢在走低時期積累加密貨幣。當這些投資者購買他們的第一枚比特幣時,他們肯定已經花了數年時間來評估和制定目標。機構投資者的運作方式與典型的加密貨幣投資者和交易者截然不同。

Horn 表示,就目前情況而言,MicroStrategy 等公司已經為其他公司奠定了基礎,並且,大量的機構投資者也正在對數位資產市場投資的長期可行性進行盡職調查。

並非所有人都贊成

NFT 生態系統 Blockasset 的行銷總監 Philip Gunwhy 稱,儘管在過去的幾個月內,機構投資者對比特幣的接受度一直在上升,但有些人仍然持謹慎態度,尤其是在圍繞這個新興行業的監管環境持續升溫的情況下。在他看來:

除非釋出正式的消息,否則無法確定這些投資者的購買模式。雖然摩根士丹利最近加大了對比特幣的投資,但許多機構投資者正在選擇風險投資,向提供比特幣相關服務的公司注入資金。

儘管 Gunwhy 這麼認為,但去中心化串流媒體平台 Theta 的戰略負責人 Wes Levitt 稱,機構資金仍在湧入這個領域,光是在 2021 年上半年,加密貨幣風險資本的資金量就超過 170 億美元。他說:

可能是由於 5 月份的崩盤嚇壞了許多傳統投資者,對比特幣、以太幣直接敞口的興趣有所減弱,但據報導,9 月份的機構資金流動仍然是充裕的。與往常一樣,關於加密貨幣死亡的報導無疑是被誇大了。

展望未來市場

區塊鏈分析機構 TheTIE 的共同創辦人暨執行長 Joshua Frank 稱,他的公司觀察到,來自傳統公司的需求量相當驚人。他說:

有數十家,也可能是數百家,規模達 10 億美元的自營交易公司、對沖基金和其他資產管理公司最近進行了首次加密貨幣交易。

他進一步表示,雖然一些基金大肆宣告有在投資加密貨幣,但在幕後低調交易的也不在少數。Frank 提到,通常而言,這類操作起初很簡單,基金會利用合作夥伴的資本進行比特幣交易,試試水溫,而資金也隨著時間的推移不斷增長,他並補充說:

我們發現,這些資金在「兔子洞」裡越陷越深。我們至少有 5 到 10 個客戶都是在積極招聘加密貨幣團隊的百大對沖基金公司。

根據最近的一項調查,越來越多的傳統金融實體希望進入數位資產交易、投資領域。根據該報告,約有 62% 未曾接觸過加密貨幣的全球機構投資者表示,他們希望在未來一年內進入加密貨幣市場。

該調查考慮了來自美國、英國、法國、德國和阿拉伯聯合酋長國等不同國家的 50 位財富管理機構和 50 位機構投資者的觀點。報告稱:

毫無疑問,加密資產市場在機構和財富管理領域正變得越來越熱門。

隨著加密貨幣行業不斷發展壯大,無論是從基礎設施還是監管的角度來看,持續關注上述機構採用率增加的發展趨勢將會很有趣。


(以上內容獲合作夥伴 火星財經 授權節錄及轉載,原文鏈接  | 出處:鏈捕手

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