文: 凱爾

12 月 21 日, BitMEX 將發行平台幣 BMEX 的消息未引起太大的轟動,這家老字號的加密資產衍生品交易平台彷彿已經淡出了人們的視野,其「即將開通現貨交易、經濟和託管等業務」的規劃快速地淹沒在 DAO、元宇宙等熱點之下。

BitMEX 早已不再是加密資產衍生品交易的龍頭。2020 年 3 月 12 日市場暴跌期間,BitMEX 曾因當機 25 分鐘引發信任危機,站內的比特幣持有量在兩週內減少了 25%,日交易量也迅速下滑至當時的三大「HBO」之後。

同年 10 月,美國司法部聯合美國商品期貨委員會(CFTC)對 BitMEX 提起訴訟,認為其違法了反洗錢法,並逮捕了技術長(CTO)Samuel Reed,這導致 BitMEX 業務進一步下滑。

如今,新任執行長 Alexander Höptner 為 BitMEX 制定了名為「超越衍生品」的戰略轉型計劃,發行平台幣 BMEX 以及開通現貨交易等業務是關鍵的一步。但在幣安、OKEx、FTX、Bybit 等新老交易平台爭雄的局面下,BitMEX 的擴張自救之旅注定充滿波折。

BitMEX 遲來的綜合化路線

曾經以加密資產衍生品交易業務起家的 BitMEX 在經歷市場份額大幅下滑後,進入了戰略轉型階段。

12 月 21 日,BitMEX 執行長 Alexander Höptner 宣布,將在 2022 年推出平台幣 BMEX,並陸續上線包括 Fiat-onramp(法幣通道)、現貨交易和 BitMEX Earn(理財)等一系列新產品和功能。這些都是其「超越衍生品」戰略的一部分。

今年 4 月,才剛上任 BitMEX 執行長不久的 Alexander Höptner 發表了題為 「超越衍生品:BitMEX 的未來之路」的文章,他表示,BitMEX 是時候進行戰略轉變了,其個人的重要使命就是帶領 BitMEX 從加密貨幣衍生品交易所轉型為「更大的交易所」。

BitMEX 制定了「超越衍生品」戰略規劃

「更大的交易所」意味著業務擴張。根據當時的規劃,BitMEX 將新增現貨、經紀業務、託管、訊息產品和學院五個全球業務部門來實現目標,而上線平台幣看起來像是一個「前菜」。

據介紹,BMEX 第一階段將以空投的形式發放,主要給予新註冊用戶、交易用戶以及邀請新人註冊的用戶,交易量越多獲得的空投也越多。第二階段的分發預計將於明年第二季度開始,屆時,BitMEX 將開通現貨業務並上架 BMEX。

當前,BMEX 白皮書尚未出爐,但可以確定的是,其總供應量為 4.5 億,將一次性鑄造並在 5 年期內分發。絕大部分的 BMEX 將用於獎勵用戶和發展 BitMEX 生態系統,20% 會分配給 BitMEX 員工。

與其他交易平台幣相似,官方介紹 BMEX 可用於交易費折扣、搶先體驗新產品以及其優惠條件、獲得獨家禮品和體育門票抽獎機會、免費訪問 BitMEX 學院課程等場景,同時 BitMEX 將按季度回購銷毀 BMEX。

這樣的平台幣使用場景和通縮機制讓加密貨幣用戶彷彿回到了 3 年前,這一套流程已經十分落伍。成立於 2014 年的 BitMEX 為何現在才發行平台幣?最直接的原因顯然是募資。

在確立了擴張計劃後,BitMEX 的資金需求也在提高。根據介紹,BitMEX 在 2021 年改造了領導團隊,設立了多條新的業務線,員工人數幾乎翻了一番,並在瑞士(BitMEX Link)和溫哥華開設了辦事處。這些新動作都意味著運營成本大規模增加。

除此之外,從 BitMEX 第一階段發放空投的要求來看,平台幣也是其「拉新促活」的一個重要手段,顯然希望藉由 BMEX 吸引更多新用戶加入,並提升平台交易活躍度。

這手段能否奏效,還是一個未知數。畢竟,當下的交易平台幣都已經走向鏈上。以 BNB 為例,這個幣安的平台幣早已成為鏈上的燃料,屬性、功能、市值不可同日而語。相較之下,BMEX 的競爭力顯得羸弱,BitMEX 的綜合化之路顯然有點晚。

自救之旅:競爭壓力不容小覷

增加現貨業務,發行平台幣,BitMEX 彷彿還走在歷史的背景中一般,其主動求變的原因很直觀,皆因它從衍生品市場跌下了神壇。

時間拉回兩年前,BitMEX 還是加密資產衍生品交易市場的絕對龍頭,憑藉先發優勢,其一度佔據著加密貨幣衍生品市場超過 60% 的份額,但隨著後續火幣、幣安等老牌現貨加密資產交易所紛紛推出衍生品交易,以及 Bybit、FTX 等新晉交易平台的崛起,BitMEX 的市場份額逐漸被蠶食。

一個標誌性的市場轉變發生在「3·12 暴跌」期間。2020 年 3 月 12 日至 13 日,比特幣從 8000 美元附近閃崩至 3600 美元左右,引發市場踩踏。而在行情劇烈波動時,BitMEX 在 3 月 13 日當機長達 25 分鐘,導致許多用戶的頭寸被清算。

BitMEX 後續聲稱遭受了兩次 DDOS 攻擊,從而導致中斷。但是,並非所有人都相信這種解釋。有交易員表示,BitMEX 在中斷期間錯誤地清算了他的槓桿頭寸,導致損失 30 枚 BTC。

這次當機事件讓 BitMEX 的聲譽受損。有用戶認為,在市場已經有許多交易平台可以選擇的情況下,如果其中一家交易所由於伺服器故障而引發用戶不滿,那麼,無論中斷時間有多短,人們都會開始考慮轉向其他平台。

的確,當機事件發生後,BitMEX 上的比特幣持有量在兩週內減少了 25%,其當時的日交易量也下滑至當時素有「HBO」(火幣、幣安、OKEx)之稱的三大交易所之後,龍頭地位已然不保。

更糟糕的是,在 2020 年 10 月,美國司法部以及美國商品期貨委員會(CFTC)聯手對 BitMEX 提起訴訟。司法部認為,BitMEX 違法了美國反洗錢法,並針對該交易所創辦人、高管提起刑事訴訟,逮捕了技術長(CTO)Samuel Reed;CFTC 計劃提起民事訴訟,終止 BitMEX 在美的商品衍生品業務,並要求其對客戶進行賠償等等。

相關訴訟曝光後,BitMEX 的用戶進一步流失,交易量日漸下滑,開始步入下坡路。根據 CoinMarketCap 截至 12 月 27 日的數據,在衍生品平台交易量排行榜中,BitMEX 排在第 17 位,其 24 小時交易量為 8.47 億美元,而排名第一的幣安為 401 億美元。

BitMEX 交易量排名下滑至第 17 位

從衍生品交易龍頭之位跌落,BitMEX 的危機浮現,其如今的戰略轉變與其說是主動求變,倒不如說是一條自救之路。但從當下的市場格局來看,BitMEX 的業務擴張恐難快速回血。

BitMEX 最大的壓力仍然來自於激烈的競爭。如今,幣安、OKEx、FTX、Bybit 等新老平台不斷吸納著新進用戶並瓜分存量市場,而且這些交易所大多都涵蓋了現貨、衍生品、OTC、理財、NFT 交易等綜合性功能,不僅如此,頂級平台還將擴張的觸角伸向了公鏈領域,積累起大量用戶。

而 BitMEX 在最擅長的衍生品領域已顯頹勢,重新培育現貨市場也將面臨強勁的競爭和流動性考驗。當老用戶因信任問題從 BitMEX 出走後,這家交易平台顯然需要付出更多的努力才能挽回用戶、吸引新玩家。

在宣布發行平台幣後,Alexander Höptner 信心滿滿地表示,「隨著我們將 BitMEX 轉變為完整的加密貨幣交易生態系統,BMEX 的推出標誌著一次重生。」然而,市場格局的變換注定讓它的開拓之旅充滿波折。


(以上內容獲合作夥伴 火星財經 授權節錄及轉載,原文連結 | 出處:蜂巢財經 |  原標題:《BitMEX 擴張自救》

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